Clarification du malentendu autour du protocole ADL d'Ethena

BearMarketBard · 2026-02-13T06:08:44+00:00

Le fondateur d'Ethena clarifie les idées reçues concernant le protocole ADL du projet, en insistant sur sa conformité aux pratiques standard et son engagement envers zéro levier. Cette approche réduit les risques liés aux événements de désendettement, garantissant la protection des utilisateurs par des opérations transparentes et une stratégie solide d'allocation d'actifs.

BearMarketBard

2026-02-13 06:08:44

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Une récente incompréhension concernant le protocole ADL (Automatic Deleveraging) d’Ethena a incité le fondateur du projet à clarifier la situation. Dans une déclaration rapportée par Foresight News, le fondateur a abordé les idées fausses sur la nature du protocole et la gestion des risques d’Ethena.

La vérité sur le mécanisme ADL d’Ethena

Contrairement à ce que certains peuvent croire, Ethena n’a jamais exploité de protocole ADL propriétaire ou spécifique, distinct des pratiques standard de l’industrie. Le fondateur a souligné que tous les risques potentiels liés à l’ADL ont été soigneusement documentés dans les documents officiels d’Ethena. Cette transparence contraste nettement avec les plateformes qui dissimulent leurs cadres de gestion des risques. Plutôt que de s’appuyer sur des mécanismes de désendettement opaques, Ethena a construit son infrastructure autour d’un modèle opérationnel fondamentalement différent.

Comment l’architecture sans levier réduit les risques

Le principal différenciateur de l’approche d’Ethena est son engagement à maintenir un levier nul dans ses opérations. Cette stratégie élimine la nécessité d’événements de désendettement automatique agressifs qui affectent d’autres protocoles. Associée à des règlements quotidiens de profits et pertes, cette approche garantit que les utilisateurs sont exposés de manière significative à des liquidations en cascade pouvant déstabiliser d’autres plateformes.

Huit ans de sécurité éprouvée

La sécurité du modèle d’Ethena est également renforcée par sa stratégie d’allocation d’actifs. La majorité des fonds sont détenus dans BTC et ETH sur des plateformes de garde avec plus de huit ans d’historique opérationnel — une période durant laquelle aucune incident ADL n’a été enregistré. Ce long historique démontre la résilience de cette approche.

Pourquoi cette clarification est importante

En répondant directement à la malentendu concernant son protocole ADL, Ethena renforce son engagement envers la transparence opérationnelle et la protection des utilisateurs. La combinaison de mécanismes sans levier, de règlements quotidiens et de garde d’actifs conservatrice crée un cadre où l’ADL devient un concept théorique plutôt qu’une préoccupation pratique pour les utilisateurs.

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