Gate Research: Volatilitas Tersirat BTC naik ke persentil ke-81 dalam satu tahun terakhir, sementara strategi Put Spread menjadi dominan di pasar opsi

Dinamika Pasar Opsi

Data terbaru menunjukkan volatilitas tersirat (IV) BTC naik ke 50,42%, sementara IV ETH mencapai 70,92%. Saat ini, IV BTC berada di sekitar persentil ke-81,7 dari rentang satu tahun terakhirnya, menandakan meningkatnya ekspektasi pasar opsi terhadap fluktuasi harga jangka pendek.

Dalam sepekan terakhir, skew 25-delta untuk BTC dan ETH secara umum tetap negatif, dengan bagian jangka pendek yang semakin curam. Hal ini mencerminkan permintaan lindung nilai jangka pendek yang meningkat dan sensitivitas lebih tinggi terhadap volatilitas ke bawah. Sementara itu, struktur jangka menengah hingga panjang tetap stabil, menunjukkan sikap hati-hati alih-alih pandangan bearish yang tegas. Secara keseluruhan, pasar cenderung memilih pertahanan jangka pendek sambil menunggu sinyal arah yang lebih jelas.

Pada minggu ini, volatilitas terealisasi (RV) BTC terus meningkat. Walaupun volatilitas tersirat ATM jangka pendek juga naik, besaran kenaikannya relatif terbatas. Akibatnya, premi risiko volatilitas (VRP) sebagian besar waktu berada di zona negatif, menandakan pasar opsi tetap konservatif dalam menetapkan harga volatilitas terealisasi maupun potensial. Secara umum, pasar sedang bertransisi dari lingkungan volatilitas rendah menuju fase volatilitas yang lebih tinggi, dengan pergerakan harga jangka pendek yang semakin intens dan ruang lebih besar bagi volatilitas tersirat untuk naik lebih lanjut.

Struktur Block Trade

Dalam 24 jam terakhir di pasar opsi BTC dan ETH, block trade didominasi oleh strategi put spread. Block trade terbesar sebagai berikut:

• BTC: Beli BTC-27MAR26-75000-P dan jual BTC-27MAR26-80000-P, dengan total volume sekitar 1.500 BTC dan pendapatan premi bersih sekitar USD 370.000.
• ETH: Beli ETH-27FEB26-1800-P dan jual ETH-27FEB26-1500-P, dengan total volume sekitar 15.000 ETH dan pengeluaran premi bersih sekitar USD 320.000.

Strategi portofolio opsi dapat diperdagangkan menggunakan alat strategi pesanan kombinasi yang tersedia di platform Gate.

Pembaruan Platform

Gate telah sepenuhnya memperbarui struktur biaya VIP opsi, mencakup seluruh produk opsi dan memberikan pengurangan biaya signifikan dari level pemula hingga profesional. Pengguna VIP0 dapat menikmati biaya lebih rendah tanpa persyaratan aset atau volume perdagangan, sehingga trader baru memperoleh keunggulan biaya sejak hari pertama. Pada tahap pertumbuhan, trader dapat mengakses biaya rendah yang kompetitif hanya dengan puluhan ribu USD aset atau jutaan volume perdagangan—jauh di bawah persyaratan volume ratusan juta atau aset tinggi yang diterapkan oleh platform utama. Untuk pengguna profesional dan institusi, VIP10+ menawarkan tarif terdepan di industri sebesar 0% Maker dan 0,015% Taker, menjadikan Gate sebagai platform yang benar-benar dirancang untuk trader opsi.