Perkiraan bahwa harga emas akan mencapai $8.900 pada tahun 2030, analisis optimis dari perusahaan Incrementum

Laporan tahunan Incrementum, In Gold We Trust, menunjukkan bahwa pasar emas bisa mencapai $8.900 pada akhir tahun 2030. Laporan tersebut menganalisis bahwa pasar emas saat ini bukan hanya kenaikan jangka pendek, tetapi perubahan struktural besar dalam tatanan keuangan global.

Alasan mengapa pasar emas berubah: dari pinggiran ke panggung tengah

Mengapa emas, yang telah lama dianggap sebagai aset usang, sekarang menarik perhatian investor? Alasannya terletak pada perubahan dramatis dalam tatanan politik dan ekonomi dunia.

Berdasarkan Teori Dow, ada tiga tahap jatuh tempo di pasar. Periode akumulasi pertama, kemudian tahap di mana investor biasa berpartisipasi, dan terakhir periode hiruk-pikuk. Pasar emas saat ini dianggap berada di tengah-tengah tahap kedua. Pada tahap ini, liputan media menjadi semakin optimis, perdagangan spekulatif menjadi lebih aktif, dan produk investasi baru muncul satu demi satu.

Selama lima tahun terakhir, harga emas telah naik sebesar 92%. Sementara itu, daya beli riil dolar AS telah turun sebanyak 50%. Dibandingkan dengan perkiraan jangka panjang untuk harga emas pada tahun 2020 (“dekade emas”), reli saat ini bergerak pada kecepatan yang jauh lebih cepat daripada yang diperkirakan sebelumnya. Pada tahun 2024, emas mencapai level tertinggi baru 43 kali, dan pada tahun 2025, mencapai harga baru 22 kali dalam empat bulan pertama tahun ini.

Prakiraan Pasar Emas untuk Akhir Tahun 2030: Beberapa Skenario

Perkiraan kenaikan harga emas pada akhir tahun 2030 sangat bergantung pada tren inflasi global.

Dalam kasus dasar, harga emas diperkirakan sekitar $4.800 pada akhir tahun 2030, dan target jangka menengah pada akhir tahun 2025 adalah $2.942 (yang telah dilanggar). Sebaliknya, skenario dengan inflasi yang sedang berlangsung menunjukkan potensi jangkauan $8.900 pada akhir 2030 dan $4.080 pada akhir 2025.

Untuk saat ini, harga emas tetap di atas target jangka menengah dari skenario dasar, dan tergantung pada tren inflasi selama lima tahun hingga akhir 2030, kemungkinan akan berada di tengah-tengah kedua skenario tersebut. Meskipun ada risiko koreksi dalam jangka pendek, laporan tersebut memperingatkan potensi penurunan menjadi sekitar $2.800, tetapi percaya bahwa ini hanya bagian dari proses stabilisasi pasar bullish.

Bank Sentral dan Pergeseran Pesanan Dunia Mendukung Pasar Emas

Faktor terbesar yang mendukung tren bullish di pasar emas adalah pembelian emas skala besar oleh bank sentral. Sejak 2009, bank sentral secara konsisten melakukan overbought di pasar emas, sebuah tren yang telah meningkat pesat sejak pembekuan cadangan devisa Rusia pada Februari 2022.

Yang perlu dicatat adalah fakta bahwa bank sentral dunia telah membeli lebih dari 1.000 ton emas untuk tahun ketiga berturut-turut. Menurut Dewan Emas Dunia (WGC), cadangan emas global mencapai 36.252 ton per Februari 2025, terhitung 22% dari total cadangan devisa. Ini adalah level tertinggi sejak 1997.

Namun, harus diingat bahwa pertumbuhan di Asia dan Timur Tengah mendorong pembelian emas bank sentral. Polandia menjadi pembeli terbesar pada tahun 2024, tetapi diasumsikan bahwa China akan terus membeli emas dengan kecepatan sekitar 40 ton per bulan, yang setara dengan hampir 500 ton per tahun.

Perubahan geopolitik juga penting. Seperti yang disarankan dalam makalah Zoltan Pozar “Bretton Woods III”, dunia saat ini bergerak menuju tatanan moneter baru yang didukung oleh emas. Emas adalah aset yang netral, bukan milik negara mana pun, dan tidak memiliki risiko rekanan. Pada tahun 2024, akan ada volume perdagangan harian rata-rata sebesar $229 miliar, yang lebih likuid daripada obligasi pemerintah.

Strategi Investasi Baru: Mendefinisikan Ulang Portofolio 60/40

Incrementum mengusulkan portofolio baru yang merombak alokasi standar tradisional “60% ekuitas dan 40% obligasi”.

Alokasi baru adalah 45% untuk saham, 15% untuk obligasi, 15% untuk emas (aset aman), 10% untuk emas kinerja (seperti perak dan saham pertambangan), 10% untuk komoditas, dan 5% untuk Bitcoin. Di balik alokasi ini adalah realitas hilangnya kepercayaan terhadap aset safe-haven tradisional, terutama obligasi pemerintah.

Yang penting, ada perbedaan antara emas dan emas kinerja (seperti perak dan saham pertambangan). Yang pertama adalah aset stabil defensif, sedangkan yang terakhir adalah aset dengan potensi pertumbuhan yang agresif. Melihat pasar tahun 1970-an dan 2000-an, saham perak dan pertambangan telah kembali lebih signifikan daripada emas, dan kami pikir mereka kemungkinan akan kembali di tahun-tahun mendatang.

Menggabungkan dengan Bitcoin: Peran Emas Digital

Laporan ini berfokus pada Bitcoin sebagai aset digital yang memainkan peran berbeda dari emas.

Saat ini, nilai pasar emas yang ditambang di seluruh dunia adalah sekitar $23 triliun, sedangkan nilai pasar Bitcoin sekitar $1,9 triliun. Laporan tersebut menunjukkan kemungkinan bahwa Bitcoin akan mencapai 50% dari kapitalisasi pasar emas pada tahun 2030, dalam hal ini harga per BTC akan mencapai sekitar $900.000.

Mengenai strategi kombinasi emas dan Bitcoin, laporan tersebut menganjurkan prinsip “emas adalah stabilitas, Bitcoin adalah cembung” (pengembalian menggunakan volatilitas). Kehadiran pesaing belum tentu merugikan, melainkan berpotensi meningkatkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko.

Risiko Jangka Pendek dan Prospek Jangka Panjang

Sementara tren kenaikan harga emas menuju tahun 2030 diperkirakan akan berlanjut, ada beberapa faktor risiko dalam jangka pendek.

Pertama, ada risiko penurunan permintaan bank sentral yang tidak terduga dari rata-rata triwulanan saat ini sebesar 250 ton. Kemudian ada kemungkinan penurunan premi geopolitik (akhir perang di Ukraina, meredakan ketegangan di Timur Tengah, kesimpulan awal perang dagang AS-China, dll.). Selain itu, jika ekonomi AS lebih kuat dari yang diharapkan, The Fed dapat memperketat suku bunga.

Spekulan juga dapat mengurangi posisi mereka dengan cepat, dan risiko teknis dan emosional tidak dapat diabaikan. Harga emas dapat merata dalam jangka pendek atau bahkan menyesuaikan diri menjadi sekitar $2.800. Namun, ini tidak meniadakan tren naik jangka panjang dan dipandang sebagai proses stabilisasi di pasar.

Kesimpulan: Pasar Emas adalah Pintu Masuk ke Era Baru

Untuk meringkas analisis laporan, emas masih dalam tahap awal pasar bullish, dengan banyak ruang untuk kenaikan hingga tahun 2030. Emas berkembang dari aset defensif dalam portofolio menjadi aset strategis dalam membentuk kembali tatanan keuangan global.

Beberapa faktor saling memperkuat. Pertama, restrukturisasi sistem keuangan dan moneter global yang tak terelakkan. Kedua, kebijakan pemerintah dan bank sentral yang berorientasi pada inflasi. Ketiga, arus keluar modal dari aset tradisional AS seperti dolar AS, saham AS, dan Treasury AS. Dan keempat, meningkatnya afinitas terhadap emas di Asia dan Timur Tengah.

Apakah emas mencapai $ 8.900 pada tahun 2030 akan sangat tergantung pada tren inflasi di masa depan dan kebijakan bank sentral. Namun, dapat dipastikan setidaknya tren bullish di pasar emas saat ini bukan hanya sekedar antusiasme spekulatif, tetapi didukung oleh perubahan fundamental dalam ekonomi politik global. Kemungkinan bahwa emas akan kembali mendapatkan statusnya sebagai aset penyelesaian supranasional sebagai tandingan terhadap kekuatan negara adalah skenario yang realistis di tengah menurunnya kepercayaan terhadap sistem moneter yang ada.