CZ di Davos 2026: Pada tahap apa saja adopsi pembayaran kripto dan regulasi global berada

Selama Forum Ekonomi Dunia terakhir di Davos, Chanpeng Zhao, salah satu pendiri dan mantan CEO Binance, menyajikan analisis kritis tentang perkembangan pasar cryptocurrency. Kesimpulannya menyentuh tiga tema utama: kondisi nyata adopsi pembayaran crypto, sifat spekulatif dari meme-monet, dan kerangka regulasi global yang terfragmentasi. Pengamatan ini menunjukkan bahwa industri crypto berada pada berbagai tahap penerimaan, masing-masing dengan tantangan uniknya.

Tahap Eksperimen: Mengapa Pembayaran Crypto Belum Menjadi Massal

Dalam sepuluh tahun perkembangan, bitcoin dan pembayaran crypto tetap jauh dari penerimaan massal. CZ menegaskan bahwa meskipun ada investasi dan pencapaian teknologi, adopsi pembayaran crypto masih dalam tahap eksperimen terbatas. Kondisi ini mencerminkan pola umum dalam pengembangan teknologi revolusioner: sebagian besar proyek gagal, tetapi beberapa keberhasilan menyebabkan penyebaran secara luas.

Masalahnya bukan pada teknologinya sendiri, melainkan hambatan struktural dan kebutuhan ekosistem. Sistem pembayaran harus tahan lama, andal, dan nyaman untuk penggunaan sehari-hari — syarat yang hingga saat ini belum sepenuhnya dipenuhi oleh pembayaran crypto. Pada tahap penerimaan ini, langkah-langkah tegas menuju adopsi massal tetap kecil kemungkinannya.

Meme-Mon: Spekulasi Alih-alih Nilai Fungsional

Dalam membahas meme-monet, CZ menyebutnya sebagai salah satu aset paling berisiko di pasar crypto. Sebagian besar meme-monet tidak memiliki fungsi praktis dan bergantung sepenuhnya pada sentimen pasar dan arus spekulatif. Aset ini berada pada tahap di mana nilai budaya menggantikan nilai fundamental.

Sebaliknya, Dogecoin menunjukkan bahwa beberapa meme-monet dapat bertahan lebih dari sepuluh tahun jika didukung oleh dukungan budaya yang nyata. Namun, ini lebih merupakan pengecualian. Tanpa dasar yang kokoh, ledakan spekulatif pada meme-monet cepat meredup — fenomena yang mirip dengan siklus di pasar NFT, di mana hype tanpa dasar fundamental hampir selalu berakhir dengan keruntuhan.

Masalah Struktural: Mengapa Teknologi Hanya Mempercepat Pengungkapan Kekurangan yang Ada

Menanggapi kekhawatiran tentang potensi krisis bank yang dikendalikan AI, CZ menegaskan perbedaan mendasar: teknologi itu sendiri tidak menciptakan risiko, melainkan mempercepat pengungkapan masalah struktural yang ada.

Jika sebuah bank memiliki ketidaksesuaian likuiditas tersembunyi, penarikan dana yang lebih cepat hanya akan mengungkap masalah tersebut lebih awal. Memperlambat proses tidak menyelesaikan ketidakseimbangan utama — melainkan menyembunyikannya. Sebagai contoh, Binance menunjukkan tingkat ketahanan platform crypto: bursa menerima $14 miliar penarikan bersih dalam satu minggu, dengan volume harian puncak mencapai $7 miliar tanpa gangguan likuiditas.

Bank tradisional jarang mampu menahan tekanan sebesar ini karena sistem cadangan parsial — kelemahan struktural, bukan akibat perkembangan teknologi. Ini berarti bahwa masalah utama sistem perbankan tradisional bukan pada kecepatan transaksi, melainkan pada basis modal yang tidak cukup.

Regulasi Global: Dari Fragmentasi Menuju Pencarian Konsensus

Pada tahap perkembangan industri crypto saat ini, regulasi global tetap sangat terfragmentasi. Setiap negara mengikuti pendekatan regulasi mereka sendiri atau bahkan tidak memiliki regulasi sama sekali. Berbeda dengan sektor perbankan, di mana regulasi sebagian besar sudah harmonis, aturan terkait cryptocurrency sangat berbeda antar yurisdiksi.

Binance saat ini memiliki 22–23 lisensi internasional, menunjukkan kompleksitas kondisi saat ini. Sebagian besar negara masih mengembangkan kerangka hukum komprehensif untuk cryptocurrency. Rancangan undang-undang utama, termasuk inisiatif AS terkait struktur pasar crypto, masih dalam proses pembentukan.

Tahap Passporting: Langkah Praktis Menuju Harmonisasi Sebelum Pengawasan Global

CZ secara tegas menekankan bahwa regulator crypto global tunggal tetap tidak mungkin dalam waktu dekat. Penyebabnya adalah perbedaan mendasar dalam sistem pajak, pengendalian modal, dan prioritas nasional.

Sebaliknya, passporting regulasi harus menjadi tahap perkembangan berikutnya. Model ini mengasumsikan bahwa lisensi yang diperoleh di satu yurisdiksi dapat secara otomatis diakui di yurisdiksi lain, memungkinkan pelaksanaan persyaratan yang lebih cepat dalam operasi internasional tanpa membentuk badan pengawas global baru. Dengan demikian, alih-alih regulator tunggal yang utopis, dunia akan bergerak menuju pengakuan bersama dan harmonisasi standar.

CZ saat ini sedang berkonsultasi dengan beberapa pemerintah mengenai pengembangan kebijakan crypto mereka, yang menunjukkan pemahaman terhadap masalah ini di tingkat tertinggi. Kesimpulan yang disampaikan di Davos mencerminkan pandangan multidimensi dan realistis tentang evolusi pasar crypto — pandangan yang menunjukkan kesadaran akan potensi sekaligus risiko nyata yang membutuhkan solusi pragmatis dalam tahap penerimaan teknologi keuangan baru.