Perak Melambung 275% Akibat Kekurangan Pasokan Fisik yang Persisten

Dalam periode 12 bulan terakhir, harga kontrak berjangka perak mencatat kenaikan spektakuler melebihi 275%, tercermin dari berbagai dinamika pasar yang kompleks. Di balik lonjakan harga ini tersimpan masalah fundamental: kekurangan pasokan perak yang nyata, membuat ketegangan pasar semakin meningkat. Menurut data dari NS3.AI, hanya 14% dari total posisi kontrak berjangka yang masih terbuka didukung oleh stok perak yang terdaftar di gudang resmi. Disparitas ini menciptakan vulnerability struktural dalam pasar.

Kesenjangan Antara Kontrak dan Inventaris Terdaftar

Fenomena ini diperkuat oleh aktivitas spekulasi besar-besaran pelaku komersial. Posisi pendek dari pemain komersial besar melampaui dua kali lipat dari total pasokan yang dapat dikirimkan secara fisik. Situasi ini menciptakan apa yang dikenal sebagai tekanan pendek klasik—kondisi di mana supply terbatas sementara permintaan untuk pemenuhan segera melonjak drastis. Tanda paling jelas adalah fenomena backwardation yang berkelanjutan di pasar futures, sinyal kuat bahwa pembelian segera sangat diminati investor.

Tekanan Pasar dari Permintaan Industri

Kekurangan pasokan perak diperparah oleh tingginya permintaan dari sektor industri, khususnya dari manufaktur panel surya. Aplikasi teknologi energi terbarukan telah menciptakan demand yang tidak bisa diabaikan, mendorong keterbatasan pasokan ke tingkat yang lebih kritis. Perak bukan hanya komoditas finansial, tetapi juga material industri esensial yang permintaannya terus meningkat seiring adopsi energi bersih global.

Emas Berbeda: Pasokan Lebih Stabil

Sebaliknya, situasi emas menampilkan pola yang jauh berbeda. Logam mulia tersebut tetap dalam kondisi pasar yang normal dengan cakupan inventaris yang lebih memadai. Struktur pasar emas tidak mengalami ketegangan seperti perak, mencerminkan keseimbangan yang lebih baik antara pasokan dan permintaan. Perbedaan fundamental ini menunjukkan bahwa kekurangan pasokan adalah masalah spesifik perak, bukan fenomena umum di sektor logam mulia.