The Federal Reserve's "payment account" could become a turning point? Fintech supports new channels, curbing crypto de-banking

Sebuah reformasi yang berpotensi merombak sistem pembayaran Amerika sedang didorong secara kuat oleh industri teknologi keuangan. Beberapa asosiasi industri yang dipimpin oleh Dewan Teknologi Keuangan Amerika Serikat baru-baru ini mengirimkan surat pendapat kepada Federal Reserve, mendesak agar mereka segera melanjutkan prototipe “rekening pembayaran” untuk menyediakan jalur akses langsung ke sistem pembayaran bagi lembaga keuangan non-bank yang memenuhi syarat.

CEO Dewan Teknologi Keuangan Amerika, Phil Goldfeder, menyatakan bahwa rekening pembayaran yang dirancang secara hati-hati dapat memperluas kompetisi sekaligus mendorong inovasi tanpa menambah risiko sistemik. Mekanisme ini dipandang sebagai peningkatan dari model lama “hanya dapat diakses melalui bank pengaju yang terhubung ke jaringan kliring inti”, yang diharapkan dapat mengurangi biaya, menurunkan risiko lawan transaksi, dan meningkatkan efisiensi penyelesaian dana.

Rekening pembayaran disebut sebagai solusi “versi sederhana dari rekening utama”. Christopher Waller, anggota Dewan Federal Reserve, mengusulkan bahwa rekening ini akan memiliki batas saldo, tidak memberikan bunga, dan membatasi penggunaan terhadap sistem kliring utama untuk menghindari gangguan terhadap kerangka stabilitas keuangan yang ada. Pada akhir tahun lalu, Federal Reserve pertama kali memberi sinyal tentang membuka akses langsung terbatas, dan saat ini sedang mendorong desain prototipe.

Pendukung berpendapat bahwa reformasi ini dapat mengatasi masalah “debanking” yang telah lama dihadapi industri kripto. Karena beberapa bank bersikap hati-hati terhadap perusahaan aset digital, banyak lembaga teknologi keuangan dan terkait kripto sulit mendapatkan saluran kliring yang stabil. Jika rekening pembayaran terealisasi, lembaga-lembaga ini tidak lagi sepenuhnya bergantung pada bank perantara, sehingga jalur penyelesaian akan menjadi lebih langsung.

Namun, asosiasi perbankan menyatakan kekhawatiran bahwa model ini mungkin menyediakan fungsi “sejenis simpanan” untuk bentuk keuangan baru seperti stablecoin, tetapi kekurangan perlindungan asuransi simpanan dan pengawasan yang seragam. Mereka khawatir hal ini akan memperbesar risiko potensial di area abu-abu regulasi. Meskipun proposal Federal Reserve tidak secara eksplisit menyebut perusahaan kripto, industri secara umum berpendapat bahwa penerbit stablecoin dan penyedia layanan terkait akan menjadi penerima manfaat utama.

Latar belakang dari skema ini juga meliputi sengketa hukum terkait permohonan rekening utama. Custodia Bank, bank kustodian kripto, mengajukan gugatan setelah permohonannya ditolak. Meskipun sering kalah dalam gugatan, hal ini mendorong pengawasan regulasi untuk meninjau kembali mekanisme masuk. Waller telah menyatakan bahwa Federal Reserve berencana meluncurkan kerangka rekening sederhana ini sebelum akhir 2026, untuk memperkenalkan jalur yang lebih inklusif ke dalam sistem pembayaran.