Memahami staking crypto: dari dasar hingga staking likuid tingkat lanjut

Staking crypto adalah konsep dasar dalam ekosistem blockchain modern. Bagi pengguna yang ingin membuat aset digital mereka bekerja sekaligus menjaga keamanan jaringan, staking crypto menawarkan peluang pendapatan pasif. Namun, seiring perkembangan teknologi blockchain, muncul bentuk yang lebih canggih: liquid staking. Inovasi ini mengubah cara pengguna dapat memanfaatkan staking crypto dengan menjaga likuiditas aset mereka sambil mendapatkan imbal hasil.

Apa itu staking crypto?

Staking crypto didasarkan pada prinsip rekening tabungan tradisional, tetapi tanpa perantara. Alih-alih menyimpan uang di bank, pengguna mengunci kepemilikan kripto mereka untuk mengamankan jaringan. Validator – peserta yang melakukan staking crypto – membantu memverifikasi transaksi. Sebagai imbalan atas layanan mereka, mereka menerima koin yang baru dicetak.

Peralihan Bitcoin dan Ethereum dari Proof of Work (PoW) ke Proof of Stake (PoS) membuat staking crypto menjadi arus utama. Ethereum memperkenalkan sistem ini pada Desember 2020 melalui Beacon Chain dan menyelesaikan transisi penuh pada September 2022. Hal ini menyebabkan pengurangan drastis konsumsi energi – jaringan sekarang menggunakan 99,9% energi lebih sedikit daripada sebelumnya.

Keuntungan staking crypto dibandingkan tabungan tradisional jelas: pengguna langsung menerima imbal hasil tanpa biaya dari bank atau perantara. Ini membuat staking crypto lebih menarik bagi mereka yang ingin meningkatkan kepemilikan kripto mereka.

Opsi staking tradisional: keunggulan dan keterbatasan

Sebelum liquid staking muncul, pengguna memiliki tiga opsi untuk staking crypto: staking sendiri, staking di bursa, dan staking terkunci.

Staking sendiri: Memerlukan Anda menjadi validator sendiri. Di Ethereum, ini berarti harus menyetor minimal 32 ETH – sekitar €64.000 dengan harga ETH saat ini €2.010. Ini membutuhkan modal besar dan membawa risiko. Jika melakukan kesalahan, jaringan dapat menyita sebagian dari deposit Anda. Selain itu, ETH Anda tidak bisa dengan mudah dilepaskan kapan saja.

Staking di bursa: Bursa kripto menawarkan pool di mana pengguna dapat menyetor sejumlah kecil dana. Lebih murah, tetapi aset Anda dipercayakan ke platform pusat – risiko keamanan dan ketersediaan.

Staking terkunci: Aset Anda tidak tersedia selama periode staking (biasanya 1-3 bulan). Hanya cocok untuk pengguna yang benar-benar ingin menyimpan kripto mereka dalam jangka panjang.

Keterbatasan dari semua opsi tradisional ini adalah uang Anda terkunci. Hal ini bisa menjadi masalah di pasar yang volatil, di mana Anda mungkin membutuhkan likuiditas secara mendadak.

Liquid staking: staking crypto dengan fleksibilitas penuh

Liquid staking menyelesaikan masalah utama dari staking tradisional. Alih-alih mengunci aset untuk waktu lama, Anda langsung menerima token turunan – pengganti serbaguna dari deposit asli Anda.

Misalnya: Anda menyetor 1 ETH ke protokol liquid staking. Anda langsung menerima 1 stETH (ETH yang di-stake). Token ini:

• Nilainya tetap setara ETH
• Bisa langsung diperdagangkan atau digunakan di platform DeFi
• Menghasilkan imbal hasil tahunan (4,8%-15,5%, tergantung platform dan waktu)
• Dapat diubah kembali ke ETH kapan saja

Ini berarti ETH Anda tidak diam saja. Anda dapat meminjamkan melalui protokol DeFi, memasukkannya ke liquidity pool, atau menggunakannya sebagai jaminan pinjaman. Dengan cara ini, aset Anda menghasilkan beberapa sumber pendapatan sekaligus.

Bagaimana cara kerja liquid staking secara praktis?

Cara kerja liquid staking crypto bergantung pada tiga langkah utama:

1. Deposit: Anda mengirim kripto (misalnya ETH) ke protokol liquid staking.

2. Tokenisasi: Protokol memberikan token turunan yang 1:1 terkait dengan deposit asli Anda. Token ini mewakili klaim atas deposit dan imbal hasilnya.

3. Deployment: Deposit Anda dikirim ke jaringan untuk digunakan validator. Anda mendapatkan imbal hasil sambil tetap bisa menggunakan token turunan Anda.

Keunggulan utama: Anda bisa menggunakan token turunan sambil tetap mendapatkan imbal hasil di belakang layar. Ini sangat berbeda dari staking tradisional yang mengunci aset.

Platform utama untuk liquid staking crypto

Lido: Protokol liquid staking terbesar. Mendukung Ethereum (harga saat ini: €2.010), Solana (€82,74), Polygon, Polkadot (€1,28), dan Kusama (€4,25). Imbal hasil tahunan berkisar 4,8% hingga 15,5%. Biaya 10% dipotong dari imbal hasil.

Rocket Pool: Khusus untuk Ethereum, memberi lebih banyak kontrol kepada peserta. Hanya membutuhkan 16 ETH untuk menjalankan node (setengah dari syarat 32 ETH). APY sekitar 6,96% ditambah imbal hasil variabel RPL (harga RPL saat ini: €1,52).

Tempus Finance: Protokol inovatif untuk pendapatan tetap. Pengguna dapat mengunci pertumbuhan masa depan atau berspekulasi tentang kecepatan pertumbuhan. Tidak ada biaya staking, tetapi ada biaya swap.

Hubble Protocol: Populer di Solana. Inovasi: pengguna dapat menggunakan leverage hingga 11x pada deposit mereka melalui pinjaman USDH-stablecoin. Ini memperkali potensi keuntungan (dan kerugian). Biaya pinjaman: 0,5%.

Meta Pool: Untuk Near Protocol (harga NEAR saat ini: €0,99). Memberikan hasil tahunan 9,76%. Biaya unstaking 0,3%.

OKTC Liquid Staking: Di OKT Chain. Pengguna menyetor OKT dan menerima stOKT (token KIP-20). Anda mendapatkan imbal hasil sambil dapat menggunakan stOKT di platform DeFi. Selain itu, Anda bisa mendapatkan biaya swap dengan menambahkan likuiditas.

Keuntungan dan risiko liquid staking crypto

Keuntungan:

• Likuiditas: tidak perlu mengunci kripto berbulan-bulan
• Pendapatan ganda: mendapatkan imbal hasil sekaligus melakukan trading
• Mudah diakses: tidak perlu 32 ETH minimum
• Fleksibilitas: bisa ikut ke proyek DeFi lain

Risiko:

• Depegging: token turunan bisa kehilangan nilai dibandingkan aset asli (stETH pernah mengalami ini)
• Risiko smart contract: jika protokol diretas, dana hilang
• Kompleksitas: liquid staking membutuhkan pengetahuan DeFi
• Risiko platform: platform terpusat bisa bangkrut

Aplikasi praktis di DeFi

Potensi nyata dari liquid staking crypto muncul di DeFi. Yield farming adalah aplikasi terpopuler: Anda menggunakan token turunan sebagai jaminan pinjaman kripto, sehingga bisa melakukan trading lebih jauh. Dengan cara ini, Anda mendapatkan pendapatan dari staking, bunga pinjaman, dan keuntungan trading sekaligus.

Contohnya: Anda menyetor €2.010 ETH melalui Lido, menerima stETH, meminjamkan dengan nilai sekitar €1.500 USDC, lalu menginvestasikan USDC tersebut ke pool DeFi berpenghasilan tinggi. Anda mendapatkan keuntungan dari tiga sumber ini.

Siapa yang cocok dengan liquid staking crypto?

Liquid staking crypto adalah strategi tingkat lanjut. Cocok untuk:

• Veteran DeFi yang nyaman dengan protokol kompleks
• Pengguna berorientasi jangka panjang yang ingin mengembangkan portofolio
• Investor berisiko tinggi yang ingin menumpuk beberapa sumber pendapatan

Kurang cocok untuk pemula atau mereka yang berhati-hati berinvestasi, karena kompleksitas dan risiko inheren.

Pertanyaan umum

Apakah liquid staking crypto berisiko?
Ya. Selain risiko smart contract, token turunan bisa kehilangan nilai atau terlepas dari aset asli.

Apa bedanya liquid staking crypto dan staking tradisional?
Staking tradisional mengunci aset selama berbulan-bulan; liquid staking memberi token likuid yang bisa langsung digunakan.

Token liquid staking crypto apa saja yang ada?
Yang paling terkenal adalah stETH (Ethereum), rETH (Rocket Pool), stOKT (OKTC), dan stNEAR (Near).

Apakah semua orang bisa mendapatkan keuntungan dari liquid staking crypto?
Tidak. Walaupun mendapatkan imbal hasil, risiko DeFi dan volatilitas pasar bisa menghapus keuntungan. Mulailah dari kecil dan pelajari protokolnya dengan baik.