J.P. Morgan menyebutkan lima alasan utama: menyarankan membeli saham perangkat lunak AS saat harga sedang turun

Pada hari Selasa lalu, setelah Anthropic meluncurkan alat kecerdasan buatan baru mereka, saham perangkat lunak di pasar AS sempat mengalami penurunan besar. Kekhawatiran investor terhadap saham teknologi perangkat lunak AS semakin meningkat, dan UBS juga menurunkan peringkat saham teknologi AS minggu ini.

Namun, di saat yang sama, bank investasi lain di Wall Street memberikan pandangan yang sangat berbeda: penurunan saham perangkat lunak bukanlah peringatan, melainkan sebuah peluang.

Ini adalah pandangan dari JPMorgan dalam laporan mereka hari Selasa lalu. JPMorgan berpendapat bahwa, seiring dengan keluarnya investor dari sektor ini minggu lalu, saham perangkat lunak saat ini cukup menarik, dan penjualan minggu lalu justru memberikan titik masuk yang andal untuk saham yang terdampak.

Analis bank tersebut menyebutkan lima alasan utama mengapa mereka optimis terhadap tren jangka pendek saham perangkat lunak.

1. Skenario “AI Menggulingkan” terburuk tampaknya tidak terlalu mungkin terjadi

JPMorgan menyatakan bahwa “apokalips perangkat lunak” ini dipicu oleh kekhawatiran terhadap gangguan kecerdasan buatan. Setelah Anthropic meluncurkan alat AI baru mereka hari Selasa lalu, pasar khawatir aplikasi perangkat lunak akan digantikan oleh AI, sehingga suasana hati investor turun ke tingkat yang digambarkan JPMorgan sebagai “sangat pesimis”.

Analis menulis, “Di bidang teknologi, kekhawatiran terhadap risiko gangguan ini menyebabkan pasar melakukan penjualan besar-besaran terhadap perusahaan perangkat lunak berkualitas dan yang berpotensi spekulatif.”

Namun, JPMorgan berpendapat bahwa skenario penggantian aplikasi perangkat lunak oleh AI yang dikhawatirkan investor tidak akan terjadi secara luas, karena perangkat lunak perusahaan “sudah sangat menyatu dengan berbagai aspek operasional perusahaan”, yang berarti dalam tiga sampai enam bulan ke depan, beberapa skenario terburuk yang dikhawatirkan pasar kemungkinan besar tidak akan menjadi kenyataan.

Analis menulis, “Yang penting, bukti baru menunjukkan bahwa dalam jangka pendek, AI lebih mungkin menjadi pelengkap alur kerja perangkat lunak daripada penggantinya.”

2. Saham perangkat lunak mungkin sudah mencapai posisi yang lebih bernilai?

JPMorgan awalnya memprediksi bahwa investor tahun ini lebih cenderung berinvestasi di saham perangkat keras dan semikonduktor, tetapi tren harga saham minggu lalu mungkin akan mendorong investor untuk kembali beralih ke saham perangkat lunak.

Analis JPMorgan menyatakan bahwa penjualan di industri ini telah menurunkan harga saham ke level terendah sejak kejatuhan besar pada “Hari Pembebasan” tahun lalu, yang memberi peluang bagi investor untuk secara selektif berinvestasi di perusahaan yang lebih tahan banting.

3. Eksposur posisi saham perangkat lunak saat ini sangat rendah

JPMorgan menyebutkan bahwa eksposur bersih di industri perangkat lunak AS telah turun menjadi 1%. Selain itu, karena sentimen ritel terhadap industri ini memburuk, posisi short terhadap perangkat lunak juga meningkat baru-baru ini.

Strategi posisi bearish ini, setelah perubahan sentimen investor, bisa menjadi indikator pembalikan untuk kenaikan di masa depan.

4. Proyeksi kinerja yang kuat

Meskipun sentimen investor menjadi negatif, proyeksi kinerja perusahaan di industri perangkat lunak tetap sangat optimis.

Wall Street memperkirakan bahwa pendapatan dan laba industri ini akan tumbuh lebih dari 16% tahun ini, dan margin laba juga akan meningkat, menjadikan proyeksi kinerja industri ini salah satu yang terkuat di dalam indeks S&P 500.

5. Kinerja laba tetap baik

Meskipun menghadapi risiko dari AI, laporan kuartalan terbaru dari industri perangkat lunak menunjukkan performa yang kuat.

Hingga saat JPMorgan merilis laporan, data kinerja dari perusahaan perangkat lunak dalam indeks S&P 500 telah melampaui ekspektasi Wall Street.

Analis secara khusus menyebut Microsoft dan ServiceNow. Kedua perusahaan ini mencatat pertumbuhan laba yang kuat, tetapi harga saham mereka justru mengalami penurunan besar.

(Sumber: Caixin)