RWA di blockchain tak terbendung: Co-founder Chainlink menyatakan "risiko sistemik dapat dikendalikan"

2026年2月11日, dunia pasar kripto global mencari tatanan baru di tengah volatilitas.

Menurut data harga spot Gate, Bitcoin (BTC) saat ini diperdagangkan di angka 66.700 dolar AS, meskipun sedikit turun dari hari sebelumnya, tetap kokoh di atas angka psikologis 66.000 dolar AS. Sementara itu, narasi tentang aset dunia nyata (RWA) yang di-chain tidak hanya tidak padam akibat konsolidasi pasar kripto, tetapi malah menunjukkan percepatan yang mengesankan.

Minggu ini, Sergey Nazarov, salah satu pendiri Chainlink, secara terbuka menyatakan bahwa siklus ini belum menghadirkan risiko sistemik seperti FTX, dan bahwa RWA yang di-chain sedang “berkorelasi terpisah” dari harga aset kripto, menunjukkan nilai jangka panjang yang independen.

Ketika raksasa keuangan tradisional seperti DTCC dan Fidelity mulai memindahkan data aset bersih ke blockchain, dan Regulasi Stablecoin Hong Kong membuka jalan bagi kepatuhan—mengapa gerakan “pengangkatan aset ke blockchain” yang dipimpin oleh raksasa oracle ini dikatakan risiko terkendali saat ini? Artikel ini akan menguraikan logika keamanan sistemik dari RWA yang di-chain berdasarkan data pasar terbaru dari Gate.

Verifikasi Siklus: Musim Dingin Tanpa “Momen Lehman”

Dalam sebuah artikel panjang di platform X, Nazarov mengemukakan sebuah pandangan yang sangat penting namun sering diabaikan: transformasi kualitas dalam kemampuan manajemen risiko industri.

Melihat kembali siklus sebelumnya, ledakan berturut-turut LUNA dan FTX menyebabkan kekeringan likuiditas di seluruh industri. Namun, di awal tahun 2026, meskipun pasar mengalami penurunan harga yang signifikan, tidak terjadi kebangkrutan mendadak dari market maker besar atau lembaga pinjaman.

Ini bukan keberuntungan, melainkan kemajuan infrastruktur.

Jaringan oracle terdesentralisasi yang diwakili Chainlink saat ini menguasai lebih dari 70% pangsa pasar kebutuhan data DeFi. Dalam dunia RWA, baik penghitungan nilai bersih obligasi tokenisasi maupun bukti cadangan komoditas besar, keaslian data dan ketahanan terhadap manipulasi adalah benteng pertama dalam mencegah risiko sistemik.

Data pendukung:

• LINK (Chainlink): Menurut data Gate, per 11 Februari, harga LINK adalah $8.63, rebound lembut 1.02% dalam 24 jam, secara teknikal berada di ujung segitiga simetris, analis menunjukkan jika mampu mempertahankan support di $8.47, berpotensi menguji resistance di $11.50.
• Struktur pasar: Proporsi kapitalisasi pasar Bitcoin mencapai 56.14%, menunjukkan dana meskipun berhati-hati, tidak keluar dari pasar, melainkan berkonsentrasi pada aset dan protokol yang lebih pasti.

Sinyal Keterlepasan: RWA Tidak Lagi Sekadar “Bayangan” Bitcoin

Ciri paling mencolok dari siklus ini adalah: total nilai RWA telah stabil melampaui volume locked DeFi tradisional.

Berdasarkan data industri primer yang dikutip Chainlink, total nilai RWA di blockchain saat ini berkisar antara 140 miliar hingga 180 miliar dolar AS, sementara DeFi berkisar antara 90 miliar hingga 120 miliar dolar AS.

Apa artinya ini?

Dulu, orang percaya bahwa “pengangkatan aset ke blockchain” bergantung pada efek kekayaan dari pasar bullish kripto. Tapi kenyataannya, bahkan saat Bitcoin sideways atau koreksi, permintaan tokenisasi obligasi, kredit, energi terbarukan, dan logam mulia dari lembaga keuangan tradisional tetap meningkat pesat.

Contoh kasus:

• Ekosistem CoinVex EC Treasury baru saja menyelesaikan pendanaan beberapa juta dolar AS, bekerja sama dengan perusahaan yang terdaftar di Hong Kong, Ocean Group, membangun RWA treasury melalui alokasi aset kripto utama, logam mulia, dan saham.
• Standar teknologi pengangkatan aset nyata yang disusun oleh China Academy of Information and Communications Technology bersama lebih dari 20 perusahaan, dipandang sebagai “standar 5G sejenis”, secara signifikan menurunkan biaya pengakuan hak atas aset seperti IoT dan server AI.

“Penglepasan” ini sendiri adalah bukti nyata penurunan risiko sistemik. Ketika kekuatan pendorong RWA beralih dari spekulasi ke kebutuhan efisiensi ekonomi riil, kerusakan siklus secara alami menjadi lebih tumpul.

Tiga Pilar Teknologi: Bagaimana Chainlink Mengamankan Risiko?

Nazarov mengaitkan kemampuan anti-risiko RWA saat ini dengan kematangan tiga infrastruktur utama, yang menjadi inti interpretasi artikel ini tentang “risiko sistemik yang terkendali”:

Dari “Dapat Digunakan” ke “Dapat Dipercaya”

Permintaan data RWA jauh lebih tinggi dibandingkan pasar DeFi yang berspekulasi. Nilai bersih aset, kontrak distribusi dividen, status jaminan harus real-time dan anti-tamper. Chainlink saat ini menjadi penyedia data standar untuk dana tokenisasi (seperti Fidelity), keberagaman sumber data mengurangi risiko kerusakan oracle tunggal yang dapat memicu likuidasi berantai.

“Jaringan” Lintas Chain dan Sistem

Sistem backend keuangan tradisional (akuntansi, manajemen risiko) dan blockchain publik secara alami terpisah. Protokol interoperabilitas lintas chain Chainlink (CCIP) berperan sebagai “TCP/IP internet keuangan”. Koneksi ini bukan sekadar lintas token, tetapi pengendalian transmisi risiko antar sistem.

Otomatisasi Alur Kerja Kompleks

RWA tingkat tinggi (seperti pemisahan hak hasil properti, tokenisasi energi surya) melibatkan data IoT off-chain, distribusi di chain, pemeriksaan kepatuhan, dan lain-lain. Lingkungan runtime Chainlink memungkinkan AI, multi-sumber data, dan multi-chain diintegrasikan menjadi satu proses otomatis, mengurangi risiko operasional dari intervensi manusia.

Kepatuhan sebagai Manajemen Risiko: Dampak Regulasi Stablecoin Hong Kong

Pada akhir Juli 2025, total nilai pasar RWA di blockchain global telah melampaui 25 miliar dolar AS, dan Boston Consulting Group memprediksi angka ini bisa mencapai 10 triliun dolar AS pada 2030.

Prasyarat ledakan ini bukan teknologi, melainkan kejelasan regulasi.

Berfungsinya Regulasi Stablecoin Hong Kong memberikan jalur kepatuhan yang jelas bagi penerbit RWA. Kepatuhan bukanlah lawan inovasi, melainkan pemadam risiko sistemik. Baik pengakuan hak, pemisahan kustodian, maupun pemeriksaan anti pencucian uang, aturan yang jelas membuat lembaga keuangan berani masuk.

Data Gate menunjukkan bahwa proyek representatif di jalur RWA seperti RWA Inc. (RWAINC), meskipun harga kembali ke $0.002595, jumlah alamat pemegang token telah melampaui 73.000, dan pembangunan ekosistem tidak berhenti karena fluktuasi harga.

“Cerita” Divergensi Harga dan Nilai

Bagi investor, memahami RWA harus menerima kenyataan yang kontra intuitif: fluktuasi harga token dan kemajuan bisnis sedang berjalan di jalur yang berbeda.

Dalam jangka pendek, LINK menghadapi resistansi teknikal (resistansi pertama di $9.51), RSI mendekati 30.30 di zona oversold, dan sentimen pasar cenderung pesimis.

Dalam jangka panjang, prediksi Nazarov bahwa “total nilai RWA di blockchain melampaui total kapitalisasi pasar kripto” akan terwujud, harga saat ini yang rendah mungkin menjadi celah valuasi yang sangat bersejarah.

Kesimpulan

Nilai sebenarnya dari pernyataan pendiri Chainlink ini bukanlah tentang optimisme atau pesimisme, melainkan deklarasi: industri kripto sedang keluar dari “ketergantungan burung gagak hitam”.

Risiko sistemik yang terkendali bukan berarti harga satu aset tidak akan turun, melainkan bahwa ketika satu node gagal, virus tidak lagi mampu menyebar ke seluruh jaringan. Percepatan pengangkatan RWA ke blockchain pada dasarnya adalah “hibridisasi” antara kerangka manajemen risiko keuangan tradisional dan transparansi blockchain.

Bagi trader di Gate, memperhatikan RWA tidak lagi harus bergantung sepenuhnya pada BTC. Nilai sebesar 140 miliar dolar AS yang terikat di dalamnya sedang berjalan 24/7 tanpa henti, mendefinisikan ulang batasan keuangan.