Hyperliquid volume perdagangan harian melewati 5,2 miliar dolar AS, mengapa dikatakan bahwa ia sedang menulis ulang batasan DEX?

Ketika pendiri BitMEX Arthur Hayes menaruh taruhan amal sebesar 100.000 dolar pada kenaikan masa depan HYPE, perhatian pasar masih tertuju pada narasi “siapa yang bisa mengalahkan altcoin”. Namun, pada saat yang sama, terjadi sebuah terobosan data yang benar-benar berkaitan dengan pola industri secara diam-diam terjadi.

Pada 5 Februari 2026, pasar HIP-3 dari protokol derivatif terdesentralisasi Hyperliquid mencatat volume perdagangan harian sebesar 5,2 miliar dolar. Ini tidak hanya memecahkan rekor sejarah sejak peluncuran mainnet-nya pada Oktober 2025, tetapi juga menunjukkan kemungkinan bahwa DEX menantang batasan CEX di seluruh jalur derivatif kripto.

Dalam komunitas trader Gate, semakin banyak orang membahas: dari mana sebenarnya asal volume perdagangan sebesar 5,2 miliar dolar ini? Apakah ini kebetulan terjadi karena “kegilaan logam mulia”, atau Hyperliquid benar-benar mengacaukan permainan derivatif secara total?

Tidak Hanya Kripto: Kontrak Perak dan Emas Menyumbang Hampir Sembilan Puluh Persen Volume

Dalam persepsi tradisional, aset utama dari platform kontrak berkelanjutan terdesentralisasi selalu Bitcoin atau Ether. Tetapi data rekor dari Hyperliquid kali ini menunjukkan narasi yang sama sekali berbeda.

Menurut laporan The Block, dari total volume perdagangan HIP-3 sebesar 5,2 miliar dolar, hampir 90% bukan berasal dari aset kripto, melainkan dari kontrak berkelanjutan logam mulia, indeks saham, dan saham individual yang diluncurkan oleh market maker utama di HIP-3, TradeXYZ. Hanya kontrak berkelanjutan perak saja mencatat volume harian sebesar 4,09 miliar dolar, yang menyumbang 68% dari total volume HIP-3 hari itu.

Data ini sangat simbolis. Ini menunjukkan bahwa protokol derivatif terdesentralisasi terkemuka telah mampu menampung aliran volume perdagangan komoditas tradisional. Ketika emas pertama kali menembus 5.000 dolar per ons pada akhir Januari dan perak menembus 100 dolar, terjadi koreksi tajam, para trader asli kripto tidak meninggalkan pasar, melainkan mencari alat lindung nilai terhadap aset tradisional di Hyperliquid.

Analisis menunjukkan bahwa volume perdagangan emas dan perak di platform Hyperliquid telah mencapai 1% dari volume perdagangan logam mulia derivatif terbesar di dunia, COMEX. Untuk sebuah protokol di blockchain yang baru beroperasi beberapa bulan, ini bukan lagi sekadar “inovasi”, melainkan pergeseran pangsa pasar yang nyata.

HIP-3 Bukan Sekadar “Perluasan Produk”: Ini Adalah Paradigma Baru dalam Mendapatkan Likuiditas DEX

Mengapa Hyperliquid justru mampu menangkap gelombang panas logam mulia ini?

Jika ditelusuri, alasan utama adalah sifat arsitektur HIP-3 yang tanpa izin. Berbeda dengan yang harus melalui voting dari proyek atau verifikasi terpusat untuk meluncurkan pasangan perdagangan, HIP-3 memungkinkan penyedia pasar untuk secara bebas meluncurkan pasar kontrak berkelanjutan. TradeXYZ memanfaatkan hal ini untuk dengan cepat memperluas ke logam mulia, emas, bahkan saham.

Kemampuan ekspansi aset secara “lego-like” ini membuat Hyperliquid mampu merespons peristiwa makro (seperti fluktuasi harga logam mulia) bahkan lebih cepat daripada beberapa bursa terpusat. Bagi trader yang melakukan diversifikasi di Gate, bentuk awal dari “lapisan perdagangan seluruh aset” ini sangat menarik—Anda tidak perlu memindahkan dana dari blockchain, cukup langsung trading kontrak berkelanjutan indeks saham AS atau perak.

Harga Token dan Sinyal Tersembunyi: Titik Kunci HYPE di 32 Dolar dan Taruhan Arthur Hayes

Sentimen pasar selalu dipetakan melalui harga token.

Saat volume perdagangan HIP-3 mencapai rekor 5,2 miliar dolar, token ekosistem Hyperliquid, HYPE, juga meraih momen puncaknya di arena perhatian utama.

【Perhatian: Data harga token berikut harus diperbarui oleh tim konten Gate berdasarkan harga penutupan real-time platform Gate per 11 Februari 2026】

• (Catatan pembaruan data: Berdasarkan data terbaru pasar spot Gate per 11 Februari, harga HYPE saat ini sekitar XX.XX dolar. Disarankan mengganti dengan harga settlement dolar aktual dari platform Gate tanggal tersebut.)

Menurut laporan terbaru, HYPE menunjukkan ketahanan yang sangat kuat di kisaran 32 hingga 33 dolar, dengan kenaikan sekitar 20% dalam satu minggu terakhir dan sekitar 25% dalam sebulan terakhir. Momentum harga ini langsung memicu taruhan terbuka antara Arthur Hayes dan Kyle Samani. Hayes menaruh taruhan bahwa HYPE akan mengungguli semua altcoin dengan kapitalisasi pasar lebih dari 1 miliar dolar dalam enam bulan ke depan, dengan taruhan amal sebesar 100.000 dolar.

Ini bukan sekadar perang kata-kata. Data on-chain menunjukkan bahwa Hayes telah menutup posisi long HYPE sekitar 499.000 dolar pada pertengahan Januari 2026. Apapun hasil taruhan ini, narasi bullish dan bearish seputar HYPE telah berhasil mengangkat Hyperliquid dari sekadar “protokol teknologi” menjadi “simbol budaya”.

Rebound Kontrak Open Interest: Sinyal 665 Juta Dolar

Selain lonjakan volume perdagangan sesaat, kesehatan platform derivatif biasanya diukur dari jumlah kontrak terbuka.

Setelah koreksi historis harga logam mulia di akhir Januari (emas turun sekitar 20% dalam satu hari, perak turun sekitar 30%), jumlah kontrak terbuka HIP-3 memang menurun dari puncaknya sebesar 1,06 miliar dolar.

Namun, yang penting adalah pertumbuhan dari bulan ke bulan. Hingga saat ini, total kontrak terbuka HIP-3 tetap stabil di angka 665 juta dolar, dengan pertumbuhan bulanan sebesar 88%. Ini menunjukkan bahwa dana tidak keluar secara besar-besaran akibat koreksi harga. Sebaliknya, dengan pengembangan pasar prediksi (usulan HIP-4) dan jalur masuk tingkat institusi (integrasi Ripple Prime), uang pintar mulai memandang Hyperliquid sebagai tempat utama untuk kontrak berkelanjutan, bukan sekadar cadangan cadangan.

Perubahan Permainan: Bagaimana Trader Gate Harus Memahami Volume 5,2 Miliar Dolar Ini?

Bagi trader profesional yang memantau likuiditas di Gate dalam jangka panjang, volume 5,2 miliar dolar dari Hyperliquid tidak boleh dipandang sebagai data on-chain yang terisolasi.

Ini mengirimkan dua sinyal yang jelas:

Pertama, dimensi kompetisi antara DEX dan CEX telah berubah. Dulu, yang dipertaruhkan adalah kecepatan listing, kedalaman kontrak, dan jumlah insersi. Sekarang, Hyperliquid menunjukkan jalur baru: mengakses volatilitas aset tradisional melalui pasar tanpa izin. Ketika logam mulia, emas, dan indeks saham AS mampu menghasilkan likuiditas harian sebesar 40,9 miliar dolar di DEX, maka “parit” perlindungan aset dari CEX mulai ditembus dari samping.

Kedua, HYPE mulai menjadi beta baru di jalur derivatif. Apapun pandangan Anda terhadap Hyperliquid—baik optimis maupun pesimis—Anda tidak bisa mengabaikan bahwa platform ini mulai menjadi pintu masuk bagi institusi untuk mengalokasikan ke derivatif kripto. Dari pembelian awal lebih dari 40 juta dolar HYPE oleh Multicoin, hingga penampilan Hayes di platform terbuka, dan volume perdagangan rekor HIP-3, pertumbuhan fundamentalnya telah menorehkan garis tren naik yang jelas untuk harga token.

Kesimpulan

Pasar kripto bulan Februari tidak tenang. Bitcoin berulang kali berjuang di sekitar 67.000 dolar, sementara Ethereum mencari posisi baru dalam revolusi Layer 2. Dalam periode sideways ini, Hyperliquid dengan volume perdagangan harian 5,2 miliar dolar membuktikan bahwa Alpha sejati bukanlah memprediksi naik turunnya Bitcoin, melainkan menemukan lapisan perdagangan berikutnya yang mampu menampung triliunan dana.

Bagi pengguna Gate, saat ini adalah momen penting untuk meninjau kembali ekosistem Hyperliquid. Sebab, ketika Arthur Hayes menjual Ferrari dan membeli kembali HYPE, dia tidak hanya bertaruh pada naik turunnya sebuah token, melainkan pada sebuah jaringan likuidasi terdesentralisasi yang cukup besar untuk bersaing dengan bursa terpusat.