Kasus kerugian besar 20 miliar dalam tahap pengadilan pertama: Xuesong Holding dijatuhi denda sebesar 1,1 miliar yuan, pengendali utama mendapatkan hukuman seumur hidup. Rencana pembayaran masih menunggu penyelesaian

Pada malam tanggal 10 Februari, ST雪发（002485.SZ）mengumumkan bahwa Pengadilan Rakyat Menengah Guangzhou telah mengumumkan putusan terbuka pada hari yang sama terkait kasus penipuan pengumpulan dana, penerimaan dana publik secara ilegal, penyalahgunaan kepercayaan dalam pengelolaan aset yang dipercayakan, dan menghalangi saksi terhadap pihak terkait perusahaan, Snow Pine Holdings dan orang-orang yang berperan sebagai pengendali sebenarnya, Zhang Jin dan lainnya.

Namun, ST雪发 menyatakan bahwa hingga tanggal pengumuman ini dipublikasikan, mereka belum menerima salinan putusan terkait, dan hasilnya akan mengikuti apa yang tercantum dalam dokumen putusan yang dikeluarkan oleh Pengadilan Rakyat Menengah Guangzhou. Pada 11 Februari, saham ST雪发 naik batas atas, ditutup pada 5,05 yuan per saham, dan perusahaan ini telah mengalami kenaikan batas atas selama tiga hari berturut-turut.

Investors yang menghadiri sidang tersebut, Tuan Zhao (nama samaran), mengungkapkan bahwa Pengadilan Rakyat Menengah Guangzhou telah menjatuhkan putusan pengadilan tingkat pertama, di mana Snow Pine Holdings dihukum karena melakukan penipuan pengumpulan dana dan penerimaan dana publik secara ilegal, dengan total denda sebesar 1,1 miliar yuan. Pengendali sebenarnya dari Snow Pine Holdings, Zhang Jin, dijatuhi hukuman penjara seumur hidup dan aset pribadinya disita. Eksekutif lainnya dijatuhi hukuman penjara dengan masa hukuman berkisar antara tiga setengah hingga lima belas tahun, dan diwajibkan mengembalikan hasil kejahatan serta membayar denda antara 150.000 hingga 1,1 juta yuan.

Saat ini, dokumen putusan terkait belum dipublikasikan.

Snow Pine Holdings dihukum karena melakukan penipuan pengumpulan dana dan penerimaan dana publik secara ilegal

Terkait dampak dari putusan kasus ini terhadap perusahaan, ST雪发 menyatakan bahwa hingga pengumuman ini dipublikasikan, kondisi operasional perusahaan normal, dan keputusan terkait pihak terkait serta Zhang Jin tidak akan berdampak signifikan terhadap kegiatan operasional harian perusahaan. Hal ini tidak akan mempengaruhi independensi perusahaan dalam bidang bisnis, aset, struktur organisasi, personel, maupun keuangan, dan tidak akan menyebabkan perubahan besar dalam pengelolaan bisnis perusahaan. Tidak ada situasi yang merugikan perusahaan maupun kepentingan pemegang saham kecil dan menengah.

Pengumuman menunjukkan bahwa Zhang Jin, selain sebagai pengendali sebenarnya dari ST雪发, tidak menjabat posisi apapun di perusahaan. Hingga tanggal pengumuman ini, Zhang Jin tidak secara langsung memegang saham ST雪发, tetapi melalui Guangzhou Snow Pine Cultural Tourism Investment Co., Ltd. dan Guangzhou Junkai Investment Co., Ltd., secara gabungan memegang 378 juta saham ST雪发, yang mewakili 69,40% dari total saham perusahaan. Dari jumlah tersebut, saham yang dijaminkan berjumlah 373 juta saham, sebesar 68,50% dari total saham perusahaan; dan saham yang dibekukan secara hukum juga sebanyak 373 juta saham, sebesar 68,50%.

Tuan Zhao mengatakan bahwa sidang pada 10 Februari hanya berlangsung satu proses, yaitu pembacaan putusan, yang berlangsung sekitar 40 menit. “Peserta sidang yang bisa hadir juga dipilih secara acak, sebagian dari daerah sekitar Guangzhou, dan sebagian lagi dari kawasan Sungai Yangtze,” ujarnya.

Tuan Zhao mencatat secara kasar isi putusan, di mana Snow Pine Holdings dihukum denda sebesar 1,1 miliar yuan karena melakukan penipuan pengumpulan dana dan penerimaan dana publik secara ilegal, sementara Zhang Jin dihukum karena melakukan penipuan pengumpulan dana, penerimaan dana publik secara ilegal, dan penyalahgunaan kepercayaan dalam pengelolaan aset yang dipercayakan.

Dari sudut pandang hukum, perbedaan utama antara kejahatan penerimaan dana publik secara ilegal dan penipuan pengumpulan dana terletak pada adanya niat untuk menguasai secara ilegal. Yang pertama lebih banyak merusak tatanan pengelolaan keuangan, sedangkan yang kedua melibatkan penipuan untuk mengakumulasi dana dan menguasainya, dengan tingkat kejahatan yang lebih dalam.

“Putusan tingkat pertama tidak hanya mencerminkan prinsip hukuman yang sesuai dengan kesalahan, tetapi juga menunjukkan sikap nol toleransi dari aparat penegak hukum terhadap kejahatan penggelapan dana masyarakat,” katanya.

Selain itu, menurut Tuan Zhao, dalam putusan juga disebutkan bahwa Snow Pine Holdings melalui penjualan produk keuangan di bursa uang telah mengumpulkan dana sebesar 59,6 miliar yuan, dan hingga saat kejadian, kerugian nyata yang dialami oleh peserta pengumpulan dana melebihi 20 miliar yuan. Snow Pine Trust, anak perusahaan Snow Pine Holdings, terlibat dalam penyalahgunaan kepercayaan dalam pengelolaan aset yang dipercayakan, dengan selisih antara dana masuk dan dana kembali dari dua rencana trust sebesar 2,8 miliar yuan.

“Yang paling dikhawatirkan investor saat ini adalah masalah pembayaran kembali, dan sampai saat ini belum ada skema pembayaran yang jelas,” kata Tuan Zhao. Ia menambahkan bahwa dalam putusan disebutkan bahwa hasil kejahatan dan dana ilegal dari Snow Pine Holdings serta terdakwa akan disita dan dikembalikan kepada peserta pengumpulan dana sesuai hukum. Properti yang telah disita, disita, dan dibekukan akan dimasukkan ke dalam proses penanganan. Selain itu, dana dari hasil kejahatan yang mengalir keluar akan terus disita. Snow Pine Holdings juga bertanggung jawab atas selisih dana yang masuk dan kembali dari dua rencana trust terkait kasus tersebut.

Dasar utama pengembangan perdagangan berbasis pembiayaan

Snow Pine Holdings pernah menjadi perusahaan swasta besar di Guangzhou, yang sebelumnya bernama Junhua Group yang fokus pada bisnis properti. Pada Agustus 2015, Zhang Jin mengubah struktur Junhua Group menjadi Snow Pine Holdings, dan kemudian mengumumkan target “tiga triliun” yaitu penjualan, aset, dan kapitalisasi pasar sebesar satu triliun yuan. Perusahaan ini pernah masuk dalam daftar Fortune Global 500 selama empat tahun berturut-turut.

Sebelum meledaknya kasus, bidang utama bisnis Snow Pine Holdings meliputi grup industri komoditas besar, rantai pasok komoditas, industri kimia, investasi industri, dan Snow Pine International Trust. Selain itu, Snow Pine Holdings juga mengakuisisi beberapa perusahaan publik, seperti mengakuisisi QiXiangTengDa dengan nilai 4,8 miliar yuan pada 2016 dan mengakuisisi Xinuo dengan biaya 4,2 miliar yuan pada 2017.

Antara 2015 dan 2019, pendapatan Snow Pine Holdings melonjak dari 59,3 miliar yuan menjadi 157 miliar yuan pada 2016, kemudian mencapai 221 miliar yuan pada 2017, dan masuk dalam daftar Fortune Global 500 di posisi ke-361. Pada tahun-tahun berikutnya, pendapatan terus meningkat, yaitu 268,8 miliar yuan pada 2018 dan 285,1 miliar yuan pada 2019.

Pada 2019, Zhang Jin membeli 71,3% saham Zhongjiang International Trust dengan nilai lebih dari 100 miliar yuan, menjadi pengendali utama trust tersebut, dan mengubah namanya menjadi Snow Pine International Trust. Saat itu, Snow Pine Holdings juga berjanji akan menyelesaikan dan membayar proyek-proyek yang macet di Zhongjiang Trust.

Namun, di balik kemewahan tampak, dasar utama pengembangan bisnis ini adalah perdagangan berbasis pembiayaan. Yang dimaksud dengan perdagangan berbasis pembiayaan adalah kegiatan di mana berbagai pihak yang terlibat dalam perdagangan memanfaatkan hak kepemilikan barang, piutang, dan hak kekayaan lainnya untuk melakukan pembiayaan jangka pendek melalui berbagai alat keuangan, termasuk perdagangan, jaminan, dan pinjaman, guna memperoleh dana jangka pendek atau meningkatkan kredit.

“Perdagangan berbasis pembiayaan rentan terhadap praktik penciptaan transaksi palsu, penggelembungan pendapatan atau laba, dan penggelapan data, sehingga mendapatkan pengawasan ketat,” ujarnya.

Berbeda dengan pembiayaan perdagangan biasa, perdagangan berbasis pembiayaan sering melibatkan manipulasi latar belakang perdagangan, seperti pengalihan barang tanpa transaksi nyata, untuk mendapatkan dana pinjaman, selisih bunga, dan memperbesar kinerja operasional. Biasanya, transaksi ini melibatkan jumlah besar, berfokus pada komoditas besar, dan pelanggan dari hilir dan hulu mungkin dikuasai oleh pengendali yang sama. Model utama dari “sistem Snow Pine” adalah menggunakan piutang dagang sebagai aset dasar, yang dijual melalui berbagai bursa keuangan, pasar komoditas, dan pasar palsu, kepada individu sebagai produk keuangan.

Melanjutkan penarikan hasil kejahatan

Pada April 2021, proyek keuangan Snow Pine mulai mengalami gagal bayar secara berturut-turut, dan aset dasar yang terkait adalah piutang fiktif yang dibuat-buat antara Snow Pine dan perusahaan-perusahaan dalam rantai pasok perdagangan. Pada 30 Januari 2022, Snow Pine mengeluarkan surat permintaan maaf, di mana Zhang Jin menyatakan bahwa pembayaran yang dijadwalkan selesai pada akhir Januari tidak dapat dilaksanakan.

Pada Mei 2023, Biro Keamanan Umum Guangzhou Huangpu mengumumkan kasus terkait penipuan pengumpulan dana publik secara ilegal oleh Guangdong Yuanfang Investment Co., Ltd., anak perusahaan Snow Pine. Pengumuman tersebut menyebutkan bahwa aparat penegak hukum telah melakukan tindakan terhadap tersangka utama, Zhang, dan telah menyita data terkait serta mengangkat saksi dan melakukan audit independen. Aset terkait kasus juga disita dan dibekukan. Aparat mendesak pihak terkait untuk bekerja sama dalam penyelidikan dan mengembalikan hasil kejahatan. Mereka yang menyerahkan diri dan mengembalikan uang serta mengaku bersalah dapat mendapatkan pengurangan hukuman sesuai hukum.

Sejak 2024, anak perusahaan Snow Pine di berbagai daerah dilaporkan terlibat dalam penipuan pengumpulan dana publik secara ilegal, dan investor diminta melapor. Pada Juli tahun tersebut, Kejaksaan Guangzhou menuntut Snow Pine dan anak perusahaannya atas tuduhan penipuan pengumpulan dana dan penipuan dana publik secara ilegal, dan mengajukan tuntutan terhadap manajemen perusahaan.

Pada Oktober 2024, sidang publik pertama kasus kriminal Snow Pine diadakan, melibatkan 19 individu termasuk Zhang Jin dan perusahaan Snow Pine sendiri, yang didakwa atas berbagai tuduhan seperti penipuan pengumpulan dana, penerimaan dana publik secara ilegal, penyalahgunaan kepercayaan, dan menghalangi saksi.

Selain 19 orang tersebut, dilaporkan bahwa pada 10 Februari di Pengadilan Yuexiu, Guangzhou, juga ada putusan tingkat pertama terkait kasus penipuan pengumpulan dana publik yang melibatkan enam manajer keuangan Snow Pine.

Tuan Zhao menyatakan bahwa pada paruh pertama 2025, ia mengikuti dua pertemuan gabungan terkait kasus tersebut, dan petugas terkait hadir. Ia mengetahui bahwa sekitar 1300 orang termasuk di dalamnya tim manajer keuangan besar turut bertanggung jawab.

“Di tengah upaya mendorong pertumbuhan ekonomi berkualitas tinggi dan mengatasi risiko besar, pengadilan akan menegakkan hukum secara adil, menegakkan kontrak, dan mengarahkan sistem keuangan kembali ke fungsi utamanya dalam melayani ekonomi nyata, serta menjaga perkembangan pasar keuangan yang sehat,” katanya.