Apakah Sekarang Waktunya Mengisi Obligasi? Vanguard Berpikir Begitu

Ringkasan Utama

• Vanguard mendorong beberapa klien untuk mempertimbangkan mengalokasikan lebih dari 50% portofolio mereka ke obligasi, menurut kepala petugas investasi raksasa dana bersama tersebut.
• Valuasi saham yang tinggi dan risiko seputar investasi AI dapat menekan kinerja pasar saham selama dekade berikutnya, membuat imbal hasil saham sebanding dengan obligasi yang lebih aman.

Jawaban Investopedia

TANYA

Portofolio 60/40 kembali. Atau apakah itu portofolio 40/60?

“Mungkin saatnya untuk menggeser portofolio Anda lebih ke sisi obligasi dibandingkan ekuitas AS,” kata Gregory Davis, Presiden dan kepala petugas investasi di Vanguard, dalam penampilan di CNBC Kamis.

“Anda memiliki hasil [imbal hasil] 10 tahun yang berada di 4,2%. Anda mendapatkan premi yang cukup baik dibandingkan dengan tingkat inflasi saat ini,” kata Davis. “Ini adalah pertama kalinya dalam hampir satu dekade di mana Anda benar-benar mendapatkan hasil riil saat berinvestasi di obligasi."

Mengapa Ini Penting

Beberapa pengamat pasar menulis eulogi untuk portofolio 60/40—60% saham dan 40% obligasi—selama pasar bearish tahun 2022, ketika kenaikan suku bunga agresif Fed membakar investor di kedua pasar. Baru-baru ini, beberapa manajer uang telah menganjurkan kembali ke portofolio klasik—meskipun dengan beberapa pembaruan modern.

Hasil obligasi terpuruk pada level terendah secara historis setelah Krisis Keuangan Global 2008, dan bahkan turun lebih jauh ketika Federal Reserve memotong suku bunga sebagai respons terhadap Covid-19. Inflasi yang melonjak di tahun 2022 memaksa Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga secara agresif, mendorong hasil obligasi lebih tinggi. Hasil dari obligasi Treasury 10 tahun melewati 4% untuk pertama kalinya sejak 2008 pada September 2022, dan tetap di atas ambang tersebut selama sebagian besar tiga tahun terakhir.

Dalam periode itu, pasar saham mengalami kenaikan pesat. Indeks S&P 500 naik sekitar 90% sejak awal pasar bullish saat ini dimulai pada Oktober 2022. Investasi yang berkembang pesat dalam kecerdasan buatan telah mendorong tiga tahun berturut-turut pengembalian dua digit untuk indeks acuan tersebut.

Tetapi kinerja luar biasa pasar dalam beberapa tahun terakhir bisa menjadi pedang bermata dua. Saham AS “telah dinilai terlalu tinggi untuk beberapa waktu,” kata Davis pada hari Rabu. Itu salah satu alasan dia memperkirakan pengembalian saham dan obligasi akan “cukup sebanding” selama dekade berikutnya. Vanguard memprediksi pengembalian saham di kisaran angka tengah selama dekade mendatang dalam pratinjau pasar 2026-nya. Analis Goldman Sachs mengeluarkan prediksi serupa satu tahun sebelumnya.

Daya tarik memegang obligasi dibandingkan saham ditampilkan secara penuh pada hari Kamis. Saham dijual habis untuk hari ketiga berturut-turut, membuat S&P 500 dan Nasdaq turun sekitar 2,5% dan 4,5%, masing-masing, sejak Senin. Di sisi lain, harga obligasi, yang relatif stabil selama sebagian besar minggu, melonjak pada hari Kamis.

Edukasi Terkait

Obligasi: Cara Kerja dan Cara Berinvestasi

Bagaimana Suku Bunga dan Inflasi Mempengaruhi Harga dan Imbal Hasil Obligasi

Beberapa investor memprediksi hasil obligasi tidak akan naik secara signifikan dalam waktu dekat. (Hasil dan harga obligasi berbanding terbalik.) Federal Reserve diperkirakan akan terus secara bertahap menurunkan suku bunga tahun ini kecuali inflasi meningkat pesat atau pasar tenaga kerja secara tak terduga menguat. Salah satu risiko terbesar yang dihadapi investor obligasi adalah serangan Presiden Trump terhadap independensi Fed atau beban utang Amerika yang meningkat secara masif yang sepenuhnya mengikis kepercayaan investor terhadap pasar Treasury, menyebabkan harga obligasi jatuh. Kedua situasi tersebut secara luas dianggap sebagai kemungkinan yang jauh.

Apakah Anda memiliki tips berita untuk reporter Investopedia? Silakan kirim email kepada kami di

[email protected]