Pendalaman Q4 FRSH: Adopsi AI dan Momentum Perusahaan Mengimbangi Prospek Keuntungan yang Hati-hati

Pendalaman Q4 FRSH: Adopsi AI dan Momentum Perusahaan Mengimbangi Prospek Keuntungan yang Hati-hati

Jabin Bastian

Rabu, 11 Februari 2026 pukul 21:51 WIB 6 menit baca

Dalam artikel ini:

FRSH

+1,16%

Penyedia perangkat lunak bisnis Freshworks (NASDAQ:FRSH) melaporkan pendapatan yang lebih tinggi dari ekspektasi Wall Street di Q4 CY2025, dengan penjualan naik 14,5% tahun ke tahun menjadi $222,7 juta. Panduan pendapatan untuk kuartal berikutnya lebih baik dari perkiraan dengan $223,5 juta di titik tengah, 1,3% di atas estimasi analis. Keuntungan non-GAAP sebesar $0,14 per saham juga 23,8% di atas konsensus analis.

Apakah sekarang saatnya membeli FRSH? Cari tahu dalam laporan riset lengkap kami (gratis).

Sorotan Freshworks (FRSH) Q4 CY2025:

**Pendapatan:** $222,7 juta dibandingkan estimasi analis $218,7 juta (pertumbuhan 14,5% tahun ke tahun, keunggulan 1,8%)

**EPS Disesuaikan:** $0,14 dibandingkan estimasi analis $0,11 (keunggulan 23,8%)

**Laba Operasi Disesuaikan:** $41,62 juta dibandingkan estimasi analis $32,15 juta (margin 18,7%, keunggulan 29,4%)

**Panduan Pendapatan Q1 CY2026** adalah $223,5 juta di titik tengah, di atas estimasi analis $220,7 juta

**Panduan EPS Disesuaikan untuk tahun keuangan 2026** adalah $0,56 di titik tengah, di bawah estimasi analis sebesar 19%

**Margin Operasi:** 17,8%, naik dari -12,2% pada kuartal yang sama tahun lalu

**Jumlah Pelanggan:** 24.762 pelanggan membayar lebih dari $5.000 per tahun

**Tingkat Retensi Pendapatan Bersih:** 104%, turun dari 105% pada kuartal sebelumnya

**Pendapatan Berulang Tahunan:** $917 juta (pertumbuhan 17,5% tahun ke tahun, keunggulan)

**Billing:** $260,1 juta di akhir kuartal, naik 16,9% tahun ke tahun

**Kapitalisasi Pasar:** $2,46 miliar

Pendapat StockStory

Freshworks menyampaikan hasil kuartal keempat yang melampaui ekspektasi pendapatan dan profitabilitas Wall Street, namun pasar bereaksi negatif. Manajemen mengaitkan kinerja ini dengan kekuatan berkelanjutan di bisnis pengalaman karyawan (EX), ekspansi ke kesepakatan perusahaan besar, dan adopsi solusi berbasis AI yang semakin meningkat. CEO Dennis Woodside menegaskan, “Kami menyaksikan pergeseran generasi di mana organisasi menengah dan besar mengharapkan perangkat lunak canggih yang dapat menangani kebutuhan kompleks mereka dan memberikan nilai cepat.” Segmen pengalaman pelanggan (CX) stabil, didorong oleh penyederhanaan produk dan peningkatan fitur AI secara konsisten, sementara momentum pasar yang lebih luas berperan besar dalam kemampuan perusahaan untuk secara konsisten memenangkan kesepakatan yang lebih besar.

Melihat ke depan, panduan Freshworks mencerminkan kepercayaan dalam pertumbuhan berkelanjutan di platform EX dan monetisasi produk AI, bersama dengan ekspektasi yang terukur untuk bisnis CX-nya. Manajemen menyoroti peluncuran kemampuan agen AI baru dan integrasi akuisisi terbaru sebagai kontributor utama untuk ekspansi di masa depan. CFO Tyler Sloat mencatat bahwa percepatan pertumbuhan di segmen EX, peningkatan pipeline kesepakatan di atas $100.000, dan transisi Device42 ke cloud mendukung prospek tersebut. Namun, manajemen tetap selektif dalam memproyeksikan potensi kenaikan besar dari AI, dan berencana mempertahankan investasi disiplin saat menargetkan profitabilitas yang berkelanjutan.

Cerita Berlanjut  

Wawasan Utama dari Pernyataan Manajemen

Manajemen mengaitkan kinerja luar biasa kuartal ini dengan aktivitas kesepakatan perusahaan besar yang kuat, percepatan adopsi AI, dan ekspansi pasar atas, dengan EX mendorong sebagian besar momentum pertumbuhan.

**Kemenangan perusahaan besar mendorong pertumbuhan:** Freshworks melihat keberhasilan yang signifikan dalam menggantikan platform lama, termasuk perusahaan semikonduktor global yang beralih dari ServiceNow ke Freshservice, dengan alasan penghematan biaya dan waktu penyelesaian yang lebih baik. Ini menyoroti daya tarik perusahaan di kalangan organisasi besar yang mencari platform layanan terpadu modern.

**Keuntungan monetisasi AI:** Lebih dari 8.000 pelanggan kini membayar Freddie AI, yang menghasilkan $25 juta dalam pendapatan berulang tahunan (ARR) dan mengalihkan lebih dari 50% tiket untuk pelanggan EX dan CX. Manajemen menunjukkan bahwa kemampuan AI semakin menjadi pendorong utama baik dalam penjualan baru maupun ekspansi dalam basis pelanggan.

**Device42 dan integrasi platform:** Device42, yang diakuisisi untuk memperkuat manajemen aset TI, mencapai tingkat lampiran 30% pada kesepakatan EX teratas dan lebih dari $40 juta dalam ARR. Manajemen bersiap meluncurkan versi cloud native dari Device42, bertujuan menembus pasar perusahaan yang mengutamakan cloud lebih jauh.

**Momentum pasar atas:** Jumlah pelanggan yang mengeluarkan lebih dari $50.000 dalam ARR meningkat 23% tahun ke tahun, dan kesepakatan besar menyumbang bagian yang lebih besar dari total pendapatan. Manajemen menegaskan bahwa pelanggan pasar menengah dan perusahaan besar tetap menjadi sumber utama ekspansi, terutama di segmen EX.

**Stabilitas pengalaman pelanggan (CX):** Bisnis CX stabil setelah Freshworks menyatukan penawaran produknya dan memigrasikan pelanggan ke platform Freshdesk Omni yang baru. Meskipun pertumbuhan di CX tetap modest, perusahaan mengaitkan peningkatan fitur AI dan penyederhanaan produk dengan retensi dan kepuasan pelanggan yang lebih baik.

Faktor Penggerak Kinerja Masa Depan

Prospek Freshworks berfokus pada pengembangan platform EX, monetisasi AI yang disiplin, dan eksekusi pasar atas, sambil mengelola tekanan margin dan pertumbuhan CX yang terukur.

**Segmen EX mendukung panduan:** Manajemen mengharapkan bisnis EX—didukung oleh peningkatan platform terpadu, produk berbasis AI baru, dan kemenangan pasar atas—untuk mendorong sebagian besar pertumbuhan pendapatan dalam beberapa kuartal mendatang. Integrasi Fire Hydrant diperkirakan akan memperluas kemampuan manajemen operasi TI dan menjangkau pasar yang lebih besar.

**Adopsi AI sebagai penggerak pendapatan:** Penjualan Freddie AI yang berkelanjutan, dikombinasikan dengan kemampuan AI agen baru dan otomatisasi alur kerja, diproyeksikan akan meningkatkan nilai kontrak rata-rata dan memperbaiki retensi pendapatan bersih. Namun, manajemen tetap berhati-hati terhadap kecepatan penetrasi dan dampaknya terhadap total ARR dalam jangka pendek.

**Pengelolaan margin dan investasi:** Freshworks berencana menyeimbangkan investasi pertumbuhan, terutama di bidang penjualan dan R&D, dengan perluasan margin. Perusahaan menandai bahwa integrasi akuisisi baru dan peluncuran manajemen perangkat berbasis cloud mungkin sementara menekan margin operasi non-GAAP, tetapi diharapkan leverage operasi akan membaik sepanjang tahun.

Faktor Pendorong di Kuartal Mendatang

Dalam kuartal mendatang, tim StockStory akan memantau (1) peluncuran dan adopsi pelanggan dari platform Device42 berbasis cloud dan integrasi Fire Hydrant, (2) perluasan berkelanjutan Freddie AI dan dampaknya terhadap nilai kontrak rata-rata dan retensi, serta (3) kecepatan migrasi ke platform Freshdesk Omni di segmen CX. Eksekusi kesepakatan pasar atas dan monetisasi AI akan menjadi fokus untuk menilai keberlanjutan tren pendapatan dan margin.

Freshworks saat ini diperdagangkan di harga $8,51, turun dari $8,73 sebelum laporan keuangan dirilis. Apakah ada peluang dalam saham ini?Jawabannya ada di laporan riset lengkap kami (gratis untuk anggota Edge aktif).

Saham Favorit Kami Saat Ini

Pasar melonjak besar tahun ini - tetapi ada catatan. Hanya 4 saham yang menyumbang setengah dari seluruh kenaikan S&P 500. Konsentrasi semacam ini membuat investor gugup, dan itu wajar. Sementara semua orang berbondong-bondong ke nama-nama yang sama, investor cerdas mencari kualitas di tempat yang tidak banyak dilihat - dan membayar sepotong kecil dari harga. Lihat nama-nama berkualitas tinggi yang kami tandai dalam Top 5 Saham Momentum Kuat minggu ini. Ini adalah daftar kurasi dari saham Kualitas Tinggi kami yang telah menghasilkan pengembalian mengalahkan pasar sebesar 244% selama lima tahun terakhir (per 30 Juni 2025).

Saham yang masuk daftar kami termasuk nama-nama yang sudah dikenal seperti Nvidia (+1.326% antara Juni 2020 dan Juni 2025) serta bisnis yang kurang dikenal seperti perusahaan mikro-cap Tecnoglass (+1.754% pengembalian lima tahun). Temukan pemenang besar berikutnya dengan StockStory hari ini.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut