Schindler Holding AG (SHLAF) (Laporan Pendapatan Tahun Penuh 2025) Sorotan Panggilan Pendapatan: Margin EBIT Kuat dan …

Berita GuruFocus

Kamis, 12 Februari 2026 pukul 00:03 GMT+9 4 menit baca

Dalam artikel ini:

SHLAF

-5,62%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**Margin EBIT:** 12,6% untuk 2025, melebihi perkiraan awal sekitar 12%.

**Pesanan Modernisasi:** Naik 19% di 2025, dengan pendapatan naik 12%.

**Arus Kas Operasi:** CHF 1,5 miliar untuk tahun ini.

**Dividen:** Usulan dividen biasa sebesar CHF 6 per saham dan dividen luar biasa sebesar CHF 0,80.

**Laba Bersih:** CHF 1,1 miliar untuk tahun ini, dengan margin 9,8%.

**Pertumbuhan Penerimaan Pesanan:** 3,1% dalam mata uang lokal untuk 2025; tidak termasuk China, pertumbuhan sebesar 5,4%.

**Pertumbuhan Pendapatan:** Didukung oleh Modernisasi, naik 22% di Q4 dan 12% untuk seluruh tahun 2025.

**Likuiditas Bersih:** CHF 3,9 miliar di akhir 2025.

**Program Pembelian Kembali Saham:** Lebih dari 700.000 saham dibeli kembali dengan CHF 200 juta di 2025.

Peringatan! GuruFocus mendeteksi 7 Peringatan dengan SREDF.

Apakah SHLAF dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 11 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan merujuk ke transkrip lengkap panggilan pendapatan.

Poin Positif

Schindler Holding AG (SHLAF) menyelesaikan pemulihan operasionalnya, mencapai 12 kuartal berturut-turut peningkatan margin EBIT tahun-ke-tahun.

Perusahaan melaporkan margin EBIT sebesar 12,6% untuk 2025, melebihi ekspektasi awal sekitar 12%.

Pesanan Modernisasi meningkat 19% di 2025, dengan pendapatan naik 12% karena pelaksanaan backlog dipercepat.

Schindler Holding AG (SHLAF) mencapai arus kas yang kuat, dengan arus kas operasi mencapai CHF 1,5 miliar untuk tahun ini.

Dewan mengusulkan dividen sebesar CHF 6 per saham untuk 2025, bersama dengan dividen luar biasa sebesar CHF 0,80, mencerminkan rasio pembayaran sebesar 72%.

Poin Negatif

Tingkat pertumbuhan organik lebih rendah dibandingkan beberapa pesaing, dengan tantangan signifikan di China yang mempengaruhi kinerja secara keseluruhan.

Volume pesanan instalasi baru menurun lebih dari 10% di 2025, dengan penurunan lebih tajam lebih dari 15% di Q4, terutama karena China.

Perusahaan menghadapi hambatan translasi FX sebesar lebih dari CHF 450 juta pada penerimaan pesanan di 2025.

Schindler Holding AG (SHLAF) memperkirakan penurunan pasar global lebih dari 5% dalam Instalasi Baru untuk 2026, didorong oleh kontraksi di China.

Angin margin dari campuran diharapkan netral atau sedikit negatif di 2026, karena Instalasi Baru stabil dan Modernisasi tumbuh.

Sorotan Tanya Jawab

Q: Bisakah Anda menjelaskan tingkat pertumbuhan organik yang lebih rendah dibandingkan pesaing, terutama terkait China dan proyek besar? A: Pertumbuhan kami yang lebih rendah terutama disebabkan oleh China, di mana kami menyesuaikan struktur dan bersikap selektif terhadap proyek besar. Kami secara sengaja memilih untuk tidak mengejar beberapa proyek besar untuk menghindari masalah masa lalu, yang mempengaruhi penerimaan pesanan (OIT), terutama dalam Instalasi Baru (NI).

Cerita berlanjut  

Q: Dengan fase pemulihan operasional selesai, bagaimana rencana Anda untuk mencapai margin terbaik di kelasnya? A: Fase pemulihan operasional, yang dimulai pertengahan 2022, sudah selesai. Kami bertujuan untuk terus memperluas margin sambil mempercepat pertumbuhan, dengan fokus pada agenda pertumbuhan yang menguntungkan. Detail lebih lanjut akan dibagikan pada Hari Investor kami di bulan Juni.

Q: Mengenai bisnis Layanan Amerika, haruskah kami mengharapkan penurunan pertumbuhan unit berlanjut di 2026? A: Penurunan ini disebabkan oleh strategi kami dalam memilih kembali. Kami mengharapkan kontribusi yang lebih lemah dari konversi NI berakhir tahun ini, sehingga tren tersebut tidak akan berlanjut di 2026.

Q: Apa hambatan bahan baku atau komoditas yang diperkirakan untuk 2026? A: Kami memperkirakan hambatan, terutama di tembaga, aluminium, dan baja di AS, yang sudah termasuk dalam panduan kami. Dampaknya bisa mencapai CHF 15-20 juta, tergantung skenario.

Q: Bagaimana pandangan Anda terhadap panduan pertumbuhan untuk 2026, dan variabel apa yang dapat menyebabkan pertumbuhan lebih tinggi? A: Pertumbuhan penerimaan pesanan kami di 2025 bervariasi, dengan pertumbuhan yang lebih rendah dari perkiraan di China tetapi pertumbuhan lebih tinggi di tempat lain. Untuk 2026, kami mengharapkan pertumbuhan lebih lanjut di luar China dan pemulihan kecil di China, yang menghasilkan panduan yang dibagikan.

Q: Bisakah Anda memberikan wawasan tentang buku pesanan Modernisasi versus kapasitas? A: Kami mempercepat pelaksanaan di 2025 dengan membangun sumber daya di pasar utama dan akan terus melakukannya. Kami siap untuk pelaksanaan backlog di 2026 dan mengharapkan Modernisasi menjadi pendorong bisnis yang signifikan.

Q: Berapa tingkat standarisasi dalam Instalasi Baru (NI) dan Modernisasi? A: Dalam NI, kami sudah lebih dari setengah jalan dalam program standarisasi kami. Dalam Modernisasi, penggantian penuh memiliki tingkat standarisasi yang tinggi, sementara penggantian parsial sekitar 50%. Target akhir kami adalah 85-90% standarisasi di NI dan lebih dari 80% di Modernisasi.

Q: Bisakah Anda menjelaskan penghematan biaya yang dicapai di 2025 dan harapan untuk 2026? A: Pada 2025, penghematan utama berasal dari efisiensi SG&A dan rantai pasok. Kami menargetkan penghematan serupa di 2026, dengan fokus pada efisiensi operasional di NI dan Modernisasi. Sekitar 50% dari peningkatan operasional CHF 163 juta di 2025 disebabkan oleh penghematan biaya.

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan merujuk ke transkrip lengkap panggilan pendapatan.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut