Non-farm payrolls AS pada Januari tercatat 130.000, jauh melampaui ekspektasi Pasar mengurangi taruhan penurunan suku bunga Federal Reserve

Waktu Eastern AS hari Rabu, Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis data yang menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan non-pertanian di Amerika Serikat pada Januari mencapai 130.000 orang, jauh melampaui ekspektasi pasar, menandai akhir dari tahun sebelumnya yang pertumbuhan pekerjaannya lemah dan memberikan energi baru untuk awal tahun yang lebih kuat, serta sedikit meredakan kekhawatiran eksternal tentang perlambatan pasar tenaga kerja, mendukung jalur kebijakan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tetap.

Data spesifik menunjukkan bahwa setelah disesuaikan secara musiman, penambahan pekerjaan non-pertanian di Januari adalah 130.000, jauh di atas ekspektasi pasar sebesar 55.000, sementara angka sebelumnya (Desember) direvisi sedikit turun menjadi 48.000.

Tingkat pengangguran di Januari tercatat 4,3%, sedikit lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 4,4%, dan mencapai level terendah sejak Agustus 2025.

Setelah pengumuman data, harga emas spot langsung turun hampir 40 dolar, indeks dolar AS melonjak 50 poin dalam waktu singkat, mata uang non-AS secara umum jatuh, dan hasil obligasi pemerintah AS juga meningkat secara signifikan.

Menurut alat pengamatan suku bunga CME: probabilitas Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Maret adalah 6,0% (sebelum pengumuman 21,7%), sedangkan probabilitas mempertahankan suku bunga tetap adalah 94,0% (sebelum pengumuman 78,3%).

Data laporan ini secara keseluruhan tetap menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja berada dalam “mode pertumbuhan rendah”, namun skala PHK belum menunjukkan peningkatan yang signifikan, hanya menunjukkan tanda-tanda kenaikan sporadis.

Selain data bulan ini, Biro Statistik Tenaga Kerja AS juga merilis data revisi akhir untuk satu tahun sebelum Maret 2025. Setelah disesuaikan secara musiman, total pekerjaan non-pertanian selama 12 bulan hingga Maret 2025 direvisi turun sebesar 898.000 orang, sedikit di bawah perkiraan awal September tahun lalu sebesar 911.000 orang, tetapi secara umum sesuai dengan ekspektasi Wall Street.

Sebelumnya, pasar bersikap hati-hati terhadap laporan ini, karena beberapa data terbaru menunjukkan perlambatan pertumbuhan pekerjaan di sektor swasta, pengumuman rencana PHK perusahaan, dan penurunan jumlah lowongan pekerjaan. Bahkan, pembuat kebijakan termasuk pejabat Gedung Putih, seperti Ketua Dewan Ekonomi Nasional Kevin Hassett, secara terbuka menyatakan “pendinginan” terhadap ekspektasi pasar.

Dalam rapat Federal Reserve terakhir yang diadakan pada akhir Januari, keputusan diambil untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah, setelah sebelumnya menurunkan suku bunga sebanyak tiga kali berturut-turut. Ketua Federal Reserve Jerome Powell menyatakan bahwa pertumbuhan ekonomi lebih kuat dan ada tanda-tanda awal stabilisasi pasar tenaga kerja. Data inflasi Januari akan diumumkan pada hari Jumat minggu ini.

Beberapa bulan terakhir, pasar tenaga kerja AS menunjukkan kondisi “beku”: perusahaan tidak melakukan PHK besar-besaran, tetapi secara umum memperlambat perekrutan baru. Pola ini membuat lulusan baru lebih sulit masuk ke dunia kerja dan menyebabkan banyak pengangguran terjebak dalam proses pencarian kerja yang panjang dan minim hasil.

Namun, beberapa kasus PHK besar-besaran baru-baru ini menarik perhatian. Untuk mengatasi ekspansi berlebihan selama pandemi, Amazon dan UPS mengumumkan rencana PHK besar-besaran bulan lalu.

Keinginan perusahaan untuk merekrut dipengaruhi oleh berbagai faktor. Kenaikan biaya dan ketidakpastian yang disebabkan oleh seringnya penyesuaian kebijakan tarif Trump membuat perusahaan berhati-hati dalam menambah tenaga kerja. Beberapa perusahaan sedang menilai apakah kecerdasan buatan dapat mengambil alih lebih banyak tugas, sehingga menunda ekspansi jumlah karyawan. Sementara itu, tindakan pengusiran imigran ilegal yang didorong Gedung Putih juga menyebabkan beberapa industri menghadapi kekurangan tenaga kerja.

Di sisi lain, dalam kondisi pasar tenaga kerja saat ini, fenomena pekerja berpindah kerja untuk mencari peluang lebih baik secara signifikan menurun. Penurunan mobilitas tenaga kerja ini secara objektif membatasi ruang untuk perekrutan baru.

Data hingga Desember tahun lalu menunjukkan bahwa sebagian besar pekerjaan baru tahun lalu terkonsentrasi di bidang layanan kesehatan dan bantuan sosial. Industri ini memiliki karakteristik “melawan siklus” yang jelas, di mana permintaan layanan relatif stabil terlepas dari kondisi ekonomi.

Sementara itu, sektor lain mengalami PHK. Upaya pemerintah Trump untuk mengurangi pengeluaran fiskal melalui PHK dan buyout sukarela telah mengurangi jumlah pegawai federal. Industri manufaktur juga terus mengalami kehilangan pekerjaan.

Laporan non-pertanian yang dirilis hari Rabu ini tertunda karena penutupan sebagian pemerintah federal yang singkat. Penutupan pemerintah yang berlangsung lebih lama pada musim gugur lalu menyebabkan gangguan yang lebih besar terhadap rilis data, sehingga lebih sulit bagi pihak luar untuk menilai kekuatan pasar tenaga kerja yang sebenarnya.

Para ekonom menyatakan bahwa paket besar pemotongan pajak dan stimulus belanja yang disahkan musim panas lalu, termasuk insentif investasi dan pengurangan pajak, mungkin akan mendorong peningkatan perekrutan perusahaan pada 2026, meskipun ketidakpastian terkait inflasi dan kebijakan tarif tetap menjadi tantangan.

(Sumber: Caixin)