Jangan merasa nyaman dengan reli saham global hari ini: Indeks Kepanikan Goldman mendekati 'ketakutan maksimum'

Futures S&P 500 datar ini pagi ini datar setelah indeks ditutup menguat tajam pada hari Jumat sebesar 1,97%. Pasar di Asia dan Eropa pagi ini menunjukkan kenaikan yang kuat. STOXX Europe 600 naik 0,27% dalam perdagangan awal; Nikkei 225 Jepang naik 3,89%; dan KOSPI Korea Selatan naik 4,1%. Bahkan emas kini kembali di atas $5.000.

Akan menyenangkan jika ini adalah awal dari reli global yang berkelanjutan di pasar saham.

Tapi jangan terlalu nyaman: S&P telah menjadi roller coaster sepanjang tahun, dan analis Wall Street tidak mengharapkan ini berakhir dalam waktu dekat. Setiap kali saham mundur karena berita buruk, gelombang pembelian oleh para investor yang ingin membeli saat harga turun telah mendorong mereka kembali naik. Dan setiap kali saham menguat, gelombang skeptis yang sama besar telah memangkas keuntungan tersebut.

Bentuk grafik kinerja tahun ini dari indeks ini memberi tahu semua yang perlu diketahui:

Video Rekomendasi

Tak mengherankan, indeks “ketakutan” VIX (yang mengukur volatilitas) juga meningkat sepanjang tahun ini:

Emas seharusnya menjadi tempat berlindung yang aman, tetapi siapa pun yang membelinya pada akhir Januari merasa tertusuk olehnya:

Dan “Indeks Panik” Goldman Sachs—ya, itu benar-benar ada—mencapai 9,22 dari 10 pada hari Kamis, menunjukkan “ketakutan maksimal” di antara para investor, menurut Bloomberg.

Volatilitas “keras” ini didorong oleh investor yang ingin keluar dari saham perangkat lunak—yang mereka percaya rentan digantikan oleh agen AI—dan beralih ke hampir semua sektor industri lain, menurut Deutsche Bank.

Perusahaan perangkat lunak di S&P 500 turun 7,75% minggu lalu dan turun 15% dalam dua minggu terakhir, kata Jim Reid dan timnya di Deutsche Bank kepada klien pagi ini. “The Magnificent Seven juga mengalami minggu terburuk sejak April lalu, turun -4,66% (+0,45% Jumat) dengan Amazon turun -5,55% pada hari Jumat”; sekitar 400 miliar dolar kapitalisasi pasar hilang, menurut Axios.

Namun S&P tetap kurang dari 1% dari rekor tertingginya.

Anda dapat melihat rotasi tersebut dalam grafik ini, yang membandingkan S&P 500 dengan indeks “berat sama” notional, yang mengabaikan kapitalisasi pasar setiap perusahaan untuk memperlakukan semua saham secara setara. S&P dunia nyata tertahan oleh penurunan saham teknologi, tetapi semua saham lain dalam indeks ini cukup berkinerja baik:

“Indeks S&P 500 berimbang sama bahkan mencapai rekor baru, naik +2,13% (+1,88% Jumat), menegaskan betapa luasnya rotasi perdagangan ini,” kata Reid dan lainnya.

Dow Jones industri—yang juga kurang dipengaruhi oleh saham teknologi dibandingkan S&P—tutup di atas 50.000 untuk pertama kalinya minggu lalu. Ed Yardeni dari Yardeni Research cukup senang dengan hal itu. “Kami masih memproyeksikan DJIA mencapai 70.000 di akhir tahun 2020-an yang bergemuruh,” katanya kepada klien dalam catatan terbaru.

Berikut sekilas gambaran pasar menjelang bel pembukaan di New York pagi ini:

• Futures S&P 500 datar pagi ini. Sesi terakhir ditutup naik 1,97%.

• STOXX Europe 600 naik 0,27% dalam perdagangan awal.

• FTSE 100 Inggris naik 0,25% dalam perdagangan awal.

• Nikkei 225 Jepang naik 3,89%.

• CSI 300 China naik 1,63%.

• KOSPI Korea Selatan naik 4,1%.

• Nifty 50 India naik 0,68%.

• Bitcoin berada di $69,5K.

Bergabunglah dengan kami di Fortune Workplace Innovation Summit 19–20 Mei 2026, di Atlanta. Era inovasi tempat kerja berikutnya telah tiba—dan buku panduan lama sedang ditulis ulang. Dalam acara eksklusif yang penuh energi ini, para pemimpin paling inovatif di dunia akan berkumpul untuk menjelajahi bagaimana AI, manusia, dan strategi bersatu kembali untuk mendefinisikan masa depan kerja. Daftar sekarang.