Strategi 10 perusahaan sekuritas teratas: Memegang saham saat liburan dengan kombinasi tingkat kemenangan dan peluang! Saat ini adalah waktu yang tepat untuk menambah posisi

中信证券：Tidak Perlu Khawatir tentang Fluktuasi Pasar Jangka Pendek

Baru-baru ini, risiko preferensi pasar luar negeri dan likuiditas menunjukkan perubahan yang jelas. Mengabaikan kinerja fluktuasi pasar jangka pendek, ada dua tren dasar yang kita lihat: pertama, rasa urgensi “mengurangi virtual dan meningkatkan nyata” di Eropa dan Amerika semakin meningkat, keamanan sumber daya mineral utama dan rantai industri menjadi agenda utama, serta usulan kandidat baru Ketua Federal Reserve mencerminkan kebutuhan mendesak untuk mencegah aliran dana yang tidak produktif dan menurunkan suku bunga pembiayaan riil; kedua, inovasi disruptif yang dibawa AI sedang memecah tembok monopoli tradisional dan bidang dengan imbal hasil tinggi, di mana sektor perangkat lunak menjadi yang paling terdampak baru-baru ini, dan kekhawatiran industri meningkat secara signifikan. Baik itu investasi dalam keamanan strategis maupun investasi infrastruktur dan teknologi baru yang mewakili masa depan, semuanya menunjukkan bahwa Eropa dan Amerika akan menghadapi kompetisi yang lebih sengit, sambil menyeimbangkan kepentingan jangka pendek pemegang saham dan nilai strategis investasi infrastruktur jangka panjang. Kontradiksi ini akan terus memicu dinamika di pasar modal.

Bagi investor yang terbiasa mendapatkan “uang mudah” dalam jangka panjang, ketidakpastian pasar keuangan global di masa depan akan terus meningkat, dan aset risiko yang terlalu bergantung pada arus kas di masa depan atau ekspektasi lanjutan dana lebih rentan mengalami koreksi valuasi yang berkelanjutan. Melihat pasar modal China, selama beberapa tahun terakhir, pasar telah terlebih dahulu menyesuaikan harga “mengurangi virtual dan meningkatkan nyata”, dan saat ini sedang dalam proses verifikasi dan penetapan harga untuk “peningkatan kualitas dan efisiensi”, sehingga tidak perlu khawatir tentang fluktuasi pasar jangka pendek. Dalam hal alokasi, disarankan untuk tetap mempertahankan dasar " sumber daya + manufaktur tradisional", membeli non-perbankan saat harga rendah, dan meningkatkan porsi konsumsi serta rantai properti.

Guangfa Securities: Mungkin Menyambut Siklus Kenaikan Baru yang Didukung oleh “Waktu, Tempat, dan Manusia”

Melihat 1-2 bulan ke depan, pasar A kemungkinan besar akan menyambut peluang kenaikan yang didukung oleh “waktu, tempat, dan manusia”. Dari sejarah, Februari dan sekitar Tahun Baru Imlek adalah periode efek kalender “gelombang musim semi” yang paling kuat. Pasar menunjukkan tingkat keberhasilan tinggi dan gaya pasar berkapital kecil mendominasi. Secara top-down, dalam laporan keuangan tahunan 2025 yang diumumkan akhir Januari, jumlah perusahaan dengan ekspektasi rendah, kerugian, atau pertumbuhan negatif mencapai rekor tertinggi dibanding 2024. Dengan informasi laporan keuangan negatif ini mulai terungkap dan dicerna secara bertahap, sejak Februari, pasar mulai “ringan”, dampak fundamental negatif berkurang. Saat ini, pada 2 Februari, indeks Wind All A turun di bawah rata-rata 20 hari sebesar 2,7%. Jika kita percaya tren pasar bullish belum berakhir, berdasarkan analisis 99 kasus sebelumnya, minggu terakhir ini adalah waktu yang baik untuk menambah posisi.

Oleh karena itu, meskipun koreksi pasar akhir-akhir ini membuat sebagian investor mulai khawatir, posisi sekitar 4000 poin saat ini disarankan untuk kembali percaya diri, mengatur ulang strategi, dan bersiap untuk gelombang kenaikan pertama tahun Mac.

Guotai Haitong: Percaya Diri dan Menyambut Liburan dengan Kepemilikan Saham

Kami tetap optimis terhadap prospek pasar China dan menyarankan untuk memegang saham saat liburan. Pertama, pasar global sedang cepat memperhitungkan potensi sikap hawkish Federal Reserve, tetapi dari jalur kebijakan, posisi penurunan suku bunga oleh Powell lebih dovish dan pasti. Sementara itu, Menteri Keuangan AS Berset menegaskan bahwa kebijakan dolar yang kuat bukan berarti intervensi nilai tukar, dan ekspektasi pengencangan keuangan luar negeri secara marginal membaik. Kedua, fokus kebijakan pemerintah China beralih ke permintaan domestik sebagai prioritas utama, yang diharapkan dapat meningkatkan prospek ekonomi dan imbal hasil aset China. Selain itu, Komisi Pengawasan Sekuritas menegaskan kembali “mengupayakan penguatan tren stabil dan membaiknya pasar modal”, dan perusahaan tercatat A-share juga mulai melakukan buyback secara besar-besaran. Kami percaya bahwa pasar saham China akan secara bertahap stabil dan memulai tren pasar musim semi, sehingga saat ini adalah waktu yang baik untuk menambah posisi.

Teknologi baru sebagai garis utama, jangan lupa bahwa nilai juga akan mengalami musim semi. Dalam hal nilai permintaan domestik, disarankan: layanan konsumen/makanan dan minuman/penerbangan, serta kimia, properti, dan bahan bangunan. Dalam hal teknologi baru, disarankan: internet/Hong Kong saham/media/komputer/robot/elektronik/industri militer, serta energi penyimpanan dan jaringan listrik yang diekspor; di bidang keuangan besar, disarankan: perusahaan sekuritas/asuransi/perbankan.

Industrial Securities: Menyambut Liburan dengan Kepemilikan Saham dan Peluang Menang

Dalam waktu dekat, koreksi global aset menunjukkan bahwa inti dari pergerakan ini lebih banyak didasarkan pada narasi untuk mengatasi emosi, bukan perubahan fundamental atau jalur kebijakan yang substansial. Setelah koreksi awal mengurangi risiko, perubahan narasi global terbaru kemungkinan besar sedang berangsur-angsur berlalu, dan faktor-faktor seperti katalis acara dan efek Tahun Baru Imlek diharapkan menciptakan lingkungan yang baik untuk pemulihan pasar. Menyimpan saham saat liburan memiliki peluang menang dan rasio peluang. Dalam hal alokasi, secara bertahap bisa keluar dari pola defensif dan fokus pada tren pasar selama Tahun Baru Imlek.

Dari segi peluang menang, setelah Tahun Baru Imlek, sektor teknologi manufaktur dan bahan sumber daya & infrastruktur jelas lebih unggul. Di antara faktor-faktor yang perlu diperhatikan berdasarkan kenaikan dan penurunan sebelumnya serta kondisi ekonomi, tiga garis utama adalah: TMT: teknologi AS mulai stabil dan rebound, fokus pada pemulihan perangkat keras AI yang dipengaruhi oleh pasar luar negeri baru-baru ini (rantai komputasi di Amerika Utara, industri semikonduktor domestik); manufaktur tingkat tinggi: energi baru (baterai penyimpanan, jaringan listrik, fotovoltaik), obat inovatif; rantai kenaikan harga: fokus pada pemulihan logika domestik seperti kimia, bahan bangunan, baja.

Selanjutnya, akan ada katalis industri yang padat, ditambah periode kekosongan fundamental dan peningkatan preferensi risiko setelah liburan, yang menguntungkan pengembangan tema. Dari rasio transaksi, sebagian besar tema baru-baru ini mengalami penurunan, tetapi aplikasi AI (komputer, media, robot humanoid) akan segera mendapatkan katalis, dan tingkat keramaian saat ini berada pada tingkat yang wajar, sehingga perhatian dapat ditingkatkan.

CITIC Securities: Setelah Liburan, Indeks Diperkirakan Lebih Kuat dari Sebelumnya

Baru-baru ini, saham teknologi domestik dan luar negeri mengalami penurunan bersamaan, sebagian dipengaruhi oleh dampak likuiditas dari transaksi Powell, dan di sisi lain, kekurangan katalis baru untuk teknologi AI dalam jangka pendek. Alat baru dari Anthropic memicu kekhawatiran pasar tentang terobosan model bisnis perangkat lunak tradisional. Kami percaya bahwa saham Hong Kong yang paling terdampak, terutama indeks Hang Seng Tech, sudah memiliki nilai alokasi. Setelah dampak transaksi Powell berakhir atau narasi industri AI membentuk katalis baru, indeks Hang Seng Tech berpotensi mengalami rebound.

Secara umum, pasar akan cenderung berfluktuasi di bulan Februari, dan indeks setelah liburan diperkirakan akan lebih kuat dari sebelumnya. Dalam hal arah utama, saham yang sebelumnya mengalami kenaikan mulai menyebar ke sektor minyak dan petrokimia, makanan dan minuman, serta bahan bangunan yang mendapat manfaat dari proyek besar dalam “Rencana Lima Tahun Ke-14”. Perpindahan gaya pasar yang semakin cepat kemungkinan menjadi ciri utama Februari.

CICC: Jalan Revaluasi Aset China Sedang Menunggu Momentum

Di tengah gelombang risiko yang intens, aset global memasuki mode “Risk-off”. Di balik pergeseran pasar saham yang tinggi dan rendah, adalah fase “berlomba” dalam siklus industri AI yang sedang berakhir, dan revaluasi aset fisik global yang tidak bisa digantikan oleh AI mulai muncul, terutama di bidang aset riil yang tidak tergantikan oleh teknologi. Dengan mulai mengalirnya dana dari perusahaan ekspor, permintaan domestik dan luar negeri mulai beresonansi, dan jalan revaluasi aset China pun siap.

Dalam hal alokasi, pertama, logika revaluasi aset fisik beralih dari likuiditas dan kepercayaan dolar ke stok industri dan permintaan yang stabil: minyak mentah dan pengangkutannya, tembaga, aluminium, timah, lithium, tanah jarang; kedua, rantai ekspor peralatan China yang memiliki keunggulan kompetitif global dan berada di dasar siklus—peralatan jaringan listrik, energi penyimpanan, mesin konstruksi, pembuatan wafer, serta produk industri manufaktur domestik yang mulai membalik tren—kimia petrokimia, pencelupan, kimia batu bara, pestisida, poliuretan, titanium dioksida; ketiga, peluang konsumsi yang didukung oleh arus balik dana, pelonggaran tekanan pengurangan neraca, dan tren masuknya tenaga kerja—penerbangan, duty-free, hotel, makanan dan minuman; keempat, manfaat dari ekspansi pasar modal dan pengembalian jangka panjang aset yang mulai mencapai dasar.

CITIC Construction Investment: Dampak Gangguan Eksternal Terbatas, Fokus pada Siklus

Pasar saham A musim semi baru-baru ini menunjukkan koreksi tahap, yang terutama dipicu oleh faktor internal dan eksternal. Faktor internal termasuk penurunan suhu secara aktif dan penjualan besar ETF dasar; faktor eksternal meliputi tindakan politik Trump, pergantian ketua Fed, konflik geopolitik Iran, alat baru Anthropic yang memicu penurunan saham teknologi global, dan gangguan lainnya. Saat ini, gangguan eksternal belum memberikan dampak nyata pada fundamental industri China dan proses penurunan terkonsentrasi telah selesai, suasana pasar cukup terlepas, koreksi sudah cukup, dan tren pasar musim semi setelah Tahun Baru Imlek diharapkan berlanjut. Disarankan untuk memegang saham saat liburan.

Dalam hal alokasi industri selanjutnya, fokus utama adalah AI komputasi, kimia, peralatan listrik dan energi penyimpanan; dan tema yang dapat didasarkan pada sinyal kebijakan dari dua sesi daerah, serta mempersiapkan sektor yang berpotensi menjadi katalis selama dua sesi nasional.

Huaxi Securities: Persiapan Stabil untuk Tren “Angpao” Pasca Liburan, Tiga Garis Utama Alokasi

Baru-baru ini, karena gangguan dari ekspektasi terkait AI luar negeri, sektor teknologi China dan AS mengalami tekanan jangka pendek. Namun, setelah rebound saham teknologi AS pada 6 Februari, sektor terkait domestik juga diperkirakan akan pulih. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa selama liburan panjang, ketidakpastian luar negeri dan meningkatnya permintaan pencairan dana selama Tahun Baru Imlek menyebabkan volume transaksi pasar menyusut, dan saldo pembiayaan cenderung menurun; setelah liburan, dana biasanya kembali mengalir dan preferensi risiko pasar membaik secara signifikan.

Saat ini, disarankan untuk secara stabil mempersiapkan tren “Angpao” Tahun Baru Imlek, di mana gaya pasar sebelum liburan cenderung cepat berganti, dan sektor teknologi seperti TMT biasanya menunjukkan elastisitas lebih baik setelah liburan.

Galaxy Securities: Pasar Diperkirakan Tetap dalam Rentang Fluktuasi

Pergerakan pasar akhir-akhir ini sesuai dengan pola peralihan gaya sebelum liburan. Sebelum Tahun Baru Imlek 2026, pasar menunjukkan karakteristik “menghindari risiko sebelum liburan”. Volume transaksi menurun, mencerminkan suasana menunggu. Dana keluar dari sektor teknologi dan siklus dengan valuasi tinggi, dan beralih ke garis utama nilai dan konsumsi. Dalam rotasi sektor, bank dan makanan/minuman menunjukkan kekuatan melawan tren, sementara sektor yang sebelumnya kuat seperti perangkat keras komputasi dan logam non-ferrous mengalami koreksi.

Karena “gelombang musim semi” dimulai lebih awal, gaya pertumbuhan di bulan Januari sudah terealisasi, dan “gelombang sebelum liburan” masih perlu pengamatan lebih lanjut. Selain itu, ketidakpastian eksternal yang berulang dan fluktuasi pasar global memperbesar volatilitas. Secara umum, pasar memperkirakan gaya “menjaga stabilitas” akan berlanjut sebelum liburan, dan setelahnya (sebelum dan sesudah dua sesi utama) kemungkinan akan terjadi pergantian gaya.

Pergerakan hotspot sebelum liburan bersifat siklikal, dan sektor dividen, bank, serta konsumsi yang memiliki volatilitas rendah dan dividen tinggi kemungkinan akan tetap menarik dana, sehingga pasar cenderung berfluktuasi dalam rentang. Setelah liburan, dengan dibukanya jendela kebijakan dan meningkatnya preferensi risiko, fokus pasar kemungkinan akan kembali ke sektor pertumbuhan yang didukung industri dan kinerja yang pasti, seperti aplikasi AI, manufaktur tingkat tinggi, dan energi baru. Ritme pasar akan lebih lembut, dan tren pasar lambat akan lebih stabil.