TrumpRx hadir dan membantu, meskipun sedikit kurang dari yang diiklankan

TrumpRx, platform pembelian langsung presiden untuk obat-obatan farmasi kepada pasien, diluncurkan akhir pekan lalu dengan sambutan yang kontroversial. The New Republic menyebutnya sebagai “Penipuan Besar dan Gemuk,” tetapi kini terserah masyarakat untuk memutuskan, dengan penampilan pertamanya sebagai pengubah pasar yang seharusnya.

Video Rekomendasi

Selama beberapa dekade, pemerintah Amerika Serikat memainkan peran yang kuat namun disiplin dalam pasar kesehatan. Awalnya, sebagai pembeli pasif, kemudian sebagai pengembang cakupan, dan baru-baru ini menjadi negosiator harga, meskipun dalam kapasitas terbatas. Namun, TrumpRx, yang berusaha agar perusahaan farmasi memberikan status “negara paling disukai” kepada AS, merupakan penyimpangan dari model-model tersebut dan menandai pergeseran berkelanjutan menuju intervensi pasar oleh pemerintah.

TrumpRx juga muncul dalam lingkungan politik di mana intervensi pemerintah dalam penetapan harga obat tidak lagi dianggap tidak dapat diterima. Sementara pengesahan Inflation Reduction Act (IRA) menandai langkah kecil pertama dalam mengatasi masalah ini, Trump telah menjadikan campur tangan pemerintah dalam operasi pasar sebagai alat standar bagi partainya untuk “mengoreksi” kegagalan yang dianggap. Apa yang dulu disebut “pengendalian harga” kini dengan cerdik dibingkai sebagai reformasi keterjangkauan. Mungkin praktik ini bisa diabaikan jika perubahan material mengikuti. Namun, meskipun sebagian kecil pasien akan mendapatkan manfaat dari TrumpRx, kebanyakan warga AS tidak akan melihat penurunan harga obat mereka.

Tim kami menganalisis bagaimana para pemangku kepentingan merespons perubahan bersejarah ini dan dampaknya terhadap pasar serta perawatan pasien ke depan.

Perlahan Menuju Intervensi Pemerintah

Selama Perang Dunia II, sistem kesehatan AS beralih dari sistem pembayaran tunai yang sepenuhnya ditanggung pasien menjadi cakupan berbasis pemberi kerja karena pembekuan upah yang diberlakukan oleh Stabilization Act tahun 1942. Untuk menarik pekerja selama kekurangan tenaga kerja, perusahaan mulai menawarkan manfaat kesehatan, yang menjadi bebas pajak berdasarkan regulasi IRS. Ini menciptakan struktur unik di antara ekonomi maju di mana sistem kesehatan AS secara permanen menetapkan asuransi swasta sebagai manfaat pekerjaan standar dan, pada tahun 1960-an, sebagian besar warga Amerika yang bekerja bergantung pada pemberi kerja mereka untuk asuransi kesehatan.

Pendirian Medicare dan Medicaid pada tahun 1965 menandai momen dasar karena kedua program federal ini menjadikan pemerintah salah satu pembeli layanan medis terbesar di negara tersebut. Tetapi pemerintah federal masih belum langsung campur tangan dalam penetapan harga farmasi. Tarif pasar beroperasi dalam sistem penetapan harga swasta.

Faktanya, ketika Medicare Part D disahkan selama pemerintahan Bush pada tahun 2003 dan memperluas cakupan obat resep rawat jalan kepada jutaan lansia, secara eksplisit melarang pemerintah federal bernegosiasi harga obat langsung dengan produsen. Sebagai gantinya, rencana swasta dan pengelola manfaat apotek (PBM) diberdayakan untuk bernegosiasi rebate dan menyusun formulary. Pemerintah menjadi pembeli terbesar obat resep tanpa diizinkan menggunakan kekuatan monopsoni untuk berunding langsung.

Undang-Undang Perawatan Terjangkau (ACA) mulai berlaku di bawah Presiden Obama pada tahun 2010 dan menandai fase kedua intervensi federal dalam bidang kesehatan. Ia memperluas cakupan asuransi kesehatan melalui subsidi premi, perluasan Medicaid, dan pertukaran asuransi. Hingga 2024, lebih dari 45 juta orang terdaftar dalam pasar atau cakupan perluasan Medicaid di bawah ACA.

Bahkan di bawah ACA, struktur biaya dasar obat resep tidak berubah. Banyak warga AS yang diasuransikan masih menghadapi deductible tinggi dan biaya obat yang signifikan yang harus dibayar sendiri.

Pejabat pemerintah senior memperhatikan dan memperkenalkan IRA tahun 2022, yang mengizinkan pemerintah untuk memulai apa yang disebut “negosiasi langsung” dengan perusahaan farmasi, memperkenalkan penalti inflasi untuk mengelola kenaikan harga, dan menetapkan batas pengeluaran tahunan bagi penerima Medicare. Untuk pertama kalinya dalam sejarah modern, Medicare diizinkan bernegosiasi harga untuk obat-obatan dengan biaya tinggi tertentu. Para pemimpin industri senior mengatakan bahwa istilah “negosiasi” tidak akurat karena pemerintah memegang semua kartu dalam menetapkan harga, memaksa perusahaan menerima karena penalti yang menghukum jika tidak patuh.

Ini tidak menghentikan pemerintahan Trump, yang baru-baru ini mengumumkan 15 obat baru yang dipilih untuk negosiasi harga obat Medicare dengan produsen obat, sehingga total obat yang akan mengalami penurunan harga signifikan bagi peserta Medicare menjadi 40. Putaran pertama negosiasi dilakukan tahun lalu, dengan harga beberapa obat yang paling diminati dipotong lebih dari 50%.

Rancangan undang-undang ini menandai kesediaan federal untuk menghadapi penetapan harga farmasi secara langsung daripada hanya bergantung pada perantara pasar. Namun, reformasi ini terbatas dalam Medicare. Kewenangan negosiasi hanya berlaku untuk obat tertentu dalam program federal tertentu. Pasar asuransi yang didukung pemberi kerja, rencana komersial, dan pasar tunai tetap terpisah secara struktural.

Secara historis, reformasi harga obat beroperasi dalam silo penggantian Medicare, subsidi asuransi, dan negosiasi tingkat rencana. TrumpRx kini menantang struktur perantara ini, terutama peran PBM dan sistem rebate yang tidak transparan, serta berinteraksi lebih langsung dengan model penetapan harga yang berorientasi pasien.

Strategi Penetapan Harga Obat Trump Berhasil Secara Terarah

Mengikuti pola peningkatan intervensi pemerintah, pemerintahan Trump telah menerapkan beberapa langkah untuk mengubah penetapan harga obat, baik melalui platform TrumpRx maupun melalui tindakan legislatif dan eksekutif yang lebih luas.

Pada Juli 2025, pemerintahan mengirim surat kepada 17 perusahaan farmasi terkemuka mendesak mereka mematuhi kebijakan harga “negara paling disukai” atau menghadapi konsekuensinya.

Sementara pemerintah asing telah menggunakan kekuatan pembelian mereka yang luas untuk bernegosiasi langsung dengan perusahaan farmasi, mencegah harga obat melebihi tingkat yang terjangkau, pembayar AS dibiarkan menanggung selisih besar, yang rata-rata 2,8 kali lebih tinggi dan 4,2 kali lebih tinggi untuk obat bermerek. Pendekatan ini digunakan secara selektif dan baru-baru ini oleh pemerintah AS, karena khawatir dapat merusak sistem inovasi biopharmaceutical yang dipuja.

Namun, dengan Trump kembali ke Gedung Putih, hal ini berubah. Meski kritik terhadap gaya kepemimpinannya sering kali tepat, ia bisa efektif dalam beberapa kasus, seperti halnya kesepakatan yang dibuat antara Israel dan beberapa negara Arab yang membentuk Abraham Accords pada 2020, serta dorongan berkelanjutan agar sekutu internasional meningkatkan pengeluaran pertahanan sesuai komitmen NATO. Begitu pula, pendekatan ini terbukti berguna dalam membujuk perusahaan farmasi besar dan mitra asing untuk akhirnya berbagi biaya pengembangan obat secara lebih adil di antara negara maju.

CEO farmasi yang bermitra dengan pemerintahan dalam inisiatif terobosan ini, seperti Albert Bourla dari Pfizer, Dave Ricks dari Eli Lilly, Rob Davis dari Merck, Joaquin Duato dari Johnson & Johnson, dan Bob Bradway dari Amgen, juga patut dipuji karena mendorong inisiatif ini maju jauh, sementara perusahaan lain seperti AbbVie sangat lambat untuk terlibat.

Pemerintahan bahkan melangkah lebih jauh dengan menciptakan platform pembelian DTP sebagai sumber alternatif untuk obat-obatan populer dengan harga lebih tinggi dan diskon besar. Anehnya, pemerintahan Trump lebih banyak mengarahkan perhatian pada platform ini, meskipun program digital DTP sudah ada sebelum TrumpRx, baik sebagai platform farmasi independen maupun sebagai layanan pihak ketiga seperti CostPlusDrugs. Seperti yang lain, TrumpRx menunjukkan perbedaan gross-to-net dan melewati PBM serta perantara lain, yang mengambil 50 sen dari setiap dolar yang dihabiskan untuk obat bermerek. Menghilangkan PBM menyederhanakan rantai nilai untuk subset obat ini, tetapi tidak mengatasi insentif rebate yang masih mendominasi dan menyebabkan harga yang sangat tinggi di pasar lainnya.

Meski demikian, pemerintahan kembali menandai bahwa mengurangi pengaruh PBM di pasar secara keseluruhan adalah prioritas. Trump berusaha mengatasi masalah ini selama masa jabatannya yang pertama, dengan mengusulkan aturan rebate untuk mengubah insentif PBM, tetapi usaha tersebut akhirnya terhenti. Di masa jabatannya yang kedua, ia mencoba lagi. Reformasi bipartisan terhadap PBM yang tertanam dalam paket pengeluaran pemerintah yang baru disahkan mengharuskan perantara farmasi melewatkan 100% rebate dan mengubah biaya layanan di Medicare dari berbasis persentase menjadi tetap. Untuk membuat praktik penetapan harga lebih transparan, spread, biaya, dan aliran rebate harus diungkapkan dalam format yang dapat dibaca mesin, dan pemberi kerja serta perusahaan asuransi akan segera memiliki hak audit yang eksplisit.

Meskipun banyak perdebatan tentang potensi efek reformasi PBM ini, khususnya apakah mereka akan menghasilkan penghematan bagi pembayar tarif atau menghambat siklus inovasi yang menghasilkan obat terobosan, PBM berpendapat bahwa mereka sudah memperkenalkan sebagian besar langkah yang diperlukan oleh undang-undang, dengan beralih dari pendapatan variabel yang terkait volume ke administrasi berbasis biaya yang lebih rendah margin, dengan profitabilitas lebih bergantung pada skala, efisiensi, dan disiplin kontrak.

Harga saham tiga perusahaan PBM utama—UnitedHealth (OptumRx), CVS (Caremark), dan Cigna (Express Scripts)—terguncang oleh niat terbaru Trump untuk meningkatkan transparansi terkait biaya dan kompensasi mereka serta menjaga pembayaran Medicare Advantage tetap datar hingga 2027. Kedua saham UnitedHealth dan CVS turun lebih dari 20% dan 10%, masing-masing, setelah pengumuman tersebut pada akhir Januari.

Pemerintahan juga meraih kemenangan terbaru melalui penyelesaian dengan Federal Trade Commission terhadap Express Scripts, yang mengarah ke model harga bersih. Penyelesaian ini akan memungkinkan pasien membayar coinsurance berdasarkan harga bersih daripada harga daftar dan mewajibkan Express Scripts lebih memilih obat dengan harga daftar lebih rendah dibandingkan obat dengan harga daftar lebih tinggi yang sama.

Pada peluncuran Februari, TrumpRx mencantumkan 43 obat bermerek dengan diskon, yang sebagian besar bergantung pada sistem harga GoodRx yang sudah diterima di lebih dari 70.000 apotek ritel dan pengiriman melalui pos di seluruh negeri. Jangkauan teknis yang luas ini menjelaskan mengapa TrumpRx dapat langsung berfungsi tanpa harus semua rantai farmasi secara resmi “bergabung.” Namun, partisipasi belum merata. CVS Health, yang mengoperasikan sekitar 9.000 apotek komunitas, secara terbuka mengonfirmasi akan menerima kartu diskon TrumpRx, sementara rantai lain dan apotek independen lebih berhati-hati.

AS tetap memiliki harga obat resep tertinggi di dunia, membayar lebih dari 300% dari rata-rata global, dengan lebih dari sepertiga pasien dilaporkan kesulitan membayar obat mereka. Meski tekanan dari presiden, sebuah analisis pasar menemukan bahwa perusahaan farmasi, termasuk 16 perusahaan yang berurusan dengan Trump, telah menaikkan harga lebih dari 800 obat bermerek pada awal 2026 dengan median 4%. Dalam konteks ini, TrumpRx menawarkan bantuan nyata bagi sebagian pasien: mereka yang sudah mengonsumsi salah satu dari 43 obat yang tersedia di platform, mereka yang tidak memiliki asuransi untuk menanggung biaya ini, dan mereka yang mampu membayar harga diskon namun tetap tinggi.

Selain itu, obat GLP-1 dan IVF sering dikecualikan dari rencana asuransi swasta, tetapi termasuk dalam daftar obat di TrumpRx. Menambahkannya ke platform dapat meningkatkan akses bagi beberapa pasien yang membutuhkan secara medis namun terhalang harga. Ozempic, misalnya, tersedia di TrumpRx dengan harga rata-rata $350, dibandingkan harga daftar lebih dari $1.000.

Selain platform itu sendiri, beberapa langkah kebijakan lain dari pemerintahan juga patut dicatat. Dengan mempromosikan harga tunai yang terlihat publik dan didukung produsen, proses penemuan harga tradisional distributor, yang didasarkan pada rebate, chargeback, dan kontrak rahasia, semakin melemah. Apotek didorong untuk menjadi lebih transparan, meskipun berisiko menciptakan saluran pembayaran tunai yang kompetitif yang mengalihkan resep dari sistem asuransi tradisional—belum lagi ancaman dari kemarahan Trump.

Pemerintah AS juga mendorong mitra internasional untuk berinvestasi lebih banyak dalam penelitian dan pengembangan terapeutik mereka sendiri, terutama yang memiliki anggaran kesehatan tetap yang membatasi akses ke pengobatan terbaru. Sebagai bagian dari “US-UK Economic Prosperity Deal,” Inggris setuju meningkatkan pengeluaran untuk “pengobatan inovatif, aman, dan efektif” sebesar 25% selama dekade mendatang. Perubahan ini akan meningkatkan kemampuan menyetujui obat terobosan, seperti pengobatan kanker atau terapi penyakit langka, yang mungkin ditolak karena faktor biaya.

Namun, Banyak dari TrumpRx Terlihat Sekadar Hiasan

Namun, pemeriksaan lebih dekat terhadap TrumpRx mengungkapkan bahwa gambaran industri farmasi yang dipaksa menawarkan harga obat yang lebih murah kepada warga AS tidak sepenuhnya benar jika dilihat secara detail di luar headline.

Saat ini, TrumpRx mencantumkan 43 dari sekitar 20.000 obat resep yang disetujui FDA, banyak di antaranya mengobati beberapa penyakit kronis umum, dan para insider industri mengatakan lebih banyak akan segera diperkenalkan. Ada beberapa obat terkenal yang tidak termasuk dalam portofolio TrumpRx, termasuk Eliquis, obat pengencer darah yang telah dinegosiasikan agar gratis untuk pasien Medicaid, tetapi tidak tersedia di TrumpRx. Untuk warga AS lainnya yang membayar sendiri, satu tahun pasokan bisa lebih dari $4.100 di AS. Dr. Melissa Barber dari Yale University memperkirakan biaya produksi untuk satu tahun pasokan hanya $18. Di Prancis, negara dengan daya beli lebih rendah dari AS, Eliquis telah dinegosiasikan menjadi $650 per tahun.

Lebih dari setengah obat yang ditawarkan di TrumpRx adalah versi generik yang sebelumnya sudah tersedia di platform DTP dengan harga jauh lebih rendah. Misalnya, Protonix, salah satu obat penghambat pompa proton dari Pfizer, tersedia di TrumpRx dengan diskon 54% dari harga daftar, seharga $200 untuk satu bulan pasokan. Setara generiknya, dengan dosis dan jumlah yang sama, tersedia di CostPlusDrugs seharga $6.

Harga diskon ini, meskipun lebih rendah dari harga daftar, tetap menunjukkan markup yang signifikan. Pengurangan harga Ozempic masih mencerminkan markup besar di atas biaya produksi perkiraan $5. Para pendukung industri berargumen bahwa model penetapan harga ini dimaksudkan untuk menutup biaya riset dan pengembangan obat yang lebih dari $6 miliar, tetapi yang lain berpendapat bahwa markup tersebut bersifat eksploitatif, terbukti dari seberapa cepat perusahaan menurunkan harga setelah bertemu dengan Trump.

Dari 17 perusahaan farmasi yang obatnya tersedia di platform, TrumpRx mungkin lebih berfungsi sebagai peluang pemasaran daripada konsesi. Pangsa pasar obat bermerek ini pasti menyusut setelah munculnya generik yang setara secara terapeutik namun berbiaya lebih rendah. Mempromosikan obat bermerek seperti Protonix meningkatkan visibilitas secara signifikan, yang dapat berujung pada peningkatan permintaan di pasar. Dalam arti ini, TrumpRx berfungsi sebagai platform untuk mempromosikan obat tertentu daripada sebagai pengganggu industri. Hal ini dapat menyebabkan distorsi pasar di mana obat yang dipilih di TrumpRx menjadi “pemenang” dibandingkan yang berbiaya lebih rendah, tanpa diketahui pengguna platform.

Keterbatasan struktural juga mempersempit jangkauan TrumpRx. Mengingat bahwa pembelian farmasi DTP biasanya tidak dihitung terhadap batas pengeluaran sendiri atau deductible asuransi, nilai praktis dan skalabilitasnya terbatas secara struktural. Harga diskon tetap akan membebani pasien berpenghasilan rendah, dan platform digital mungkin menjadi penghalang akses bagi pasien lansia, pedesaan, atau offline.

Penerima manfaat Medicare jarang akan mendapatkan manfaat dari TrumpRx. Rencana Part D menawarkan copay yang rendah, dan mulai 2026, penerima manfaat memiliki batas pengeluaran tahunan tetap. Pembelian di platform ini tidak dihitung terhadap batas tersebut, sehingga lansia memiliki insentif kecil untuk memilih opsi bayar tunai yang sering kali tidak lebih murah dan kadang malah lebih mahal daripada opsi dalam rencana.

Medicaid menghadapi dinamika serupa, dengan biaya rendah yang diperoleh melalui rebate dan perlindungan harga. Tetapi ketegangan lain muncul dari tekanan anggaran di tingkat negara bagian. Pada Januari, California menghentikan cakupan Medicaid untuk obat penurun berat badan GLP-1, dengan perkiraan biaya tahunan hampir $800 juta, meskipun TrumpRx mengumumkan harga yang lebih rendah. Negara bagian lain sedang mempertimbangkan pengurangan serupa.

Meski pemerintahan telah menyatakan niatnya untuk menurunkan harga obat, TrumpRx dibangun untuk beroperasi berdampingan dengan sistem yang ada dan akan terus memperlihatkan ketidakefisienan penetapan harga dan insentif yang saling bertentangan—kecuali bahwa pemerintah kini memiliki kepentingan yang lebih besar dalam distorsi tersebut. Intervensi pemerintah yang lebih dalam ke industri swasta ini juga menimbulkan risiko baru terhadap pengayaan diri, seperti yang dituduhkan oleh sekelompok senator Demokrat, mengingat tumpang tindih yang mengkhawatirkan antara TrumpRx dan BlinkRx, perusahaan farmasi digital yang bersaing dengan saluran DTP dan memiliki Donald Trump Jr. di dewan direksi.

Seperti kebijakan ekonomi Trump, TrumpRx menandai evolusi nyata dalam peran pemerintah dalam penetapan harga obat, beralih dari pembeli pasif menjadi peserta aktif pasar. Namun, cakupan platform yang sempit, ketergantungan pada harga yang masih tinggi, dan ketidaksesuaian struktural dengan sistem asuransi berarti kebanyakan warga AS tidak akan melihat perbedaan besar di konter apotek. Untuk saat ini, TrumpRx tampak kurang sebagai perubahan disruptif yang dipasarkan dan lebih sebagai hiasan pada sistem yang lebih disukai pemerintah untuk dioperasikan daripada dirombak.

Opini yang disampaikan dalam artikel komentar Fortune.com sepenuhnya merupakan pandangan penulisnya dan tidak harus mencerminkan pendapat dan kepercayaan Fortune.

**Bergabunglah dengan kami di Fortune Workplace Innovation Summit **19–20 Mei 2026, di Atlanta. Era baru inovasi tempat kerja telah tiba—dan buku panduan lama sedang ditulis ulang. Dalam acara eksklusif dan penuh energi ini, para pemimpin paling inovatif di dunia akan berkumpul untuk mengeksplorasi bagaimana AI, manusia, dan strategi bersatu kembali untuk mendefinisikan masa depan kerja. Daftar sekarang.