Pembelian kembali saham sebesar 1 miliar dolar tidak mampu menutupi kemerosotan: Lyft(LYFT.US)Pendapatan Q4 tidak sesuai ekspektasi, panduan Q1 lemah, visi mengemudi otomatis mendapatkan penolakan dari pasar

Lyft Inc(LYFT.US) merilis laporan keuangan kuartal keempat dan tahunan 2025 pada 10 Februari 2026, menunjukkan gambaran keuangan yang sangat dramatis. Meskipun perusahaan mencatat laba bersih sebesar 2,76 miliar dolar AS yang memecahkan rekor untuk kuartal tersebut, angka besar ini sebagian besar berasal dari pelepasan cadangan penilaian aset pajak sebesar 2,9 miliar dolar AS, bukan dari pertumbuhan operasional murni. Di tingkat bisnis inti, pendapatan Lyft untuk kuartal keempat adalah 1,59 miliar dolar AS, meningkat 2,6% secara tahunan, tetapi gagal memenuhi perkiraan analis sebesar 1,76 miliar dolar AS. Karena pendapatan yang tidak sesuai ekspektasi dan panduan kinerja kuartal pertama 2026 yang lemah, harga saham perusahaan sempat anjlok sekitar 15% dalam perdagangan setelah jam perdagangan.

Dalam data operasional, Lyft menunjukkan penetrasi pasar yang kuat pada 2025. Jumlah penumpang aktif di kuartal keempat meningkat 18% secara tahunan menjadi rekor 29,2 juta; total pemesanan tahunan mencapai 18,5 miliar dolar AS, naik 15%. Meskipun aktivitas meningkat pesat, pendapatan tertekan langsung oleh pengeluaran cadangan hukum dan regulasi sebesar 168 juta dolar AS. Selain itu, perusahaan mencatat arus kas bebas sebesar 1,12 miliar dolar AS pada 2025, yang memberi kepercayaan cukup bagi dewan direksi untuk menyetujui rencana pembelian kembali saham sebesar 1 miliar dolar AS, sebagai sinyal ke pasar tentang kepercayaan manajemen terhadap nilai jangka panjang perusahaan.

Memandang ke 2026, CEO Lyft David Risher menyebut tahun ini sebagai “tahun transformasi,” dengan fokus utama pada penerapan teknologi kendaraan otomatis (AV) secara mendalam. Perusahaan berencana bekerja sama dengan mitra seperti Waymo untuk membangun “jaringan campuran” yang terdiri dari pengemudi manusia dan kendaraan otomatis, dengan target menurunkan biaya per mil sekitar 20% sebelum 2030. Namun, dalam jangka pendek, perusahaan menghadapi tantangan berat, termasuk gangguan pesanan akibat badai musim dingin di Amerika Timur dan kenaikan biaya asuransi akibat undang-undang pengemudi di California. Tekanan ini membuat panduan EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal pertama 2026 hanya sebesar 120 juta hingga 140 juta dolar AS, sedikit di bawah ekspektasi pasar.

Harga saham Lyft pada hari Selasa ditutup di 16,85 dolar AS, dan setelah penutupan pasar, turun lebih dari 17%. Perlu dicatat bahwa hingga penutupan hari Selasa, saham ini telah turun sekitar 13% tahun ini. Meskipun harga saham jangka pendek tertekan, para eksekutif Lyft tetap optimistis tentang masa depan.

CEO perusahaan, David Risher, menyatakan dalam sebuah pernyataan, “2025 adalah tahun yang luar biasa dalam perjalanan kebangkitan Lyft.” Ia menambahkan, “Melihat ke depan, kita memasuki fase transformasi Lyft—tahun 2026 akan menjadi tahun kendaraan otomatis (AV), yang akan diluncurkan di Amerika Serikat dan luar negeri.” Yang dimaksud adalah kolaborasi dengan Waymo di Nashville dan proyek kerja sama kendaraan otomatis lainnya di Inggris dan tempat lain.

Kinerja pesaing utama Lyft, Uber Technologies (UBER.US), yang merilis laporan minggu lalu, juga menunjukkan hasil yang campur aduk, menunjukkan bahwa upaya perusahaan ride-hailing untuk tumbuh di luar bisnis inti di pasar domestik belum menghasilkan keuntungan seperti yang diharapkan Wall Street. Bagi beberapa pengamat yang pesimis, ekspansi aktif jaringan Waymo terus menimbulkan ketidakpastian bagi Uber dan Lyft, karena kemitraan mereka dengan perusahaan taksi otomatis membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk berkembang dan mencapai profitabilitas.

Kinerja Lyft juga mungkin mengecewakan sebagian investor yang sedang mencari petunjuk apakah penurunan biaya asuransi di California akan berujung pada harga yang lebih rendah dan meningkatkan permintaan. Perusahaan menambahkan bahwa, “Adopsi luas oleh konsumen membutuhkan waktu untuk terwujud, dan saat ini kami memperkirakan hal ini akan terjadi pada paruh kedua tahun ini.”

CFO Lyft, Eileen Bruller, menyatakan bahwa “operasi yang ketat dan unggul” menjadi fondasi bagi pertumbuhan lebih lanjut, dan perusahaan “sedang menjalankan rencana” untuk mencapai tujuan keuangan jangka panjangnya sesuai jadwal.

Panduan yang datar ini menyembunyikan performa pemesanan yang lebih sehat selama liburan.

Lyft mencatat total pemesanan kuartal keempat meningkat 19% menjadi 5,1 miliar dolar AS, melampaui perkiraan analis sebesar 5,06 miliar dolar AS. Ini adalah kenaikan terbesar sejak awal 2024. Ini juga merupakan kuartal lengkap pertama setelah akuisisi layanan taksi Eropa, Freenow, tahun lalu.

Selama periode ini, dengan promosi produk Lyft Silver, basis penumpang lansia Lyft hampir berlipat ganda. Lyft Silver adalah versi sederhana dari aplikasi mereka yang ditujukan untuk pengguna lansia. Menurut Lyft, produk ini telah melayani ratusan ribu perjalanan. Perusahaan juga meluncurkan layanan baru yang memungkinkan remaja naik tanpa pendamping dewasa.

Perusahaan juga memperdalam strategi kemitraan untuk menarik lebih banyak pelanggan. Pada November, perusahaan mulai mengizinkan penumpang United Airlines (UAL.US) untuk mendapatkan poin miles dengan menggunakan Lyft. Lyft juga menyatakan akan meluncurkan layanan perjalanan bernilai tinggi seperti taksi hitam dan layanan sopir pribadi melalui akuisisi terbaru, TBR Global Chauffeuring. Dalam pernyataannya, perusahaan memperkirakan bahwa total pemesanan akan terus tumbuh melebihi pertumbuhan jumlah perjalanan selama paruh pertama tahun ini.