Kerangka Kepatuhan Kripto Baru yang Luas di India Mengubah Dinamika Pasar

Regulator di seluruh India telah meluncurkan reformasi besar-besaran terhadap standar kepatuhan cryptocurrency, menandai pergeseran besar dalam cara platform aset digital beroperasi di negara tersebut. Dorongan sektor keuangan untuk pengawasan yang lebih ketat mencerminkan tren global menuju regulasi cryptocurrency yang lebih ketat, dengan India memposisikan dirinya sebagai yurisdiksi yang berkomitmen terhadap perlindungan anti-pencucian uang yang kuat.

Intensitas regulasi ini berasal dari Unit Intelijen Keuangan India (FIU-IND), yang secara resmi mengaktifkan protokol Know Your Customer (KYC) dan Anti-Money Laundering (AML) yang komprehensif mulai 8 Januari 2026, berdasarkan Prevention of Money Laundering Act (PMLA), 2002. Arahan ini merupakan salah satu kerangka kepatuhan paling rinci yang pernah diberlakukan oleh negara manapun terhadap penyedia layanan kripto.

Persyaratan Verifikasi Komprehensif Bentuk Proses Pendaftaran

Standar yang diperbarui mewajibkan semua platform kripto—baik yang terdaftar domestik maupun asing—mengimplementasikan sistem verifikasi berlapis selama proses pendaftaran pengguna. Pengakuan wajah langsung melalui selfie, penandaan geolokasi, dan kredensial perbankan yang diverifikasi kini menjadi dasar verifikasi pelanggan. Platform harus menggunakan deteksi keaktifan lanjutan, pelacakan IP, dan autentikasi dua faktor melalui OTP untuk saluran email dan telepon.

Selain verifikasi awal, bursa harus mengumpulkan data pribadi yang rinci termasuk dokumen penghasilan, Nomor Pokok Wajib Pajak (NPWP), klasifikasi pekerjaan, dan identifikasi pemerintah kedua. Kerangka ini memperkenalkan metodologi “penny-drop”, di mana platform melakukan transaksi percobaan kecil untuk memvalidasi rekening bank pengguna. Pendekatan verifikasi berlapis ini mengkategorikan pengguna berdasarkan profil risiko: individu berisiko tinggi menghadapi tinjauan KYC setiap enam bulan, sementara pengguna risiko standar menjalani recertifikasi tahunan.

Ketegangan Infrastruktur Kepatuhan yang Meningkatkan Beban Operasional Industri

Arsitektur regulasi ini jauh melampaui verifikasi pengguna. Bursa kripto harus mendaftar melalui portal FINGate, menunjuk petugas kepatuhan khusus yang fokus pada AML dan pendanaan terorisme, serta melibatkan profesional bersertifikat untuk audit keamanan siber wajib. Penilaian risiko tahunan menjadi keharusan, disertai pengajuan laporan aktivitas mencurigakan secara bulanan kepada otoritas. Semua data pelanggan harus disimpan minimal lima tahun—beban penyimpanan dan keamanan yang signifikan.

Selain itu, regulator telah memberi sinyal pembatasan terhadap Initial Coin Offerings (ICO), Initial Token Offerings (ITO), dan infrastruktur yang berfokus pada privasi seperti mixer dan tumbler. FIU-IND membenarkan langkah ini sebagai kebutuhan untuk menghilangkan kerentanan yang selama ini dieksploitasi untuk operasi penipuan, perjudian ilegal, dan aktivitas pasar gelap di darknet. Tindakan penegakan sebelumnya menunjukkan kesediaan otoritas untuk memberlakukan denda dan pembatasan platform terhadap operator yang tidak mematuhi.

Dampak Berbeda di Ekosistem Platform

Meskipun standar yang lebih ketat secara teori meningkatkan kepercayaan institusional dan menyelaraskan India dengan praktik terbaik AML internasional, beban implementasi menciptakan hambatan operasional yang signifikan. Platform kripto yang lebih kecil menghadapi tekanan khusus dalam menjaga kepatuhan, protokol audit, dan infrastruktur pelaporan secara bersamaan. Alur verifikasi yang diperkuat mungkin secara tidak proporsional mempengaruhi proses pendaftaran pengguna di daerah pedesaan dan wilayah yang kurang terlayani, di mana akses dokumen dan literasi digital sangat bervariasi.

Platform yang lebih besar dan berkapitalisasi baik dapat menyerap biaya kepatuhan ini dengan lebih mudah, berpotensi mengkonsolidasikan pangsa pasar karena pesaing yang lebih kecil menghadapi tekanan biaya. Dampak keseluruhan: posisi regulasi India secara bersamaan meningkatkan keamanan sambil merombak dinamika kompetitif di seluruh ekosistem kripto negara tersebut.