Efek Gamma menyebabkan fluktuasi pasar Emas yang signifikan

Pasar emas mengalami penurunan harga yang signifikan pada hari Jumat, yang oleh analis dikaitkan dengan manifestasi efek gamma. Fenomena keuangan ini terkait erat dengan dinamika pasar opsi dan dapat menyebabkan fluktuasi pasar yang tidak dapat diprediksi. Laporan PANews mengungkapkan bahwa pergerakan harga melalui level kesepakatan opsi kritis memicu reaksi berantai di posisi trader.

Bagaimana kompresi gamma memengaruhi pedagang opsi

Efek gamma terjadi ketika harga pasar bergerak melalui level opsi yang signifikan. Trader yang portofolionya memiliki posisi opsi pendek dipaksa untuk bereaksi dengan cepat - mereka perlu mentransfer instrumen mereka untuk mempertahankan keseimbangan eksposur. Ketika harga naik melalui titik-titik kritis ini, pedagang dipaksa untuk membeli kontrak berjangka tambahan atau saham ETF. Sebaliknya, ketika harga turun, mereka harus menjual. Dinamika siklus ini dapat mempercepat pergerakan harga ke segala arah.

Opsi besar dan posisi berjangka di pasar CME dan ETF

ETF Emas SPDR diperdagangkan pada hari Jumat di akhir kontrak opsi dengan harga kesepakatan $465 dan $455, yang menciptakan potensi titik penurunan harga. Sejalan dengan ini, CME Group memiliki posisi kumulatif yang signifikan di pasar berjangka pada nilai utama $5.300, $5.200 dan $5.100 pada bulan Maret dan April. Posisi terkonsentrasi ini membentuk “penyok gamma” di pasar, di mana kenaikan atau penurunan harga terkecil dapat menyebabkan gelombang penjualan atau pembelian yang lebih besar secara proporsional oleh para pedagang.

Pengaruh efek gamma pada dinamika harga emas secara serius mengancam dinamika pasar tradisional, karena tidak lagi hanya dikendalikan oleh faktor-faktor dasar, tetapi oleh sajak timbal balik dari jaringan posisi instrumen yang kompleks.