6 Juta Dolar AS Menjadi Titik Pertarungan Bullish dan Bearish: Melihat Pasar Derivatif dari Kontrak Berjangka Bitcoin

Pada 12 Februari 2026, harga Bitcoin (BTC) diperdagangkan pada $67.425,1, turun -0,94% dalam 24 jam dan dengan penurunan kumulatif sebesar -11,59% selama tujuh hari terakhir. Saat Bitcoin terus menembus angka $70.000, struktur posisi pasar berjangka diam-diam berubah: beruang berkumpul dan menargetkan gelombang berikutnya pada tanda bilangan bulat $60.000.

Menurut pasar Gate dan pelacakan derivatif oleh beberapa lembaga data, pasar berjangka Bitcoin baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda “kenaikan sisi pendek” yang jelas. Ini bukan lindung nilai jangka pendek sederhana, tetapi penyebaran strategis dengan arah yang jelas. Artikel ini akan menganalisis logika di balik tren bearish saat ini dari tiga level: data berjangka Bitcoin, peta panas likuidasi derivatif, dan struktur teknis, dan memberikan tindakan pencegahan yang layak bagi pengguna Gate.

Dekripsi Data Derivatif: Mengapa Beruang Bergerak Saat Ini?

Perubahan struktur posisi berjangka

Meskipun volume minat terbuka di pasar berjangka Bitcoin tetap tinggi pada awal Februari, rasio long-short secara signifikan miring. Tingkat pendanaan dari banyak platform perdagangan utama telah berubah dari positif menjadi datar, dan bahkan jatuh ke nilai negatif selama beberapa periode, menunjukkan bahwa sentimen di pasar berjangka telah bergeser dari “long on dips” menjadi “short on rebound”.

Pergeseran struktural dalam jenis data derivatif ini biasanya mendahului perubahan tren dalam harga spot. Ketika tingkat pendanaan tetap rendah atau negatif untuk waktu yang lama, itu berarti bahwa bulls dengan leverage meninggalkan pasar, sementara bears secara bertahap membangun posisi.

Peta Panas Likuidasi Mengungkapkan Kesenjangan Likuiditas

Menurut data peta panas likuidasi, Bitcoin memiliki zona vakum likuiditas yang jelas di kisaran $66.000 hingga $60.500. Ini berarti bahwa akumulasi order order di area ini relatif jarang, dan begitu harga menembus di bawah support utama, penurunan dapat dipercepat, secara langsung mengisi kesenjangan likuiditas ke bawah.

Perlu dicatat bahwa masih ada lebih dari $350 juta dalam posisi long dengan leverage yang terkonsentrasi di sekitar $60.500. Kumpulan posisi ini telah menjadi target likuiditas penting bagi bear. Logika pasar derivatif adalah bahwa harga cenderung bergerak ke arah yang paling intensif likuid. Ketika sejumlah besar pesanan stop-loss terkonsentrasi di area yang sama, “efek magnetik” terbentuk secara alami.

Validasi teknis: Struktur perdagangan Bitcoin melemah

Berulang kali menyerang 70.000 tanpa memecahkannya, membentuk “lower high”

Dari grafik 1 jam Bitcoin, jelas bahwa harga sekali lagi mengalami tekanan jual yang kuat di sekitar $69.800, membentuk struktur “false breakout, real pullback” yang khas. Langkah ini tidak hanya memperketat pesanan beli, tetapi juga semakin memperkuat kepercayaan bear.

Bitcoin sekarang telah jatuh di bawah rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) 50 periode dan 100 periode, dan rata-rata pergerakan jangka pendek hingga menengah telah membentuk keselarasan bearish. Relative Strength Index (RSI) tetap di bawah 50, dan rebound lemah, menunjukkan bahwa sentimen perdagangan Bitcoin telah berubah dari long ke short.

Area dukungan utama menghadapi ujian

Bitcoin saat ini sedang menguji angka bilangan bulat $66.000. Jika level ini ditembus, dukungan teknis berikutnya akan bergerak turun ke kisaran $63.400 hingga $64.600. Area ini adalah pertahanan bullish sejak posisi terendah Januari, dan penembusan lebih lanjut akan dengan cepat menggeser konsensus pasar menjadi $60.000.

Beberapa analis percaya bahwa tren Bitcoin baru-baru ini berada di saluran menurun, dengan tepi bawah saluran saat ini sekitar $61.000. Ini sangat bertepatan dengan kesenjangan likuiditas di pasar berjangka, membentuk resonansi ganda antara aspek teknis dan data derivatif.

Perspektif Gerbang: Interpretasi Netral

Prediksi Harga Bitcoin (2026–2031)

Menurut model prediksi pasar terintegrasi Gate, ekspektasi harga rata-rata untuk Bitcoin pada tahun 2026 adalah $69.065, dengan kisaran harga antara $61.467,85 dan $98.762,95 untuk setahun penuh. Harga saat ini $67,425.1 tetap berada di tepi tengah bawah kisaran perkiraan tahunan dan belum keluar dari kisaran yang wajar.

Melihat ke depan hingga tahun 2027, model memperkirakan bahwa harga rata-rata Bitcoin diperkirakan akan naik menjadi $83.913,97, mewakili peningkatan sekitar +21,00% dari level saat ini. Dalam jangka panjang, perkiraan harga untuk tahun 2031 berada di $148,721.19, dengan potensi pengembalian +86.00%.

Implikasi dari data derivatif: Beruang tidak menang secara menyeluruh

Meskipun data berjangka Bitcoin mengungkapkan peningkatan momentum bearish, pasar tidak pernah didominasi oleh satu arah. Berikut adalah tiga hal yang harus diperhatikan oleh pengguna Gate:

$60.000 masih merupakan dukungan psikologis yang kuat

1. Bitcoin telah rebound dengan cepat sejak 2025 setelah hanya menyentuh $59.800 sebentar. Harga ini telah membentuk level terendah tahunan, dan jika diuji lagi, kemungkinan besar akan menarik dana jangka panjang untuk memasuki tata letak.

Risiko dua arah di pasar derivatif hidup berdampingan

1. Posisi short saat ini terlalu terkonsentrasi, dan jika Bitcoin tiba-tiba berada di atas $68.000, itu dapat memicu short covering skala besar, membentuk pasar “short squeeze”. Penafsiran data turunan tidak boleh direduksi menjadi narasi satu arah.

Pembelian spot tetap tangguh

1. Terlepas dari sentimen bearish di pasar berjangka, ETF spot Bitcoin dan alamat kustodian institusional terus meningkatkan kepemilikan mereka. Divergensi antara derivatif dan pasar spot seringkali merupakan pendahulu dari kejelasan tren yang akan segera terjadi.

Referensi transaksi untuk pengguna Gate

Dalam lingkungan saat ini di mana data berjangka Bitcoin menunjuk ke bears dan angka $60.000 sedang diuji, Gate merekomendasikan arah strategis berikut:

• Pedagang jangka pendek: Perhatikan dua support $66.000 dan $64.000, jika candlestick ditutup selama 4 jam berturut-turut, Anda harus mengurangi eksposur panjang Anda; Sebaliknya, jika berada di atas $68.500, logika bearish perlu dinilai kembali.
• Investor jangka menengah hingga panjang: Tidak perlu memperkuat volatilitas derivatif jangka pendek secara berlebihan. Meskipun efek halving Bitcoin telah dicerna, aktivitas dan adopsi on-chain masih terus meningkat. Anda dapat merujuk ke fungsi kuota reguler Gerbang untuk memperlancar biaya masuk.
• Pengguna derivatif: Tetapkan stop loss secara ketat untuk menghindari posisi berat di zona vakum likuiditas. Perhatikan perubahan tingkat pendanaan, jika terus negatif, ayunan jangka pendek masih berbasis rebound shorting sebagai strategi keunggulan komparatif.

Kesimpulan

Data berjangka Bitcoin tidak secara langsung menentukan harga, tetapi benar-benar mencerminkan niat pedagang paling berpengaruh di pasar – uang dengan leverage. Saat ini, bears memanfaatkan kelemahan teknis dan kesenjangan likuiditas untuk mencoba memandu harga ke angka $60.000. Namun, tren sebenarnya tidak akan ditentukan oleh satu data, tetapi oleh konsensus akhir setelah tarik ulur berulang antara benih panjang dan pendek.

Gate akan terus melacak Bitcoin berjangka dan berbagai data derivatif untuk memberi pengguna interpretasi pasar real-time dan objektif. Tidak peduli ke arah mana angin pasar bertiup, rasionalitas dan disiplin akan selalu menjadi navigator terbaik.