Miliarder Hong Kong ini menginvestasikan 25% kekayaannya dalam emas: ‘Jika Anda memiliki emas fisik … tidak ada yang berhutang apa pun kepada Anda’

Miliarder Hong Kong Cheah Cheng Hye diam-diam mengubah seperempat kekayaannya menjadi emas, bertaruh bahwa di era sanksi, penyitaan, dan guncangan geopolitik, tidak ada yang mengalahkan logam yang bisa disentuh.

Video Rekomendasi

“Jika Anda memiliki emas fisik di gudang atau di brankas bank Anda, tidak ada yang berhutang apa pun kepada Anda,” katanya kepada Bloomberg News minggu lalu.

Meskipun dia tidak mengonfirmasi kinerja dan kepemilikan kantor keluarga nya, sumber mengatakan kepada Bloomberg bahwa logam mulia menyusun sekitar 25% dari portofolio sebesar 1,4 miliar dolar.

Cheah yang berusia 71 tahun, yang membangun Value Partners Group menjadi manajer aset Hong Kong bernilai miliaran dolar, adalah pengecualian di dunia investasi ultra-kaya, dengan Laporan Kantor Keluarga Global UBS 2025 memperkirakan alokasi rata-rata untuk emas dan logam mulia lainnya hanya 2% pada tahun 2024. Meski begitu, miliarder ini mendesak para investor untuk memikirkan kembali komposisi portofolio mereka secara keseluruhan, menyarankan pembagian portofolio sebesar 60% saham, 20% obligasi, dan 20% logam mulia, dipimpin oleh emas.

Wawancara Cheah dengan Bloomberg berlangsung setelah ledakan harga emas tahun 2025, ketika serangkaian guncangan geopolitik mendorong investor mencari keamanan dalam logam kuning tersebut, tetapi sebelum emas mencapai rekor baru lagi, melampaui 5.000 dolar per ons untuk pertama kalinya pada 24 Januari.

Seperti yang dicatat Jim Edwards dari Fortune tak lama sebelum pencapaian baru ini, perdagangan “TACO” Trump telah mendorong kenaikan harga emas karena bank-bank sentral mengumpulkan logam mulia untuk melindungi diri dari dolar. Analis JPMorgan menulis pada pertengahan 2025 bahwa peningkatan jumlah emas mungkin akan terus terjadi jika—dan kapan—investor asing terus beralih dari obligasi Treasury.

Miliarder Hong Kong Cheah Cheng Hye

Courtesy of Value Partners

‘Pelarian dari vault’ dan ketidakpercayaan terhadap Barat

Di balik ledakan emas ini adalah keyakinan Cheah bahwa keuangan global telah memasuki apa yang dia sebut sebagai periode “pelarian vault” besar-besaran. Pembekuan aset Rusia setelah invasi Ukraina tahun 2022, dan ketegangan terbaru yang melibatkan Venezuela dan Iran, meyakinkannya bahwa uang yang secara politik terekspos lebih aman dekat rumah. Keluarga kaya Asia, katanya, semakin banyak memulangkan dana untuk melindungi diri dari sanksi AS atau potensi penyitaan aset.

Bagi para investor tersebut, dia mengatakan, logam mulia fisik adalah tempat perlindungan yang lebih disukai. Kepemilikan Cheah didukung oleh emas yang disimpan di gudang milik pemerintah Hong Kong di bandara kota, dan dia menegaskan bahwa kekayaan berbasis Asia harus lebih memilih logam di vault daripada “emas kertas” seperti produk sintetis murni. Mantra-nya—bahwa tidak ada yang berhutang apa pun kepada Anda jika Anda memegang logam tersebut sendiri—menangkap skeptisisme terhadap sistem keuangan Barat dan naluri konservatif yang mendalam tentang keamanan.

Peralihan Cheah ke emas juga bersifat institusional. Frustrasi dengan pengaturan vault Barat setelah dia mulai membeli pada 2008, dia membantu meluncurkan ETF Gold Value pada 2010, yang dirancang untuk menyimpan logam mulia fisik di fasilitas bandara Hong Kong. Dia tetap menjadi pemegang terbesar dana tersebut, dengan kepemilikan sekitar 1,3 miliar dolar Hong Kong, atau sekitar 167 juta dolar AS, kata orang yang akrab dengan hal tersebut kepada Bloomberg.

Sikap optimis Cheah didukung oleh pasar. Memasuki 2026, emas, perak, tembaga, dan timah semuanya mencapai rekor tertinggi, didorong oleh ekspektasi pelonggaran Federal Reserve, tekanan politik dari pemerintahan Presiden Donald Trump, dan ketegangan geopolitik yang terus-menerus. Perak, yang juga dia sukai, telah sekitar tiga kali lipat dalam setahun terakhir, jauh melampaui kenaikan emas.

Meskipun Cheah mungkin merupakan pengecualian di antara investor ultra-kaya, semakin banyak nama besar di dunia keuangan yang juga mulai sejalan dengan pandangannya. CEO JPMorgan Jamie Dimon, misalnya, mengatakan kepada Fortune pada November bahwa memiliki emas dalam portofolio adalah “semi-rasional” untuk pertama kalinya dalam hidupnya. Bulan yang sama, “raja obligasi” Jeffrey Gundlach mengatakan bahwa emas telah menjadi “kelas aset nyata” yang tidak lagi terbatas pada “survivor” atau “ spekulan gila.” Sebaliknya, katanya, orang-orang mengalokasikan “uang nyata karena nilainya nyata.” Gundlach menyarankan agar mempertahankan alokasi, mungkin sekitar 15% dari portofolio, karena nilainya sedang mengkonsolidasi.

Cheah memulai kariernya sebagai jurnalis keuangan di Asian Wall Street Journal dan Far Eastern Economic Review, sebelum mendirikan departemen riset saham Hong Kong/China di Morgan Grenfell Group di Hong Kong, di mana dia juga menjabat kepala riset dan trader proprietary.

Sekitar satu dekade lalu, dalam sesi tanya jawab dengan Value Partners, dia mengatakan bahwa pasar saham “tentang harapan dan ketakutan masyarakat. Harga saham naik atau turun sebagai respons terhadap harapan atau ketakutan orang. Anda juga harus memahami psikologi, politik, urusan sosial, dan menempatkan semuanya dalam konteks sejarah dan budaya. Hanya ketika Anda memahami seluruh rentang faktor yang membuat orang merasa berharap atau takut, Anda bisa membuat keputusan yang baik tentang apakah pasar cenderung naik atau turun. Saya tidak bisa memikirkan pekerjaan yang lebih menarik daripada ini.”

Bergabunglah dengan kami di Fortune Workplace Innovation Summit 19–20 Mei 2026, di Atlanta. Era inovasi tempat kerja berikutnya telah tiba—dan buku panduan lama sedang ditulis ulang. Dalam acara eksklusif dan penuh energi ini, para pemimpin paling inovatif di dunia akan berkumpul untuk mengeksplorasi bagaimana AI, manusia, dan strategi bersatu kembali untuk mendefinisikan masa depan kerja. Daftar sekarang.