Impian penurunan suku bunga hancur bulan 6? Pedagang secara luas bertaruh pada bulan 7, pasar kripto mungkin akan menyambut jeda yang sudah lama ditunggu

Laporan dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS telah mengubah kembali garis start siklus pelonggaran pasar modal global. Data non-pertanian Januari yang dirilis pada 11 Februari waktu setempat secara tak terduga mencatat kenaikan besar sebanyak 130.000 pekerjaan, sementara tingkat pengangguran turun menjadi 4,3%. “Kejutan” ini dengan cepat menghancurkan keyakinan pasar terhadap penurunan suku bunga pada bulan Juni.

Alat CME FedWatch menunjukkan bahwa trader tidak hanya secara signifikan mengurangi probabilitas pemangkasan suku bunga, yang lebih penting lagi—pasar telah sepenuhnya memperhitungkan bahwa Federal Reserve akan melakukan penurunan suku bunga pertama pada tahun 2026 di bulan Juli, bukan seperti yang sebelumnya diperkirakan pada bulan Juni. Bagi trader yang memantau perkembangan makro secara ketat di Gate, ini merupakan perubahan besar dalam logika penetapan harga aset risiko.

Perkiraan yang Mundur: Dari “Urgensi” ke “Kesabaran”

Hanya beberapa minggu yang lalu, kontrak berjangka dana federal masih bersaing secara sengit tentang apakah akan menurunkan suku bunga pada bulan Maret atau Mei. Namun, kinerja luar biasa dari data non-pertanian Januari (penambahan 130.000 vs perkiraan 55.000) memberi Federal Reserve lebih banyak ruang kebijakan.

Kepala Strategi Suku Bunga di Bank Perdagangan Luar Negeri Prancis, John Briggs, berkomentar: “Pasar awalnya masuk dengan ekspektasi data yang lemah, tetapi hasilnya justru sebaliknya. Mengingat perhatian Federal Reserve terhadap pasar tenaga kerja, ekspektasi penurunan suku bunga sedang menurun.”

Perubahan ini langsung tercermin pada kurva hasil obligasi AS. Hasil obligasi 2 tahun yang paling sensitif terhadap suku bunga kebijakan melonjak hampir 8 basis poin menjadi 3,53%. Banyak trader senior di Gate memahami bahwa kenaikan hasil ini menunjukkan daya tarik suku bunga tanpa risiko yang meningkat, yang biasanya akan menimbulkan tekanan keluar dana dari aset risiko seperti kripto dalam jangka pendek.

Pergerakan pasar penting 12 Februari

Logika makro harus terwujud dalam data perdagangan konkret. Hingga 12 Februari 2026, berdasarkan data terbaru pasangan perdagangan dolar di platform Gate, pasar berada dalam keadaan rapuh setelah penurunan besar:

• Bitcoin (BTC): Harga terakhir $67.800. Titik ini adalah level psikologis yang diperebutkan keras antara bullish dan bearish. Kemarin, data non-pertanian sempat menekan harga ke bawah $66.000, tetapi saat ini sementara kembali ke atas angka bulat $67.000.
• Ethereum (ETH): Harga terakhir $1.965. Pergerakannya jelas lebih lemah dibanding Bitcoin, saat ini berkonsolidasi di atas $1.950 dengan volume rebound yang minim.
• Gate Token (GT): Performa relatif tahan banting, tetap di zona konsolidasi terbaru, menunjukkan ketahanan komunitas yang cukup kuat.

Sentimen pengguna di Gate juga mengonfirmasi kondisi ini: tidak ada euforia FOMO (takut ketinggalan), juga tidak ada gelombang panik ekstrem yang memotong kerugian, melainkan lebih ke suasana menunggu seperti “Menunggu Godo”.

Jika penurunan suku bunga pada Juli terealisasi, ke mana dana akan mengalir?

Strategi dari Bank T. Rowe Price, Lee Ferridge, memberikan peringatan tegas: jika Federal Reserve memangkas suku bunga lebih dari yang diperkirakan pasar tahun ini (skenario dasar saat ini adalah dua kali), indeks dolar AS bisa turun 10%.

Ini adalah sinyal penting bagi industri kripto. Institut riset Gate mencatat bahwa korelasi jangka menengah dan panjang antara dolar dan Bitcoin tetap kuat. Begitu jendela penurunan suku bunga pada Juli terbuka sesuai jadwal, daya tarik aset dolar akan berkurang secara substansial. David Hernandez, strategis investasi kripto dari 21Shares, menyebutkan bahwa ketahanan pasar tenaga kerja adalah alasan Fed tidak perlu melakukan “bail out” sementara; tetapi sebaliknya, jika penurunan suku bunga dimulai, tujuannya bukan lagi untuk mengatasi krisis, melainkan untuk pelonggaran preventif—yang justru merupakan kombinasi “soft landing + suku bunga rendah” yang paling disukai aset risiko.

Namun saat ini, kita harus mengakui pandangan Jasper De Maere, strategis dari Wintermute: mayoritas trader sudah tidak lagi berharap pada bulan Maret, tetapi sinyal dari pasar obligasi menunjukkan bahwa perubahan ekspektasi secara keseluruhan tidak besar. Artinya, ekspektasi penurunan suku bunga Juni mereda, dan ekspektasi Juli mulai menguat, tanpa menyebabkan keruntuhan kepercayaan pasar, melainkan sebagai proses penyerapan lebih lanjut terhadap tingkat suku bunga yang lebih tinggi dan lebih lama.

Data utama yang akan datang: CPI hari Jumat menentukan arah jangka pendek

Perkiraan yang mundur ke Juli sudah menjadi kenyataan, tetapi fokus pasar tidak hilang, melainkan bergeser ke titik konflik baru.

Pada 14 Februari (Jari), Departemen Tenaga Kerja AS akan merilis indeks harga konsumen (CPI) Januari yang tertunda. Saat ini, pasar secara umum memperkirakan laju inflasi tahunan akan melambat dari 2,7% di Desember menjadi 2,5%.

Derek Lim, kepala riset Caladan, menekankan: “Indikator inflasi lebih penting daripada data ketenagakerjaan. Jika inflasi lebih rendah dari perkiraan, tekanan untuk Federal Reserve melakukan penurunan suku bunga lebih awal akan meningkat.”

Bagi trader di Gate, kerangka strategi saat ini cukup jelas:

1. Jika CPI di bawah ekspektasi: akan memperkuat kepastian bahwa penurunan suku bunga pada Juli akan terjadi, bahkan mungkin membangkitkan kembali harapan bulan Juni. Bitcoin di $67.000 berpotensi menembus resistance di $68.600.
2. Jika CPI di atas ekspektasi: berarti meskipun penurunan suku bunga tertunda hingga Juli, kekakuan inflasi tetap mengancam jadwal tersebut. Saat itu, BTC mungkin kembali menguji support di $65.000 bahkan $63.000.

Kesimpulan

Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve yang mundur dari Juni ke Juli bukanlah akhir dari sentimen bearish, melainkan fase pembersihan ketidakpastian. Data Gate menunjukkan bahwa meskipun Bitcoin dan Ethereum mengalami volatilitas besar, data on-chain menunjukkan bahwa penjualan panik minggu lalu mencatat kerugian realisasi terbesar sebesar 3,2 miliar dolar, yang sering menjadi ciri penting dasar siklus bawah.

Pasar telah menyelesaikan proses deleveraging terhadap ekspektasi penurunan suku bunga Juni dan saat ini menilai secara lebih realistis terhadap penurunan Juli. Seiring dengan pengurangan eksposur dolar oleh raksasa pengelola aset sebesar 23 triliun dolar, modal global sedang mencari jalur keluar baru.

Dalam pergeseran narasi makro ini, Gate akan terus berfungsi sebagai jembatan yang menghubungkan perlambatan likuiditas tradisional dengan narasi baru di dunia kripto. Apapun posisi Anda—BTC, ETH, atau GT—menjaga sensitivitas terhadap jadwal FOMC 26 Juli akan menjadi kunci keberhasilan trading di paruh pertama 2026.