Mizuho, TD Cowen tingkatkan peringkat Shopify, katakan ketakutan AI terlalu berlebihan dan strategi LLM membangun nilai jangka panjang

Mizuho dan TD Cowen percaya bahwa kecerdasan buatan akan berfungsi sebagai angin utama secara struktural bagi Shopify daripada risiko gangguan. Kedua bank tersebut meningkatkan peringkat platform e-commerce ini setelah laporan kuartal keempatnya, dengan pendapatan Shopify sebesar 3,67 miliar dolar AS melampaui perkiraan konsensus FactSet sebesar 3,59 miliar dolar AS. Pendapatan operasinya sebesar 631 juta dolar AS naik 36% dibandingkan dengan 465 juta dolar AS yang dilaporkan setahun lalu. Arus kas bebas Shopify sebesar 715 juta dolar AS juga melebihi ekspektasi FactSet sebesar 685,4 juta dolar AS. Saham Shopify naik 1,2% pada Kamis pagi. Saham ini telah merosot 26% di tahun 2026 dan turun 1% selama 12 bulan terakhir. SHOP 1Tahun grafik SHOP 1Tahun grafik analis Mizuho Siti Panigrahi meningkatkan peringkat Shopify dari netral menjadi outperform. Target harga sebesar 150 dolar AS menunjukkan bahwa saham ini berpotensi menguat 26%. Panigrahi memuji eksekusi Shopify yang “sangat baik” selama beberapa kuartal terakhir dan momentum kuat di semua vektor pertumbuhan utama. Dia juga menunjuk potensi upside sebagai katalis dan percaya bahwa Shopify dapat melindungi diri dari kekhawatiran meningkatnya kecerdasan buatan. “Kami melihat AI berfungsi sebagai angin utama secara struktural bagi SHOP daripada risiko gangguan, dan percaya bahwa perusahaan ini berada dalam posisi yang baik untuk mempertahankan kenaikan pangsa pasar yang dipercepat, dengan memungkinkan pedagang memanfaatkan berbagai saluran untuk perdagangan,” tulisnya. “Di tengah kekhawatiran yang meningkat tentang gangguan AI terhadap perangkat lunak, kami melihat Shopify sebagai salah satu perusahaan yang paling siap untuk mengungguli pasar selama periode mendatang dan melihat penurunan harga baru-baru ini (-26% YTD vs. IGV -21%) sebagai peluang masuk yang menarik.” Analis TD Cowen John Shao juga memuji kombinasi kuartal yang kuat dan momentum pertumbuhan berkelanjutan Shopify meskipun ada faktor musiman. Seperti Panigrahi, dia percaya bahwa penurunan harga baru-baru ini menawarkan peluang masuk yang menarik bagi investor. Target harga Shao sebesar 159 dolar AS menawarkan potensi kenaikan sebesar 34%. Shao menyebut fundamental kuat Shopify sebagai angin utama bagi saham tersebut. Dan meskipun para investor yang mencari peluang monetisasi AI secara langsung mungkin merasa kecewa, Shao percaya bahwa pendekatan Shopify dalam membangun hubungan baik dengan pedagang akan menghasilkan hasil yang lebih baik dalam jangka panjang. “Dalam pandangan kami, kami percaya Shopify saat ini sedang memperluas jaringnya untuk menarik lebih banyak pedagang yang tertarik menjual melalui saluran LLM, dan membicarakan monetisasi AI saat pasar masih berada di tahap awal hanya akan merusak goodwill yang telah dibangun SHOP,” tulisnya. “Pendekatan konservatif ini juga sejalan dengan OpenAI yang hanya mengenakan biaya iklan sebesar 4%, jauh di bawah tarif rata-rata pasar utama yang berkisar di angka belasan persen.”