Penurunan Bear Terbaru Bitcoin Mencerminkan Pembalikan Pasar Struktural

Pasar cryptocurrency menunjukkan sinyal mengkhawatirkan tentang transisi ke fase bear yang berkepanjangan. Penurunan tajam Bitcoin telah mengungkap kelemahan mendasar yang melampaui koreksi pasar biasa, dengan data on-chain, analisis teknikal, dan pola historis semuanya bersatu untuk memperingatkan tantangan struktural yang lebih dalam di depan.

Sinyal On-Chain Mengonfirmasi Fase Bear di Depan

Data terbaru dari CryptoQuant mengungkap pelanggaran ambang kritis: Bitcoin kini diperdagangkan di bawah harga realisasi dari pemegang jangka panjang (mereka yang memegang BTC selama 12-18 bulan). Metode ini—yang mewakili rata-rata biaya pokok koin—secara historis berfungsi sebagai batas penting. Ketika BTC tetap di bawah level ini untuk waktu yang lama, pasar biasanya bertransisi dari koreksi normal ke rezim bear struktural.

Bagian yang mengkhawatirkan adalah bahwa harga realisasi telah beralih dari support menjadi resistance di atas. Ini berarti bahwa saat reli mencoba pulih, pemegang yang mengakumulasi di harga lebih tinggi kemungkinan akan menjual pada titik impas, menciptakan plafon yang menekan momentum kenaikan. Dikombinasikan dengan metrik profitabilitas negatif dan indikator pertumbuhan yang melambat, struktur on-chain sedang menunjukkan kondisi yang konsisten dengan pasar bear berkepanjangan yang terlihat di siklus sebelumnya.

Penurunan Teknikal di Bawah EMA Kritis Membuat Preseden Pasar Bear

Peringatan teknikal paling signifikan berasal dari Bitcoin yang menembus di bawah rata-rata bergerak eksponensial 21 minggu (EMA)—level yang secara historis mendahului fase pasar bear besar. Menurut analis teknikal seperti Rekt Capital, langkah saat ini mencerminkan siklus sebelumnya dengan akurasi yang mengkhawatirkan.

Sejak crossover EMA terbaru, Bitcoin sudah menurun sekitar 17%, dari sekitar $90.000 menuju level $78.000. Pola yang sama terakhir memicu penurunan yang berkepanjangan pada April 2022. Struktur paralel ini menunjukkan bahwa pasar mungkin sedang meniru kondisi yang menyebabkan tekanan bear yang berkepanjangan dalam siklus tersebut.

Siklus Bear Historis Menggema dalam Struktur Harga Saat Ini

Melihat siklus bear sebelumnya, konvergensi sinyal yang kita lihat saat ini telah mendahului pergerakan ke bawah yang signifikan. Gagal mempertahankan zona support utama, termasuk rata-rata pasar sekitar $80.700, disertai dengan kerusakan teknikal dan memburuknya metrik on-chain. Kombinasi ini biasanya tidak cepat membalik.

Trader sudah mulai mengantisipasi kelemahan berkepanjangan, dengan beberapa memproyeksikan target yang jauh lebih dalam ke wilayah bear. Karakter struktural dari penurunan saat ini menunjukkan bahwa ini bukan koreksi yang akan selesai dalam beberapa minggu, melainkan transisi ke rezim pasar yang berbeda.

Titik Support yang Rusak Mengarah ke Target Penurunan Lebih Dalam

Dengan level support utama yang sudah hilang, fokus beralih ke zona likuiditas sekunder. Trader memantau $74.400 sebagai tes berikutnya, sementara skenario pasar bear yang lebih agresif menargetkan $49.180 sebagai target yang lebih besar jika penurunan berlanjut tanpa pemulihan.

Kecepatan support gagal dan pergeseran sentimen menunjukkan keyakinan di antara peserta pasar bahwa penurunan bear ini akan berlanjut. Kurangnya komitmen pembeli yang kuat di level lebih tinggi hanya memperkuat ekspektasi bearish.

Gap CME di $84K: Relief Singkat atau Rebound Palsu?

Meskipun gambaran teknikal yang lebih gelap, ada satu potensi kontra jangka pendek. Gap futures CME yang berada di sekitar $84.000 bisa bertindak sebagai magnet harga jangka pendek, menarik Bitcoin ke atas untuk rebound sementara dalam beberapa minggu mendatang. Namun, trader harus berhati-hati—rebound seperti ini secara historis hanya memberikan kelegaan palsu kecuali level support yang lebih luas berhasil dipertahankan.

Setiap rebound menuju $84K kemungkinan akan menghadapi resistance, karena mendekati harga realisasi di atas. Rebound ini, jika terjadi, harus diperlakukan sebagai peluang untuk menilai ulang risiko daripada sinyal pembalikan tren.

Jalan ke Depan: Tekanan Bear Terus Berlanjut

Kasus bear semakin sulit untuk diabaikan. Bitcoin kehilangan support utama, level teknikal mulai runtuh, dan struktur on-chain melemah. Meskipun rebound jangka pendek ke arah $84K mungkin terjadi, tren yang lebih luas tetap bearish, dan analis kini membahas skenario yang mencapai bahkan di bawah $50K jika pola historis terus berulang.

Konvergensi sinyal ini—teknikal, on-chain, dan historis—menunjukkan bahwa penurunan ini adalah bagian dari sesuatu yang lebih besar daripada koreksi biasa. Kelola risiko dengan hati-hati. Ini bukan nasihat keuangan.