#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds

Strategi baru sedang muncul saat perusahaan mencari untuk menerbitkan lebih banyak saham preferen abadi untuk memperkuat neraca mereka dan mengamankan modal jangka panjang. Langkah ini menandakan pergeseran menuju struktur pembiayaan yang fleksibel dalam lingkungan di mana suku bunga tetap tinggi dan pasar utang tradisional bisa menjadi mahal.
Saham preferen abadi unik karena:
• Tidak memiliki tanggal jatuh tempo
• Menawarkan pembayaran dividen tetap
• Berada di atas ekuitas biasa tetapi di bawah utang dalam prioritas
• Memberikan perusahaan modal jangka panjang tanpa tekanan pembayaran kembali segera
Bagi perusahaan, menerbitkan saham preferen abadi bisa menjadi pilihan menarik. Ini memungkinkan mereka mengumpulkan modal tanpa meningkatkan risiko pembiayaan ulang jangka pendek. Karena instrumen ini tidak jatuh tempo, mereka membantu meningkatkan posisi likuiditas dan mengurangi risiko rollover selama kondisi makro yang tidak pasti.
Dari perspektif investor, saham preferen abadi dapat menawarkan:
• Imbal hasil lebih tinggi dibandingkan saham biasa
• Lebih stabil daripada ekuitas reguler
• Klaim dividen prioritas atas pemegang saham biasa
Namun, ada juga risiko yang perlu dipertimbangkan. Dividen pada saham preferen kadang-kadang dapat ditangguhkan, tergantung pada struktur. Selain itu, karena berperilaku seperti instrumen hybrid, harga mereka bisa sensitif terhadap pergerakan suku bunga. Jika hasilnya naik lebih jauh, saham preferen mungkin menghadapi tekanan harga.
Dalam konteks pasar yang lebih luas, strategi ini menunjukkan bahwa perusahaan sedang mempersiapkan diri untuk suku bunga yang lebih tinggi dalam waktu yang lebih lama atau kondisi kredit yang lebih ketat. Alih-alih bergantung sepenuhnya pada penerbitan utang, mereka mendiversifikasi saluran pendanaan.
Bagi perusahaan yang terkait dengan kripto atau memiliki eksposur terhadap aset digital, ini juga bisa menunjukkan upaya untuk mengamankan pendanaan yang stabil sambil menavigasi siklus pasar yang volatil.
Faktor kunci yang perlu diperhatikan:
• Imbal hasil dividen yang ditawarkan
• Permintaan pasar terhadap penerbitan
• Dampak pada rasio leverage perusahaan
• Penyesuaian peringkat kredit
• Lingkungan suku bunga yang lebih luas
Akhirnya, menerbitkan lebih banyak saham preferen abadi adalah keputusan pembiayaan strategis — menyeimbangkan akses modal, daya tarik bagi investor, dan fleksibilitas jangka panjang.
Dalam lingkungan dengan suku bunga tinggi, pengelolaan struktur modal yang cerdas menjadi keunggulan kompetitif.
Pasar sekarang akan mengamati bagaimana respons investor dan apakah ini akan menjadi tren pembiayaan yang lebih luas.