Laporan Perdagangan OTC Mingguan (1/30 - 2/12): Bitcoin Menghadapi Tekanan Multi-Lapisan Seiring Perubahan Sentimen Risiko

Dua minggu terakhir menunjukkan lanskap yang kompleks bagi para trader over-the-counter. Sementara logam mulia mencapai rekor tertinggi berturut-turut, Bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas menyerap tekanan dari berbagai arah—pendapatan perusahaan, ketegangan geopolitik, dan liquidasi yang semakin cepat. Analisis OTC mingguan ini mengeksplorasi bagaimana sentimen risiko-tinggalkan mempengaruhi posisi di berbagai kelas aset.

Kejutan Pasar Kamis: Microsoft, Geopolitik & Rangkaian Crypto

Akhir Januari membawa konfluensi katalisator yang secara bersamaan mengangkat beberapa aset sementara menghancurkan yang lain. Penurunan sekitar 10% saham Microsoft pasca-hasil kuartal Kamis—meskipun melampaui perkiraan pendapatan dan EPS—memicu penjualan besar-besaran di saham terkait AI. Penyebabnya: kekhawatiran investor terhadap panduan pengeluaran modal yang tinggi dan hasil investasi AI yang tidak pasti. Meta menjadi pengecualian yang mencolok, mampu bertahan relatif.

Secara bersamaan, ketegangan geopolitik AS-Iran yang meningkat memicu aksi safe-haven klasik. Harga minyak melonjak, sementara emas sempat menyentuh $5.600 dan perak melewati $120—keduanya mengingatkan pada volatilitas kripto. Namun, langkah euforia ini terbukti singkat. Kedua logam mulia mengalami retrace 8-10% dalam sesi berikutnya, menambah tekanan pasar yang lebih luas dan mempengaruhi posisi kripto di meja OTC.

Bitcoin dan ekosistem aset digital yang lebih luas menjadi korban utama dari arus silang ini. Level dukungan $84.000—yang sebelumnya dianggap krusial—ditembus secara tegas, membuka risiko penurunan menuju $80.000 dan bahkan rendahnya April 2025 di $74.600. Pergerakan harga saat ini menunjukkan BTC diperdagangkan dekat $66.000 (per pertengahan Februari), menandai penurunan 30 hari sebesar -30,05%. Ketidakmampuan untuk pulih cepat dari penurunan ini menandakan tekanan jual OTC yang berkelanjutan.

Breakdown Teknis Bitcoin: Level Dukungan Pecah Saat Liquidasi Meningkat

Gambaran teknis memburuk secara signifikan. Sejak pertengahan November, Bitcoin berulang kali menguji batas bawah saluran yang telah terbentuk setelah turun di bawah ambang psikologis $100.000. Meskipun pengujian ini kadang menghasilkan rebound jangka pendek, mereka secara konsisten gagal memicu pembalikan yang berkelanjutan. Penembusan terbaru di bawah $84.000 merupakan penurunan material dari pola perdagangan tersebut.

Liquidasi panjang semakin meningkat, dengan BTC menunjukkan korelasi yang sangat tinggi terhadap saham teknologi AS selama periode risiko-tinggalkan. Dinamika korelasi ini menunjukkan pergeseran struktural bagi trader kripto yang terbiasa melihat Bitcoin sebagai diversifikasi portofolio. Menambah tekanan, arus keluar ETF kripto terus berlanjut, mencerminkan rotasi yang nyata menuju investasi berfokus AI daripada aset digital.

Satu perkembangan yang sering terabaikan: beberapa penambang Bitcoin secara aktif mengalihkan infrastruktur mereka untuk workload AI dan komputasi berkinerja tinggi. Reallocasi modal dan narasi ini tercermin dalam penurunan kesulitan penambangan lebih dari 4% dalam 30 hari terakhir—penurunan signifikan pertama dalam beberapa bulan. Bagi trader OTC yang memantau dinamika on-chain, ini menandakan pergeseran sementara dalam alokasi modal penambangan dari cryptocurrency.

Anomali Logam Mulia: Mengapa Emas Melonjak Sementara Kripto Stagnan

Perbedaan antara logam mulia dan Bitcoin patut diperhatikan lebih dekat. Emas dan perak memberikan pengembalian luar biasa selama dua bulan terakhir, mencapai rekor tertinggi berturut-turut dengan pola volatilitas yang mengingatkan pada aset kripto. Namun, sentimen bullish dan momentum FOMO ini belum menyebar ke Bitcoin—meskipun sering digambarkan sebagai “emas digital.”

Penjelasannya sebagian berasal dari hambatan makro tertentu yang spesifik untuk kripto: pengumuman tarif Presiden Trump yang menargetkan mitra dagang UE dan Kanada telah membebani sentimen risiko secara umum, dengan Bitcoin menunjukkan sensitivitas yang cukup tinggi terhadap perubahan makro tersebut. Sementara itu, arus safe-haven tradisional lebih memilih komoditas fisik daripada alternatif digital, menunjukkan bahwa pelaku OTC tetap tersegmentasi dalam preferensi lindung nilai mereka.

Perspektif Perdagangan: Tantangan Jangka Pendek, Dukungan Struktural Jangka Panjang

Tantangan Jangka Pendek

Kondisi saat ini menghadirkan hambatan besar untuk posisi bullish. Liquidasi panjang semakin mempercepat penjualan, sementara korelasi antara BTC dan saham AS menunjukkan risiko penurunan lebih lanjut jika saham teknologi terus menurun. Arus keluar ETF kripto yang berkelanjutan menegaskan rotasi yang signifikan dari aset digital, setidaknya untuk sementara. Bagi trader OTC mingguan, bias jangka pendek tetap berhati-hati, dengan level support teknikal yang kini sedang diuji secara serius.

Pandangan Struktural Jangka Panjang

Meskipun turbulensi jangka pendek, beberapa faktor struktural mendukung pandangan optimis jangka panjang. Peningkatan kondisi likuiditas global seharusnya akhirnya mengembalikan arus modal ke kripto. Inovasi di bidang PayFi dan Aset Dunia Nyata terus mendapatkan momentum di kalangan pelaku institusional. Potensi spillover dari momentum logam mulia—seiring melemahnya dolar—dapat akhirnya menguntungkan Bitcoin. Yang paling penting, kemajuan signifikan dalam kerangka regulasi di AS dan internasional mengurangi ketidakpastian kebijakan, faktor utama yang selama ini menghambat partisipasi OTC.

Faktor-faktor ini menunjukkan bahwa kelemahan saat ini hanyalah dislokasi siklik sementara, bukan kerusakan struktural dalam permintaan kripto.

Rekap Mingguan Makro: Ketahanan Ekonomi di Tengah Stabilitas Kebijakan

Minggu 22-28 Januari 2026 menampilkan latar makro yang kompleks:

Data Ekonomi AS - PDB tumbuh 4,4% kuartal-ke-kuartal di Q3 2025, melampaui estimasi konsensus sebesar 4,3% dan meningkat dari pertumbuhan 3,8% di Q2. Klaim pengangguran awal sebanyak 200.000, di bawah prediksi 209.000, sementara klaim berkelanjutan menurun menjadi 1.849.000 dari 1.875.000—menunjukkan ketahanan pasar tenaga kerja setelah penurunan suku bunga Federal Reserve baru-baru ini. Inflasi PCE tercatat 2,8% secara tahunan di November, sesuai ekspektasi.

Perkembangan Jepang & Global - CPI inti nasional Jepang naik 2,4% secara tahunan di Desember, melambat dari 3,0% di November. Bank of Japan mempertahankan suku bunga kebijakan di 0,75% dan merevisi proyeksi pertumbuhan FY2025 naik menjadi 0,9% dari 0,7%, dengan panduan FY2026 naik ke 1,0% dari 0,7%. Pesanan barang tahan lama AS meningkat 5,3% bulan-ke-bulan di November, melampaui prediksi 3,1%.

Keputusan Kebijakan & Perubahan Sentimen - Kepercayaan konsumen menurun secara signifikan, dengan Indeks Kepercayaan Konsumen Conference Board turun ke 84,5 di Januari dari 94,2 di Desember, di bawah perkiraan 90,6. Baik Bank of Canada maupun Federal Reserve mempertahankan suku bunga di 2,25% dan 3,75%, secara berurutan. Yang menarik, Ketua Fed Powell tidak memberikan panduan ke depan secara spesifik, menghindari komentar tentang volatilitas USD, dan menolak membahas isu-isu administrasi—posisi ini membuat pasar menafsirkan niat kebijakan melalui data ekonomi daripada komunikasi resmi.

Lanskap makro ini—pertumbuhan yang solid, inflasi yang moderat namun tetap ada, dan ketidakpastian kebijakan—menguatkan sentimen risiko-tinggalkan yang membebani pasar kripto selama minggu tersebut.