Rupee India Menguat, RBI Pertimbangkan Strategi INR untuk Pengisian Kembali Cadangan Valas

Rupiah India telah menyaksikan apresiasi terbesar dalam tujuh tahun terakhir, memberikan Bank Sentral India (RBI) peluang strategis untuk membangun kembali cadangan devisa yang telah menipis. Pemulihan ini mengikuti momentum positif dari kesepakatan perdagangan AS-India, yang diperkirakan analis dapat menahan kenaikan INR lebih lanjut terhadap dolar.

Rally Rupiah selama Tujuh Tahun Mengubah Pendekatan RBI terhadap Cadangan Devisa

Menurut platform data keuangan Jin10, pemulihan luar biasa rupiah telah menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi intervensi bank sentral. Penguatan mata uang India ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam hubungan perdagangan bilateral dan arus modal. Perkembangan ini menandai titik balik bagi RBI, yang selama ini menghadapi tantangan dalam mengelola cadangan devisanya dalam beberapa tahun terakhir.

Perkiraan Pasar Mengarah ke Pergerakan INR Lebih Lanjut terhadap Dolar

Institusi keuangan terkemuka memperkirakan bahwa RBI akan memanfaatkan apresiasi rupiah dengan meningkatkan pembelian dolar. Nomura Holdings memprediksi kurs USD/INR bisa mencapai 94 pada akhir musim semi, sementara Barclays memiliki pandangan serupa melalui posisi perdagangan luar negeri tiga bulan mereka. Kedua perusahaan merekomendasikan posisi untuk depresiasi rupiah dalam beberapa bulan mendatang, mencerminkan harapan bahwa akumulasi dolar oleh bank sentral akan memberi tekanan pada valuasi INR.

Intervensi RBI yang Tidak Terduga Menciptakan Lingkungan Forex yang Kompleks

Namun, risiko tetap signifikan. Joey Chew, yang memimpin riset valuta asing Asia di HSBC Holdings, memperingatkan bahwa trajektori rupiah kemungkinan besar tidak akan mengikuti jalur yang mulus. Pendekatan pengelolaan devisa bank sentral semakin kompleks, dengan pejabat RBI melakukan intervensi sporadis untuk melawan posisi spekulatif yang terkonsentrasi dan mencegah pergerakan pasar satu sisi yang mengganggu. Tindakan yang tidak terduga ini menimbulkan ketidakpastian besar dalam proyeksi INR jangka pendek, membuat arah rupiah dalam jangka menengah menjadi sangat sulit diprediksi.