Fidelity FBTC ETFガイド2026：手数料、運用成績、価格予測

FBTC：定義と独自性

FBTC（正式名称：Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund）は、Fidelity Digital Assetsが運用・発行する現物ビットコインETFです。本ファンドは米ドル建てのビットコイン現物価格に連動し、投資家はビットコインを直接購入・保管・取引することなく、シンプルにビットコインへの投資エクスポージャーを得ることが可能です。

2024年1月、米証券取引委員会（SEC）は、iShares Bitcoin Trust、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund、Bitwise Bitcoin ETFなどを含む11本の現物ビットコインETFの上場を承認しました。Fidelityのビットコイン現物ETF（FBTC）が他と異なるのは、Coinbase Custodyや他の第三者カストディアンではなく、Fidelity自身のFidelity Digital Assetsが資産を直接管理している点です。

FBTCの価格は、複数の主要取引所からの取引データを集約し、ビットコインの米ドル価格を正確に反映するよう設計されたFidelity Bitcoin Reference Rate (PR)インデックスに連動して決定されます。1月26日時点で、FBTCの時価総額は約$18.5 billionで、世界の現物ビットコインETFで2位です（1位はBlackRockのIBITで時価総額約$70 billion）。FBTCの年初来リターンは2.22%です。

出典：MarketBeat

FBTC：意義と価値

FBTCの価値を考える際には、現物ビットコインETF全体の意義を広く捉えることが重要です。主な影響は、アクセス性と普及の向上、そして規制承認によるビットコインの投資対象としての市場受容の拡大です。

ビットコインETFは規制された金融商品であり、より多くの投資家がビットコインにアクセスできるようになります。この進展により、従来の金融アドバイザーが顧客にビットコイン投資を提案でき、個人・機関投資家ともに参入しやすくなります。直接ビットコインを購入する場合と比べ、ETFは投資家教育の負担を軽減し、管理コストも抑えられます。

SEC承認ETFは、リスク開示を含む包括的な情報提供により、安全性やコンプライアンス面の懸念を和らげます。堅牢な規制枠組みは資本流入を促進し、市場参加者には規制の明確化が重要です。

ただし、FBTCや他の現物ビットコインETFへの投資は、直接ビットコインを保有することと同一ではありません。主な理由は以下の通りです：

• 投資家はオンチェーン所有権を持たず、ビットコインの送金やビットコインでの償還はできません。売却時の受取は米ドル現金のみです。
• 発行体が運用コストや手数料を負担するため、リターンは現物ビットコインの保有と若干異なり、現物価格に対してプレミアムやディスカウントが生じることがあります。

現物ビットコインETFの規模と手数料比較

現物ビットコインETF発行体およびSoSOValueなど第三者プラットフォームの公式データによれば、2026年1月26日時点で現物ビットコインETFの運用資産総額（AUM）は約$115.8 billion、Fidelityは$17 billion超で2位です。

出典：SoSOValue

現物ビットコインETFは現在、シカゴ・オプション取引所（CBOE）、ニューヨーク証券取引所（NYSE）、ナスダックなど主要取引所に上場しており、投資家は多様な選択肢を持つことができます。

運用コストとのバランスを考慮し、発行体は0～1.5%の範囲で手数料を設定しています。2026年初頭時点で、FBTCの運用手数料は当初の免除（0%）から標準レートへ移行しました。最新の市場データによれば、現在の手数料は約0.25%で安定しています（一部Fidelity商品、例えばカナダのFBTCは0.32%未満に引き下げられています）。総じて、FBTCの0.25%という手数料は非常に競争力があります。

出典：Cbonds

FBTC：最新動向とビットコイン価格の見通し

SoSOValueによれば、1月23日にFidelityのFBTCは$1.95 millionの純流出を記録し、1週間連続の流出となりました。この傾向は現物ビットコインETF全体に共通し、最近のビットコイン市場の下落を反映し、投資家が悲観的な姿勢で売却を選択していることを示しています。

出典：SoSOValue

資金流出の減少は、ETF発行体の手数料収入に直接影響するだけでなく、投資家心理の明確な指標にもなります。

現物ビットコインETFが登場して2年が経過し、市場はすでにこれら商品の初期の好影響を吸収しています。現在は、現物ビットコインETFのパフォーマンスは主に、より広範な暗号資産市場の動向、特にビットコイン価格のトレンドや発行体の運用手数料の変化に左右されています。

過去2年間、強気相場では低手数料商品に資金が移動し、弱気相場では資金が全体的に減少する動きが見られました。

暗号資産市場の主要指標として、現物ビットコインETFのパフォーマンスと動向は今後も投資家にとって重要な意味を持ち続けます。

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