Asterとは？新世代分散型パーペチュアルDEXプロトコルの完全ガイド

2026年、オンチェーンデリバティブ市場は激しい競争期を迎えています。Asterは、専用Layer 1ブロックチェーンとマルチチェーン流動性集約を組み合わせた独自アーキテクチャで注目を集めています。

Asterは次世代の分散型パーペチュアル取引所（Perp DEX）であり、自社開発のアプリケーション特化型Layer 1を活用し、高スループット・低レイテンシーの実行を目指しています。また、スマートルーティングによって複数ネットワークの流動性を集約しています。

本記事では、Asterの開発経緯とチーム構成、Layer 1アーキテクチャやプライバシー重視の取引モジュール計画、マルチチェーン集約設計、Hyperliquidとの比較、ASTERトークンの価値獲得構造、最新動向、ロードマップの重点事項を解説します。

Asterとは？

Asterは、高レバレッジ、深い流動性、マルチチェーン対応を目指すオンチェーンデリバティブ取引を提供する分散型パーペチュアル取引所です。専用Layer 1ブロックチェーンとマルチチェーン流動性集約のモデルを採用しています。マッチングと決済はAster独自チェーン上で実行され、資産と流動性はBNB Chain、Ethereum、Solana、Arbitrumなど複数ネットワークから集約されます。この設計により、マルチチェーン資産アクセスと統合されたDeFi取引体験を提供します。

プロダクト設計面では、Asterはリテールユーザーとプロトレーダーの両方を対象としています。リテールユーザーはシンプルな取引フローを利用でき、上級者はグリッド取引や隠し注文など、中央集権型取引所に近い機能をオンチェーン環境で利用可能です。

Asterの開発経緯とチーム概要

Asterは、イールド特化型プロダクトAstherusとパーペチュアル取引プラットフォームAPX Financeの統合により誕生し、両プロダクトをAsterブランドとして一本化しました。主なマイルストーンは以下の通りです。

• 2024年11月28日、YZi Labsよりシード資金調達を実施。
• 2024年12月5日、APX Financeを買収し、既存のパーペチュアル取引事業を統合。
• 2025年3月、ブランドとプロダクトラインを再編し、パーペチュアル特化型DEXモデルへの転換を明確化。
• 2026年2月、専用Layer 1テストネットをローンチ。メインネットは2026年第1四半期に公開予定で、今後エアドロップ進捗やステーキング機能も展開予定。

AsterのCEOはLeonardで、全体戦略・資金調達・ロードマップの推進を担当しています。CZの関与やプロジェクト独立性に関するコミュニティの質問にもSNS上で対応しています。ビジネス開発責任者はEmberで、エコシステム拡大、パートナーシップ、取引所上場やマーケットメイク関連の調整を担っています。

プロジェクトの資金調達はYZi Labsなどの機関投資家が主導し、運営体制はガバナンス・トレジャリーの独立性を維持すると説明されています。Binance創業者CZ（Changpeng Zhao）は可視的な支援者とされ、CEOはCZがアドバイザーとして関与し、チームや資金を直接コントロールしていないと明言しています。

Asterの主な特徴と特性

分散型パーペチュアル取引所として、Asterは標準的なパーペチュアル取引機能を提供しつつ、マルチチェーン流動性・資産集約、市場形成による流動性深度の最適化、今後導入予定のプライバシー重視の取引アプローチなどを設計の重点としています。

パーペチュアル取引

AsterはBTC・ETHなど主要資産のUSDTまたはUSDF建てパーペチュアル契約をサポートしています。高レバレッジと板深度、中央集権型取引所に近い実行品質の提供を目指しています。資金調達レート機構や自動リスク管理システムを組み込み、ロング・ショートのバランスや価格乖離の抑制を図ります。

マルチチェーン流動性・資産集約

Asterは独自Layer 1上で動作しながら、BNB Chain・Ethereum・Solana・Arbitrumなどのネットワーク横断で資産をスマートルーティングとクロスチェーン基盤を通じて集約します。これにより、ユーザーは手動でブリッジすることなく、マルチチェーン参加の運用負荷を軽減して取引できます。

自動マーケットメイクと深度最適化

プロトコルは、プロマーケットメイカーやアルゴリズム型マーケットメイク、インセンティブ設計によって、常時両建て見積もりとスリッページ抑制を目指します。隠し注文やグリッド取引などのツールと組み合わせ、高頻度・クオンツ・プロ向けデリバティブ取引所としての地位を目指します。

プライバシー重視の取引

AsterはLayer 1にプライバシー重視の取引モジュールを統合予定です。ユーザーが特定ポジションや戦略の詳細を秘匿しつつ、検証・監査互換性を維持できる設計を目指します。MEV関連攻撃や悪質なコピー取引の抑制を狙い、2026年3月前後にプライバシー関連Layer 1機能のテストを計画しています。

Asterの仕組み

Asterはアプリケーション特化型Layer 1モデルを採用し、マッチング・清算・証拠金管理・リスクコントロールを独自チェーン上で実行します。この仕組みにより、主に以下3つのメリットが得られます。

• 1つ目は、高スループット・低レイテンシーの実現で、高頻度・大規模パーペチュアル取引に対応可能な点。
• 2つ目は、手数料政策を直接制御でき、バイバック・ステーキング・エコシステムインセンティブなどに手数料を柔軟に割り当てられる点。
• 3つ目は、資金調達・清算モジュールなどパーペチュアル取引ニーズに特化したチェーンレベル機能をカスタマイズできる点です。

アプリケーションレイヤーでは、Asterはマルチチェーンルーティングを統合。BNB Chain・Ethereum・Solana・Arbitrum由来の資産を証拠金・担保資産として抽象化し、Layer 1上で統合的な取引ビューを提供しつつ、流動性供給元は各ネットワークに分散されています。

Aster vs Hyperliquid：2026年にリードするPerp DEXは？

AsterとHyperliquidを比較すると、時価総額・TVL・建玉・市場ポジションなどの指標で明確な違いがあります。

データ出典：CoinGecko、DeFiLlama（2026年2月6日時点）

Hyperliquidの強みは、先行優位性と規模、取引量・TVLの高さによる深度・流動性の質、専用チェーンの運用期間の長さ、MEV・クオンツ戦略・コントラクト連携のエコシステム成熟度、プロ向けオンチェーンパーペチュアル取引のナラティブでの強いユーザー認知にあります。

Asterは、トークンモデルのバイバック比率やバーン機構による価値獲得設計、マルチチェーン＋プライバシーのナラティブ、成長段階にあることによる高い成長率などが特徴です。2025〜2026年は取引量やTVL成長率で成熟競合を上回る可能性も示唆されています。

ASTERトークンとは？

ASTERはAsterエコシステムの基軸トークンで、分散型ガバナンス、参加インセンティブ、持続性の確保を目的に設計されています。主な情報は以下の通りです。

• トークンシンボル：ASTER
• 現在価格：$0.49
• 流通時価総額：約$1.207B
• 時価総額順位：59位
• 24時間変動：-9.9%
• TVL：$1.0B

スクリーンショット出典：CoinGecko（2026年2月6日時点）

ASTERのユースケース

ASTERの主な用途は、ガバナンス、手数料割引、ステーキング関連特典、エコシステムインセンティブです。

ガバナンスでは、パラメータ調整やバイバック比率、トレジャリー配分案などへの投票が可能です。手数料割引では、アクティブトレーダーやステークユーザーがメイカー／テイカー手数料の減免を受けられる場合があります。ステーキングでは、開始後にASTERをロックすることでプロトコル手数料分配や追加エアドロップ、専用イベント参加権などが得られる見込みです。エコシステムインセンティブでは、エアドロップやマーケットメイク報酬、エコファンド施策などの報酬資産としてASTERが活用される予定です。

ASTERトークノミクスと配分

ASTERの総発行枚数は80億枚です。2026年1月6日時点の流通枚数は約36.7億枚（総供給の約45.9%）で、完全希薄化時価総額は約$3.8Bと報告されています。

配分設計では、エアドロップ53.5%、エコシステムプログラム30%と、コミュニティ優先・流動性優先の方針が示されています。

ASTERの購入方法

本記事記載時点で、ASTERは複数の中規模〜大規模取引所および主要分散型取引所に上場しています。ユーザーは現物取引や関連デリバティブでエクスポージャーを得たり、Asterの集約型エントリーポイントを利用してスワップやクロスチェーン資金ルーティングが可能です。

Asterでの取引、ステーキング、タスク、Layer 1テストネットやメインネット活動への参加も、エアドロップやインセンティブ獲得の対象となる場合があります。フェーズ6のエアドロップ「Convergence」は2026年2月2日開始、8週間実施中です。

Asterロードマップと主なマイルストーン

再編以降、Asterはプロダクト統合、ブランド再構築、初期ユーザー獲得を完了し、現在は専用チェーン展開とエコシステム拡大を中心とした第2フェーズに移行しています。2026年の主なマイルストーンは以下の通りです。

スクリーンショット出典：Aster公式サイト

Layer 1メインネットのローンチにより、マルチチェーン契約＋集約からアプリケーション特化チェーン＋マルチチェーン資産ベースへの完全移行を予定しています。法定通貨オンランプの導入で、法定通貨からパーペチュアル取引への参入障壁を下げます。コアコードはオープンソース化され、戦略やソーシャルトレード、清算サービスなどの二次アプリ開発を支援。ASTERおよび関連資産のステーキングも、トークン価値獲得ループの完成に向けて展開予定です。

2026年のAster主要アップデート

2026年1月30日、公式発表でエアドロップ第6弾「Convergence」が2月2日から8週間実施され、ASTER総供給量の0.8%が割り当てられることが示されました。エアドロップは0.4%ベース配分・0.4%ロック報酬に分かれ、ベース分は即時請求可能、ロック分は6ヶ月ロック終了後に全額請求可能（即時請求時はロック分がバーン）という方式です。

画像出典：Aster X

プロトコルはまた、ASTERステーキングが最終準備段階にあり、今後はステーキングベースの配分へ移行することで、よりデフレ的なエコシステム構造を目指すと発表しました。

2026年2月3日、Asterは2月4日から第6弾バイバックプランを開始すると発表。プランでは、プラットフォーム日次手数料の最大80%をASTERバイバックに充当可能としています。

このうち40%は自動日次バイバックとしてシステム経由で毎日実行され、流通枚数の段階的削減と安定的・予測可能なオンチェーンサポートを目指します。

また、20〜40%は戦略的バイバックリザーブとして、市場状況に応じて柔軟に活用し、ボラティリティや特定タイミングでターゲットバイバックを実施可能としています。

2026年2月5日、Asterは1ヶ月の集中的テストと「Human vs AI Season 2」の成功を経て、Aster Chainテストネットを全ユーザーに公開したと発表しました。

まとめ

Asterの開発経路を見ると、プロダクト統合からブランド・プロトコル集約へ進化しています。2026年にはLayer 1テストネットの全面開放とエアドロップ第6弾「Convergence」開始により、既存リーダーと比べて初期段階に位置付けられています。

競合と比較して、Asterの差別化ポイントは強力な価値獲得メカニズムとマルチチェーン・プライバシー重視のナラティブです。TVLや市場シェアではまだHyperliquidに及びませんが、2026年のAster Chainメインネット公開は、オンチェーンデリバティブ市場の競争構造を変える可能性があります。

よくある質問

AsterとHyperliquidの本質的な違いは？

どちらも専用チェーン上で動作するパーペチュアルDEXですが、Asterはマルチチェーン資産アクセスやプライバシーLayer 1モジュール計画、積極的なバイバック方針を重視しています。Hyperliquidは規模とエコシステム成熟度に強みがあり、深度や安定性で優位です。

ASTERの現在の流通枚数状況は？

データソースによってASTERの流通枚数は16億〜25億枚と幅があります。公式設定による長期目標は流通枚数約36.7億枚（約45.9%）で、残りはエアドロップやエコシステム施策を通じて段階的にアンロックされる予定です。フェーズ6以降は追加供給の伸びが鈍化する見込みです。

一般ユーザーがAsterエコシステムに参加する方法は？

ASTERを中央集権型・分散型取引所で購入し、パーペチュアル取引に参加してエアドロップ対象となれます。今後はASTERやUSDF・ASUSDFなど関連資産のステーキングで利回りを得ることも可能です。Layer 1メインネット公開後は、開発者や戦略プロバイダーとしてエコシステムに参加できます。

Asterのプライバシー機能は従来のパブリックブロックチェーンとどう違う？

AsterはLayer 1レベルで、検証性とプライバシーを両立する取引モデルを導入予定です。コントラクト状態の監査可能性を維持しつつ、特定ポジションや戦略の詳細を秘匿でき、プロトレーダーへのMEVやコピー取引の影響を低減します。