マイナー降伏論、感情的な物語が実際の衝撃よりも大きい

市場にはよく「マイナーの降伏は底値のサインだ」という説があります。この話には一定の歴史的根拠がありますが、すべての場合に当てはまるわけではありません。マイナーは確かに重要な供給側ですが、価格を決定する唯一の力ではありません。
採掘難易度が下がると、多くの場合、一部のマイナーが停止したり移動したりします。しかし、これは主に利益追求の合理的な選択であり、感情的な売りではありません。多くの大手マイナーはヘッジ、在庫管理、長期電力契約を持っており、単純に恐慌売りをすることはありません。
実際、マイナーの売り圧は全体の市場取引に占める割合は限定的です。価格に本当に影響を与えるのは、依然としてマクロの流動性、リスク許容度、資金構造です。難易度の調整を暴落の前兆と直接結びつけるのは、過度な単純化です。
面白いことに、マイナーの行動は市場よりも遅れて現れることが多いです。価格が先に動き、マイナーがそれに反応します。そのため、マイナーのデータを参考指標とすることはできますが、唯一の根拠とすべきではありません。
ゲーム理論の観点から見ると、市場は「降伏の物語」を拡大して伝えるのを好みます。なぜなら、感情はより伝播しやすいからです。しかし、理性的な投資家は、単一の変動よりもデータの持続性に注目します。
難易度の低下はシグナルですが、判決ではありません。それは業界が調整中であることを示しているだけであり、崩壊しているわけではありません。
**マイナーの降伏**
この画像は、マイナーの行動と市場の関係性を示しています。
**感情的な物語よりもデータに基づく判断を**
投資判断は感情に流されず、冷静にデータを分析することが重要です。
**市場の本質は流動性とリスク許容度**
価格の動きは、マクロ経済や資金の流れに大きく左右されます。
**難易度調整はあくまで調整の一環**
難易度の変動は市場の正常化の一部であり、崩壊の兆候ではありません。