投資家の金属資産へのブロックチェーンを活用したエクスポージャーに対する需要が急増しており、トークン化された金が急成長しているコモディティセグメントの中核を担っている。トークン化されたコモディティ市場は61億ドルを突破トークン化されたコモディティ市場は、2026年1月初めの40億ドル強から、61億ドル超に拡大した。Token Terminalのデータによると、このセクターは6週間未満で53％拡大し、より広範な実物資産のトークン化分野の中で最も成長速度の速い分野となっている。金に裏付けられた2つの製品が市場を支配している。テザーゴールド（XAUt）は過去1か月で51.6％上昇し、市場価値は36億ドルに達している。一方、PaxosのPAX Goldは33.2％の上昇を経て23億ドルに到達した。これら2つのトークンは、現在すべてのオンチェーンコモディティの価値の95％以上を占めている。前年比で見ると、トークン化されたコモディティセクターは360％拡大している。さらに、この成長率はトークン化された株式やオンチェーンファンドの成長を上回っており、投資家が金裏付けのデジタルトークンを従来のエクスポージャーの代替として採用するスピードの速さを示している。トークン化された株式やファンドとの比較その急速な成長にもかかわらず、コモディティセクターは他の実物資産カテゴリーよりも小規模なままである。トークン化された株式の時価総額は現在5億3800万ドルで、2026年1月1日から42％増加している。一方、トークン化されたファンドは172億ドルの価値を持ち、今年わずか3.6％の成長にとどまっている。コモディティ市場は、ファンドセグメントの約3分の1の規模に過ぎない。ただし、その加速は、従来の証券と比較した場合のオンチェーン資産の成長が、金に連動した製品への投資家の関心によってますます促進されていることを示唆している。テザーのGold.comへの1億5000万ドルの投資市場アクセスをさらに拡大する動きとして、テザーは木曜日に金属プラットフォームGold.comへの1億5000万ドルの投資を発表した。同社は、この取引により、物理的な金塊とリンクしたデジタルエクスポージャーを望む主流投資家に対して、トークン化された金製品へのアクセスを広げることを目的としている。テザーは、自社のXAUtトークンをGold.comのインフラに直接統合する計画だ。さらに、テザーはUSDTステーブルコインを使って物理的な金を購入できるオプションも模索しており、デジタルトークンと実物の金塊との間にシームレスな橋渡しを作る可能性がある。各テザーゴールドユニットは、ロンドンのグッドデリバリー金塊1トロイオンスの所有権を表し、安全な金庫に保管されている。PAX Goldも同様のモデルを採用しており、各トークンは400オンスのロンドン・グッドデリバリー金塊の1トロイオンスに相当し、ブロックチェーン上のエントリーと金塊の実物とのリンクを強化している。実物の金価格が新高値を記録トークン化された金塊の急増は、現物価格の力強い上昇を背景にしている。過去1年間で金のスポット価格は80％以上上昇し、伝統的な投資家と暗号資産投資家の両方からヘッジ手段としての関心を再び集めている。金は1月29日に史上最高値の5600ドルに達した。その後の調整で4700ドルまで下落したが、その後回復し、執筆時点では約5050ドルで取引されている。これにより、不確実性の中で防御資産としての地位を再確認している。ビットコインは金の安全資産としての役割から乖離金が新高値を更新する一方で、ビットコインは全く異なる軌跡をたどっている。主要な暗号通貨は、2023年10月初旬のピーク時の126,080ドルから52.4％下落し、伝統的な安全資産の動きと信頼性のある追跡という物語の一部を崩している。ビットコインは金曜日に約60,000ドルまで下落した後、69,050ドルに反発した。10月10日以降、暗号市場全体は激しいクラッシュにより190億ドルの清算を引き起こし、苦戦を強いられている。このボラティリティは、リスクプロファイルを実物の金とさらに乖離させている。ストライクのジャック・マラーズCEOは、多くの市場参加者はビットコインを依然としてソフトウェア株のように扱っていると指摘し、金のようなハード資産といくつかの特性を共有しているにもかかわらず、最近の取引パターンは高リスクの成長資産により近づいていると述べた。デジタルゴールドの物語に圧力暗号資産運用会社Grayscaleは、ビットコインの最近のパフォーマンスについてコメントし、「デジタルゴールド」としての長年のストーリーがますます圧力を受けていると指摘した。同社は、ビットコインの価格動向が、価値の安全な保管手段というよりも投機的な技術資産に近づいていると観察している。この乖離は、ビットコインと実物の金のポートフォリオ内での役割の対比を浮き彫りにしている。金はマクロ経済の不確実性の中で安全資産としての地位を強化している一方、ビットコインはリスク志向と流動性状況に非常に敏感であり続けている。その結果、投資家は各資産が分散戦略にどのように適合するかを再評価している。アナリストは、金の史上最高値とビットコインの下落との間のギャップが、一部の資本をオンチェーンの金塊商品に向かわせていると指摘している。特に、テザーゴールド市場とPAX Goldは、従来のリスクプロファイルから完全に離れることなく、プログラム可能なエクスポージャーを求めるトレーダーの注目を集めている。トークン化された金製品の仕組みトークン化された金の最大の魅力は、物理的裏付けとデジタルの利便性の融合にある。これらのトークンの各ユニットは、金塊の特定の量に対応しており、投資家は物流や保険、輸送といった管理を行うことなく、部分的な権利を保有できる。これらの仕組みは、グローバルな取引所での24時間取引を可能にし、投資家は取引所、DeFiプロトコル、自分のウォレット間で価値を迅速に移動できる。これにより、実物の金塊を保有しているのと同じエクスポージャーを得ることができる。これらの金融商品は、ブロックチェーンのインフラに支えられており、トークンの発行と流通の透明で不変の記録を提供している。ただし、長期的なエクスポージャーを求める参加者にとっては、発行者や保管者がロンドン・グッドデリバリー金塊の正確な準備金を維持していることの確認が重要となる。市場への影響と取引動向金に連動したトークンの台頭は、投資家のコモディティへのアクセス方法を変革している。オンチェーンの金融商品は、実物資産の部分的所有を可能にし、従来の金塊商品よりも少額の投資を可能にしながら、金との直接的なリンクを維持している。従来のコモディティ取引所と異なり、これらの市場は低コストで24時間アクセス可能であることが多い。さらに、投資家はオンチェーンの金を分散型金融ツールに組み込み、担保や取引ペアとして利用できる。トークン化されたコモディティセクターの拡大に伴い、その全体に占める割合も増加すると見られる。現時点では、テザーゴールドとPAX Goldが主要なゲートウェイだが、その急速な成長は、機関投資家や個人投資家のデジタルにネイティブな金属裏付け商品への需要が飽和状態に遠いことを示している。トークン化された金属と実物資産の今後の展望史上最高値の金価格、成熟したブロックチェーンインフラ、テザーなどの発行者からの大規模な資本流入が相まって、さらなる拡大の強力な追い風となっている。今後もこの傾向が続けば、トークン化された金属は、従来のコモディティ市場とデジタル金融の橋渡し役としてますます重要になる可能性が高い。見通しとして、より多くの金融機関が競合商品を展開したり、既存のトークンを自社プラットフォームに統合したりするかどうかに注目が集まる。とはいえ、現状のテザーゴールドとPAX Goldの支配的地位と、2026年1月以降の急速な成長を見ると、トークン化されたコモディティは今後も実物資産のトークン化の主要な柱であり続けるだろう。要約すると、スポット価格の高騰、インフラ投資、投資家のブロックチェーンエクスポージャーへの関心の高まりが、トークン化された金塊を新たな高みへと押し上げており、金裏付けトークンが次世代のデジタル資産市場の中心に位置づけられている。
Tether GoldとPAX Goldがトークン化された金の急増を牽引、商品市場は61億ドルに達する
投資家の金属資産へのブロックチェーンを活用したエクスポージャーに対する需要が急増しており、トークン化された金が急成長しているコモディティセグメントの中核を担っている。
トークン化されたコモディティ市場は61億ドルを突破
トークン化されたコモディティ市場は、2026年1月初めの40億ドル強から、61億ドル超に拡大した。Token Terminalのデータによると、このセクターは6週間未満で53％拡大し、より広範な実物資産のトークン化分野の中で最も成長速度の速い分野となっている。
金に裏付けられた2つの製品が市場を支配している。テザーゴールド（XAUt）は過去1か月で51.6％上昇し、市場価値は36億ドルに達している。一方、PaxosのPAX Goldは33.2％の上昇を経て23億ドルに到達した。これら2つのトークンは、現在すべてのオンチェーンコモディティの価値の95％以上を占めている。
前年比で見ると、トークン化されたコモディティセクターは360％拡大している。さらに、この成長率はトークン化された株式やオンチェーンファンドの成長を上回っており、投資家が金裏付けのデジタルトークンを従来のエクスポージャーの代替として採用するスピードの速さを示している。
トークン化された株式やファンドとの比較
その急速な成長にもかかわらず、コモディティセクターは他の実物資産カテゴリーよりも小規模なままである。トークン化された株式の時価総額は現在5億3800万ドルで、2026年1月1日から42％増加している。一方、トークン化されたファンドは172億ドルの価値を持ち、今年わずか3.6％の成長にとどまっている。
コモディティ市場は、ファンドセグメントの約3分の1の規模に過ぎない。ただし、その加速は、従来の証券と比較した場合のオンチェーン資産の成長が、金に連動した製品への投資家の関心によってますます促進されていることを示唆している。
テザーのGold.comへの1億5000万ドルの投資
市場アクセスをさらに拡大する動きとして、テザーは木曜日に金属プラットフォームGold.comへの1億5000万ドルの投資を発表した。同社は、この取引により、物理的な金塊とリンクしたデジタルエクスポージャーを望む主流投資家に対して、トークン化された金製品へのアクセスを広げることを目的としている。
テザーは、自社のXAUtトークンをGold.comのインフラに直接統合する計画だ。さらに、テザーはUSDTステーブルコインを使って物理的な金を購入できるオプションも模索しており、デジタルトークンと実物の金塊との間にシームレスな橋渡しを作る可能性がある。
各テザーゴールドユニットは、ロンドンのグッドデリバリー金塊1トロイオンスの所有権を表し、安全な金庫に保管されている。PAX Goldも同様のモデルを採用しており、各トークンは400オンスのロンドン・グッドデリバリー金塊の1トロイオンスに相当し、ブロックチェーン上のエントリーと金塊の実物とのリンクを強化している。
実物の金価格が新高値を記録
トークン化された金塊の急増は、現物価格の力強い上昇を背景にしている。過去1年間で金のスポット価格は80％以上上昇し、伝統的な投資家と暗号資産投資家の両方からヘッジ手段としての関心を再び集めている。
金は1月29日に史上最高値の5600ドルに達した。その後の調整で4700ドルまで下落したが、その後回復し、執筆時点では約5050ドルで取引されている。これにより、不確実性の中で防御資産としての地位を再確認している。
ビットコインは金の安全資産としての役割から乖離
金が新高値を更新する一方で、ビットコインは全く異なる軌跡をたどっている。主要な暗号通貨は、2023年10月初旬のピーク時の126,080ドルから52.4％下落し、伝統的な安全資産の動きと信頼性のある追跡という物語の一部を崩している。
ビットコインは金曜日に約60,000ドルまで下落した後、69,050ドルに反発した。10月10日以降、暗号市場全体は激しいクラッシュにより190億ドルの清算を引き起こし、苦戦を強いられている。このボラティリティは、リスクプロファイルを実物の金とさらに乖離させている。
ストライクのジャック・マラーズCEOは、多くの市場参加者はビットコインを依然としてソフトウェア株のように扱っていると指摘し、金のようなハード資産といくつかの特性を共有しているにもかかわらず、最近の取引パターンは高リスクの成長資産により近づいていると述べた。
デジタルゴールドの物語に圧力
暗号資産運用会社Grayscaleは、ビットコインの最近のパフォーマンスについてコメントし、「デジタルゴールド」としての長年のストーリーがますます圧力を受けていると指摘した。同社は、ビットコインの価格動向が、価値の安全な保管手段というよりも投機的な技術資産に近づいていると観察している。
この乖離は、ビットコインと実物の金のポートフォリオ内での役割の対比を浮き彫りにしている。金はマクロ経済の不確実性の中で安全資産としての地位を強化している一方、ビットコインはリスク志向と流動性状況に非常に敏感であり続けている。その結果、投資家は各資産が分散戦略にどのように適合するかを再評価している。
アナリストは、金の史上最高値とビットコインの下落との間のギャップが、一部の資本をオンチェーンの金塊商品に向かわせていると指摘している。特に、テザーゴールド市場とPAX Goldは、従来のリスクプロファイルから完全に離れることなく、プログラム可能なエクスポージャーを求めるトレーダーの注目を集めている。
トークン化された金製品の仕組み
トークン化された金の最大の魅力は、物理的裏付けとデジタルの利便性の融合にある。これらのトークンの各ユニットは、金塊の特定の量に対応しており、投資家は物流や保険、輸送といった管理を行うことなく、部分的な権利を保有できる。
これらの仕組みは、グローバルな取引所での24時間取引を可能にし、投資家は取引所、DeFiプロトコル、自分のウォレット間で価値を迅速に移動できる。これにより、実物の金塊を保有しているのと同じエクスポージャーを得ることができる。
これらの金融商品は、ブロックチェーンのインフラに支えられており、トークンの発行と流通の透明で不変の記録を提供している。ただし、長期的なエクスポージャーを求める参加者にとっては、発行者や保管者がロンドン・グッドデリバリー金塊の正確な準備金を維持していることの確認が重要となる。
市場への影響と取引動向
金に連動したトークンの台頭は、投資家のコモディティへのアクセス方法を変革している。オンチェーンの金融商品は、実物資産の部分的所有を可能にし、従来の金塊商品よりも少額の投資を可能にしながら、金との直接的なリンクを維持している。
従来のコモディティ取引所と異なり、これらの市場は低コストで24時間アクセス可能であることが多い。さらに、投資家はオンチェーンの金を分散型金融ツールに組み込み、担保や取引ペアとして利用できる。
トークン化されたコモディティセクターの拡大に伴い、その全体に占める割合も増加すると見られる。現時点では、テザーゴールドとPAX Goldが主要なゲートウェイだが、その急速な成長は、機関投資家や個人投資家のデジタルにネイティブな金属裏付け商品への需要が飽和状態に遠いことを示している。
トークン化された金属と実物資産の今後の展望
史上最高値の金価格、成熟したブロックチェーンインフラ、テザーなどの発行者からの大規模な資本流入が相まって、さらなる拡大の強力な追い風となっている。今後もこの傾向が続けば、トークン化された金属は、従来のコモディティ市場とデジタル金融の橋渡し役としてますます重要になる可能性が高い。
見通しとして、より多くの金融機関が競合商品を展開したり、既存のトークンを自社プラットフォームに統合したりするかどうかに注目が集まる。とはいえ、現状のテザーゴールドとPAX Goldの支配的地位と、2026年1月以降の急速な成長を見ると、トークン化されたコモディティは今後も実物資産のトークン化の主要な柱であり続けるだろう。
要約すると、スポット価格の高騰、インフラ投資、投資家のブロックチェーンエクスポージャーへの関心の高まりが、トークン化された金塊を新たな高みへと押し上げており、金裏付けトークンが次世代のデジタル資産市場の中心に位置づけられている。