Consensus Hong Kong 2026の現場では、機関投資家のナラティブの焦点が構造的に変化しつつある。規制枠組みの成熟に伴い、暗号資産は探索的な配分から、機関投資ポートフォリオへの迅速な組み込みへと進展している。しかし、この多資産配分への移行は、新たなテーマも浮き彫りにしている：投資ポートフォリオが資産クラスを越えて拡大する一方で、システム間の摩擦が資本効率を希薄化している。
伝統的金融とデジタル資産の融合を推進する投資グループAvenir Groupは、機関の参加規模拡大に伴い、インフラの整備度が機関の資本効率にますます影響を与えていると観察している。Consensus Hong Kong 2026の公式パートナーとして、「次世代機関取引インフラ」をテーマにした円卓会議を開催。世界有数のテクノロジー証券会社Tiger International、スイスのFINMA規制下の暗号銀行AMINA Bank AG（「AMINA Bank」）、および多資産機関取引プラットフォームCoinRoutesの業界リーダーが、システム的に多資産環境下での資金効率の制約要因を解明し、今後の進化の方向性について共同で議論した。
Consensus 现场｜Avenir Group と Tiger、AMINA、CoinRoutes が議論する機関資金効率と金融インフラの進化
各方面は核心的な共通認識に達した：業界は「資産中心（Asset-Centric）」のインフラフレームワークから「資本中心（Capital-Centric）」のフレームワークへと移行すべきである。
Consensus Hong Kong 2026の現場では、機関投資家のナラティブの焦点が構造的に変化しつつある。規制枠組みの成熟に伴い、暗号資産は探索的な配分から、機関投資ポートフォリオへの迅速な組み込みへと進展している。しかし、この多資産配分への移行は、新たなテーマも浮き彫りにしている：投資ポートフォリオが資産クラスを越えて拡大する一方で、システム間の摩擦が資本効率を希薄化している。
伝統的金融とデジタル資産の融合を推進する投資グループAvenir Groupは、機関の参加規模拡大に伴い、インフラの整備度が機関の資本効率にますます影響を与えていると観察している。Consensus Hong Kong 2026の公式パートナーとして、「次世代機関取引インフラ」をテーマにした円卓会議を開催。世界有数のテクノロジー証券会社Tiger International、スイスのFINMA規制下の暗号銀行AMINA Bank AG（「AMINA Bank」）、および多資産機関取引プラットフォームCoinRoutesの業界リーダーが、システム的に多資産環境下での資金効率の制約要因を解明し、今後の進化の方向性について共同で議論した。
業界の共通認識：資産志向から資金志向への根底的な再構築
討議の場では、各方面が核心的な共通認識に達した：業界は「**資産中心（Asset-Centric）」のインフラフレームワーク」から「資本中心（Capital-Centric）」のフレームワーク」へと移行すべきである。
従来は、資産中心で単一資産クラスに最適化されたモデルは一定のニーズを満たしていたが、多資産市場の複雑化に伴い、このモデルは資本効率の一部を消耗する可能性がある。伝統資産とデジタル資産を並行して管理する際、価格変動や清算・決済サイクルなどの本質的な違いが、見えない資本占用や執行摩擦を引き起こす。これらは単なる操作の不便さにとどまらず、全体の資本効率に重大な構造的制約をもたらす可能性がある。
円卓のゲストは、バリューチェーンの異なる段階から深い洞察を共有した。
· 資本効率の総合的活用： Tiger InternationalのグローバルパートナーFelix Huang Shuojunは、従来の市場では保証金の相互運用により資本利用率が向上していたと指摘。一方、デジタル資産の導入により、この協調は中断を余儀なくされている。既存システムは「資産隔離」を前提とした設計が多く、「資金全体の効率性」を重視していないため、機関は統一された枠組みの下でのクロス資産資本調整が困難になっている。
· 高効率な執行と流動性の連動： CoinRoutesのCEO兼共同創設者Ian Weisbergerは、清算リズムのズレにより、多くの資金が取引の空白期間中に遊休状態となっていると補足。機関は、市場横断的な複数の戦略を統一的に実行できる能力と、ポジションやリスクを異なる資産クラス間で柔軟に回転させる仕組みを急務としている。
· コンプライアンス優先のインフラ： AMINA Bankの最高製品責任者Myles Harrisonは、コンプライアンスは効率の対立概念ではなく、システムの安全な運用の前提条件であると強調。課題は、多資産をネイティブにサポートし、高い透明性と拡張性を兼ね備えたインフラの不足にあり、これによりグローバルなコンプライアンス枠組みの中で資本の潜在能力を解き放つことが難しくなっている。
Avenir Groupの戦略投資・協業マネージャーJacob Zhongは、「業界の洞察を総合すると、インフラの進化方向はすでに比較的明確になっている。多資産環境での参加が深まるにつれ、市場はますます、クロス資産の資金一元調整、同期取引と清算のリズム、そしてコンプライアンス能力をネイティブに組み込んだ（後付けのパッチではない）インフラを必要としている。この方向性において、より一体化され、規制適合性を備えたインフラが、資本効率を向上させ、クロス資産の規模拡大を支える重要な基盤となりつつある。」
共創エコシステム：協働による金融インフラの進化推進
テーマ討議の終了時に、Avenir GroupはTiger Brokers、AMINA Bank、CoinRoutesと正式に戦略的協力覚書（MOU）を締結し、今後の潜在的な協力を模索する。
伝統的金融とデジタル資産の融合は、単なる技術や製品の統合ではなく、段階的なシステム的コンプライアンスの構築作業である。多資産配分が常態化する中、機関間の競争の焦点は、もはや市場アクセス能力だけでなく、コンプライアンス枠組みの下で資本を一元管理し、柔軟に調整できるシステム能力に移行している。
Avenir Groupは、より広範な金融機関や技術パートナーとの協力を期待している。エコシステム全体の対話と協働を促進し、業界パートナーと共に、より協調性と拡張性の高いインフラの道筋を推進し、資本効率の向上を業界の共通認識から実証可能な実践へと進めていきたいと考えている。
Avenir Groupについて
Avenir Groupは、新進気鋭の投資グループであり、伝統的金融とデジタル資産の融合を推進し、未来志向の金融インフラを構築することを使命としている。同グループは「投資—孵化—運営」の一体化戦略を採用し、主要投資分野はデジタル資産管理、取引・金融サービスプラットフォーム、ペイメント金融（PayFi）インフラ、実物資産のデジタル化（RWA）などであり、機関レベルの標準を備えた製品とサービスを提供し、金融革新と新興技術の発展を継続的に推進している。アジア最大のビットコインETF保有者として、Avenir Groupは香港、シンガポール、東京、ロンドン、サンフランシスコなどで事業を展開。堅実な資本力と専門的な運営能力を背景に、東西の資本をつなぐ戦略的ハブとなり、世界の資本の効率的な流動と協働を促進している。詳細については：