タングステンと希土類が牽引！小金属の戦略的見直し

水曜日、希土類金属および小金属セクターが強含み、東方钽業、中钨高新、翔鹭钨业、グリーン美などがストップ高。

最近、小金属の品種の価格上昇が続き、タングステン金属が先導して市場の注目を集めている。華源証券のリサーチレポートによると、今年2月6日までに黒タングステン精鉱の価格は47%以上上昇し、67.10万元/トンの過去最高値を更新した。

華源証券は、「今回の価格上昇は偶然ではなく、供給側の積極的な縮小と受動的な縮小の共振の結果である」と述べている。国内の鉱山は安全管理と環境保護の二重制約の下、操業率が低下し、出荷量が減少しており、市場の現物流通は逼迫している。一方、下流のPCB工具などの需要は景気を維持しており、必要不可欠な購買が価格を支えている。また、一部企業は1月の長期契約価格をさらに引き上げ、市場の上昇期待を強化している。

さらに、希土類も新高値を記録した。日本経済新聞の中国語版2月10日の報道によると、希土類のジスプロシウムとテルビウムは、連続2週間、2015年以来の比較可能なデータで新高値を更新した。

華源証券のリサーチレポートも、供給不足の状況が悪化し、プラセオジム・ネオジム酸化物は新たな高値を突破したと示している。今年2月6日までに、プラセオジム・ネオジム酸化物は26%上昇し、75.8万元/トンとなった。

華源証券は、「供給側は政策と供給の引き締まりに支えられ、酸化物の現物供給は引き続き逼迫している。上流の在庫保有者は低価格での出荷意欲が低い。需要側では、下流の磁気材料企業は必要不可欠な購買から備蓄購買に移行している。包鋼股份と北方希土は第1四半期の希土精鉱取引価格が前期比2.4%上昇し、希土価格の中枢を押し上げている」と述べている。

長城証券は、「戦略金属の価値再評価が進行中であり、小金属セクターは『市場より強い』格付けを維持している。戦略金属政策に従い、まず希土類とタングステンセクターを優先する。希土類：政策面で輸出規制が強化されており、短期的には希土類価格の上昇を促進する見込み。供給制約の下、長期的な需要（新エネルギー、風力発電、ロボット）が好調で、セクターの中長期的なトレンドは明確である。タングステン：供給と需要の逼迫に加え、戦略金属への投資意欲が高まり、タングステン価格の継続的な上昇を促している」と述べている。

（出典：東方財富研究中心）