ロシアの石油収入が減少、制裁の影響で経済に打撃

ロシアの石油収入が減少、制裁の影響で経済に打撃 · ユーロニュース

ユーロニュースとAP

2026年2月10日（火）午後6:09（日本時間） 6分読み

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石油とガスの輸出は、ウクライナとの戦争を通じてロシアの財政を支えてきた。しかし、全面侵攻の4周年が近づくにつれ、その資金流は突然、数年ぶりの低水準にまで落ち込んでいる。

これは、米国と欧州連合による新たな制裁措置、米国大統領ドナルド・トランプによるインドへの関税圧力、そしてロシア産油を運ぶ制裁回避のタンカー群に対する締め付けの強化の結果である。

収入の減少は、プーチン大統領にロシアの銀行からの借入や税金の引き上げを余儀なくさせており、当面は国家財政を安定させている。

しかし、これらの措置は、成長鈍化と頑固なインフレに悩まされる戦争経済にさらなる負担をもたらしている。

1月のロシアの石油・ガス産業からの税収は3930億ルーブル（42.7億ユーロ）に落ちた。これは、12月の5870億ルーブル（63.7億ユーロ）や、2025年1月の1兆1200億ルーブル（121.6億ユーロ）からの減少である。

これは、ドイツの国際安全保障研究所のロシア経済専門家ヤニス・クルーゲによると、COVID-19パンデミック以来最も低い水準だという。

制裁への新たなアプローチ

ウクライナでの戦闘停止を促すため、トランプ政権は11月21日からロシアの最大手石油会社であるロスネフチとルクオイルに制裁を課した。

これにより、これらの石油を購入または輸送する者は、米国の銀行システムから切り離されるリスクを伴う—これは多国籍企業にとって重大な懸念事項だ。

さらに、1月21日にはEUがロシア原油由来の燃料の輸送を禁止し、他の場所で精製されて欧州に輸送されるガソリンやディーゼル燃料の供給も制限された。

欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長は金曜日、ロシアの石油輸送サービス全面禁止を提案し、制裁がロシアに戦闘停止の圧力をかける手段になると述べた。

「我々は冷静に見極める必要がある。ロシアは本気の意志を持って交渉の席に着くのは、圧力をかけられた場合だけだ」と彼女は述べた。

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この全面禁止措置は、フィンランドとスウェーデンが以前提唱していたもので、EU企業はロシア産原油を運ぶ船舶に対して保険、輸送、港湾アクセスなどのサービスを一切提供できなくなる。

最新の制裁は、バイデン政権下でG7諸国が課した石油価格上限の一歩先を行くものである。

1バレルあたり60ドル（50.37ユーロ）の上限は、G7諸国の保険会社や運送業者を通じて施行され、ロシアの利益を削減することを目的としていたが、輸入禁止には至らなかった。これはエネルギー価格の高騰を懸念したためだ。

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この上限は、一時的に政府の石油収入を減少させた。特に、EUがロシアの海上輸送のほとんどを禁止したことで、ロシアは販売先を中国やインドに切り替えた。しかし、ロシアは上限の届かない古いタンカーの「シャドウ艦隊」を築き、収入は再び増加した。

インドへのロシア産油輸入停止圧力

2月3日、トランプ氏はインドへの関税を25％から18％に引き下げ、インドのナレンドラ・モディ大統領がロシア産原油の輸入停止に同意したと述べた。先週金曜日、米国はロシア産油の継続的輸入に課された追加の25％関税を撤廃した。

モディ氏はコメントしていない。外務省報道官のランディル・ジェイワルは、「インドの戦略は、市場の状況に応じてエネルギー源を多様化することだ」と述べた。

クレムリン報道官のドミトリー・ペスコフは、モスクワがこれらの声明を注視しており、ニューデリーとの「高度な戦略的パートナーシップ」に引き続きコミットしていると述べた。

いずれにせよ、最近数週間でインド向けのロシア産油の輸送量は減少しており、10月の200万バレル/日から12月の130万バレル/日に落ちている。キエフ経済学校と米エネルギー情報局のデータによると、データ企業のKplerは「インドは近い将来、安価なロシアのエネルギーから完全に離脱する可能性は低い」と述べている。

ウクライナの同盟国は、顧客がロシアの石油を買わないように、個別のシャドウタンカーに制裁を科し、その数は米国、英国、EUを合わせて640隻に上る。

米軍は制裁対象のベネズエラ産油に関連する船舶を押収し、その中にはロシア旗を掲げた船も含まれる。一方、フランスは疑わしいシャドウ艦隊の船を一時的に intercepted した。ウクライナの攻撃は、ロシアの精油所、パイプライン、輸出ターミナル、タンカーにも及んでいる。

ロシア産油は大幅割引で取引

買い手は現在、米国の制裁に抵触するリスクや銀行が取引に関わりたがらないため、より大きな割引を求めている。

割引は12月に約25ドル（21ユーロ）/バレルに拡大し、ロシアの主要な原油輸出品であるウラル原油は38ドル（32ユーロ）/バレルを下回った。一方、国際的な指標であるブレント原油は約62.50ドル（52.48ユーロ）/バレルだった。

ロシアの油田税は原油価格に基づいているため、その分だけ国家収入に影響を与えている。

FILE. 西シベリアのネフテユガンスク近郊のプリオブスコエ油田の貯蔵タンク。2006年4月5日。 - ミシャ・ジャパリッゼ/AP

「これは連鎖的な効果、ドミノ倒しのようなものだ」と、S&Pグローバル・エナジーの海上原油担当上級アナリスト、マーク・エスポジトは述べた。ディーゼルやガソリンも含め、「非常にダイナミックな制裁パッケージであり、原油の流れだけでなく、精製品の流れにも影響を与えている… もしロシア産原油から来ているなら、それは排除される」と。

受け取りを渋る動きにより、海上のタンカーには約1億2500万バレルが蓄積されており、これにより希少な輸送容量のコストが上昇し、超大型油タンカーの運賃は1日あたり125,000ドル（104,965ユーロ）に達している。

成長鈍化がロシアの予算に圧力

さらに、戦争関連支出の増加が頭打ちとなり、労働力不足が事業拡大の制約となる中、経済成長は停滞している。成長が鈍ると税収も減少する。

国内総生産（GDP）は第3四半期にわずか0.1％増加した。2023年と2024年の予測はそれぞれ0.6％から0.9％の範囲であり、2023年と2024年の成長率は4％超から低下している。

「クレムリンは、経済の低迷と予算のバランスについて懸念していると思う」とクルーゲは述べた。「そして、戦争のコストも下がっていない」。

クレムリンは税金引き上げと借入で穴埋め

クレムリンは、減少する石油収入と鈍化する経済成長による財政の穴を埋めるために、増税と借入に頼っている。

クレムリン支配下の議会、ドゥーマは、消費者の購入にかかる付加価値税を20％から22％に引き上げ、自動車輸入、たばこ、アルコールに対する課税も増やした。

政府は、国内銀行からの借入も増やしている。国の資産基金には、予算の穴を埋めるための準備金も残っている。

したがって、今のところは資金はある。しかし、税金を引き上げると成長がさらに鈍る可能性もある。借入は、中央銀行の金利を16％に引き上げてインフレを5.6％に抑えているが、ピーク時の21％からは下がっている。

「あと半年か1年もすれば、戦争についての考え方にも影響を与えるかもしれない」とクルーゲは述べた。「彼らはこれを理由に和平交渉を求めることはないと思うが、戦闘の激しさを抑え、特定の前線に集中し、戦争のペースを遅らせたいと思うかもしれない。もしコストが高すぎると感じたら、そのような対応を取るだろう」。