金はすべての主要なブルランが歴史的に終わる同じゾーンに入りました。

先月、金は約5600ドルの新しいサイクル高値を記録し、2016年から2026年のこの期間で+427%上昇しています。

このチャートが実際に示していることを俯瞰してみましょう。

1) 金は10年単位のスーパーラウンドで動く

1970 → 1980年：+2,403%
2001 → 2011年：+655%
2016 → 2026年：+427% (これまで)

異なる十年。パターンは同じ：金は永遠に上昇し続けるわけではない。激しく動くのは9〜10年、その後数年、時には十年単位で冷え込む。

しかし、通常何が金のスーパーラウンドを終わらせるのか？

それは通常、次のような要素の組み合わせです。

- インフレの最終的な鎮静化
- 実質金利の上昇
- FRBの引き締め長期化
- ドルの安定
- リスク志向の回復

だからこそ、金のピークはしばしば重要な政策転換の周辺で現れます。

1980年に金がピークを迎えたとき、それは市場の終わりではありませんでした。長期のローテーションの始まりでした：金は冷え込み、株式は20年続く長期の上昇トレンドに入りました。

2011年に金が再びピークを迎えたときも、似たような変化が見られました：金は横ばいまたは下落し続け、株式は2010年代を通じて長期のブルトレンドに入り、その先も続きました。

したがって、歴史的なパターンは次のように見えます。

金のスーパーラウンド終了 → 資本が成長資産に回帰 → 株式に長い追い風

現在、金は最近、約5600ドルの新高値に向かって強い数年の上昇の後に推移しています。それだけではピークを確定しません。

しかし、重要なことを示しています：私たちはこの動きの初期段階を超えました。

今回の大きな違い：1980年には暗号資産は存在しませんでした。2011年にはビットコインはまだ小さく無視されていました。2026年には、暗号資産は実市場となり、機関投資家の参加、ETFや大規模プラットフォーム、上場企業によるBTC保有、そしてこれまでのサイクルよりもはるかに大きな投資者層が存在します。

だから、もしクラシックな金の後のローテーションが再び起こるなら…

今回はそうなるとは限りません：金 → 株だけではなく

金 → 株 + ビットコイン + 高ベータの暗号資産

なぜなら、暗号資産は今やリスクオンの世界の一部だからです。

金には10年単位のスーパー・トレンドの歴史があり、そのトレンドが成熟すると、株式はしばしば長い追い風を受けます。

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