数年前、ある伝統的な金融界の大物が私にこう言ったことがある。「人生で最初の一桶の金だけはレバレッジをかける必要がある。その後、毎年複利10%以上を維持できれば、一生安泰だ」と。

残念ながら、その時はその意味を理解していなかったが、今振り返ると、すでにその「曲中人」になってしまっている。

驚いたことに、私の前回の記事「低倍率レバレッジは害悪だ」が良い流量を獲得し、多くの「ギャンブル犬」同士の深い共感を得たため、「ギャンブル戒め」シリーズを書き続ける決意をした。

なぜ私たちは暗号通貨界に来たのか？

確かに、新しい物種の形態への好奇心や、新しいビジネスモデルへの探究心もあるだろう。しかし否定できないのは、私たち皆、より早く稼ぎたいという欲求を持っていることだ。そのため、多くの人が私に「レバレッジから離れろ」とコメントしてくると、私も非現実的だと感じる。

なぜなら、私たちがここに来た時点で、すでに人生に「レバレッジをかけている」からだ。

しかし、レバレッジをずっとかけ続けることはできない。

レバレッジの道

資本金がほとんどないとき、堅実さは明らかに役に立たない。唯一の強みは変動性だ。

私たちOdailyや多くの暗号チームと同じく、平均年齢は若く、00年代生まれも少なくない。彼らの多くは裕福な家庭ではなく、暗号業界に入ったのは「資産配分」に参加するためではなく、この高い変動性と不確実性、密度の高い博弈の場に惹かれたからだ。

彼らは私と同じ河を渡る時間も異なり、私の認識と全く異なる暗号界を見ている。大半の時間、私は彼らに何も教えられないと感じているが、むしろ彼らから新たな事象を垣間見ることができる。

ホットトピックは常に変わるが、私たちの経験する物語は韻を踏み続ける。私たちは富の爆発とゼロへの逆戻りの間を繰り返し跳ね、画面上の数字の変動に身を任せている。

例えば、私の同僚の小Nは、「A5からA7の専門家」だ。

2021年10月、彼は新卒で、Axie Infinityが一大NFTゲームの物語を巻き起こしている時期に、迷わず全額投入し、2ヶ月後には資金がA5からA7に急上昇した。しかし、これは典型的なポンジスキームであり、ピーク後に崩壊した。彼は次に、別のNFTゲームCryptoMines（宇宙船）にフルポジションを取り、損失後も追加投入を続け、ピークに戻そうとしたが、資金はほぼゼロになった。

2023年には、彼は早期に铭文に参加し、ORDIの上昇波に乗り、さらにBomeやSlerfなどのSolanaミームの熱狂に追随し、再びA5からA7へ。SOLの価格は200ドルを突破し、彼は4倍レバレッジで全ポジションを持ち、結果はまたも血まみれとなった。

2025年には、彼はBSCミーム市場に乗り、徹夜で打狗を続け、またもやA5からA7へ。今回はBNBHolderが時価約1.7億ドルのときに大きく投入し、その後またもや全てを吐き出した。

これらの話は全て実話であり、私が簡略化したバージョンに過ぎない。実際には彼の激しい波動のケースは千夜一夜物語のように無数にある。

実は、私の同僚の小Nは非常に優秀だ。彼は常に最先端のホットトピックを掴み、果断に乗車する。しかし、最後にポケットに残るお金は本当に少ない。

対象やトレンドだけを見ると、彼の取引軌跡は乱雑に見えるが、プロジェクト名や市場周期を除けば、その行動ロジックは非常に一貫している。常に全額投入し、より多く稼ぎたいと考え、同じギャンブル的リスク構造を繰り返し用いて、同じ不安に対抗している：一発当てて人生を終わらせたい。

これは、「誤ったまま人生にレバレッジをかけ続け、西谷の人生」を送ることだ。

自分の脳との闘い

多くの人がこの質問をしたことがある。なぜxx OGや大物たちは、そんなにお金を持っているのに、ハイレバの契約を繰り返し、ゼロに戻るのか？彼は他に何かできることはないのか？ヘッジしているのか？マネーロンダリングをしているのか？

確かにそういうケースもあるだろうが、全てではない。多くのポジションのロジックやパターンは、明らかにヘッジ戦略には合致しない。

実際、この種の物語には私たちも飽きてきた。巨鯨の崩壊は、花火のように空に散る。多くの人は、「本当に必要な資金」を失うリスクを冒しながら、「本当に必要でない」リターンを追い求めている。

レバレッジを使う道では、多くの人が効率化のためのツールとしてレバレッジを使い始めたが、今やレバレッジに支配されてしまっている。実際、彼らはもはや一度の正しい判断で運命を変え、最大化を狙う必要はなく、誤った判断の際にリスクをコントロールし、ゼロに戻るのを避けることだけを求めている。

しかし、これは非常に難しい。なぜなら、私たちはすでに自分の脳に支配されているからだ。

人の行動は、しばしば安定し頑固な行動パターン（behavior patterns）に縛られる。このパターンが一度形成されると、なかなか変えられない。

新しい事象に初めて直面したとき、脳は主に「前頭葉」を動員する。

何をすべきか、どうすべきか、問題は起きるか、判断や衝動抑制、計画立案などの作業はすべて前頭葉が担う。しかし、前頭葉には現実的な欠点がある。それは遅く、エネルギーを多く消費することだ。脳にとって、真剣に考えるたびに「エネルギー支出」が発生する。

したがって、原理的には、一つの事柄を十分に繰り返すと、脳は自動的に一つのことを行うようになる：制御権を前頭葉から習慣と動作の回路に渡すのだ。この過程は、リアルタイム計算を必要とするフローを、ワンタッチで呼び出せるショートカットに圧縮するようなものだ。

このことは、白鼠の実験で非常に直感的に示されている。白鼠がスキナー箱に入ったとき、レバーを押すかどうかは試行錯誤の決定だ。躊躇し、結果を観察し、次にどうするかを決める。

しかし、「レバーを押すと食べ物が出る」という経験を何度も繰り返すと、変化が起きる。彼らはもはや価値を判断せず、レバーを見ると、環境に入ると、身体が自動的にレバーを押す。これは前頭葉の決定過程を経ず、「状況—反応」の自動経路に固まる。

一度慣性がつくと、もともと判断や調整に使われていた認知過程は、省エネルギーのために脳によってスキップされる。あなたは脳の慣性に支配されている。

一昨日、私の記事を読んだBITWUの社長も、彼の周囲の実体験を共有する記事を書いた。伝統的な経営者が市場好調時にレバレッジ取引をし、ピーク時には370ビットコインを所有していたが、損失の中でレバレッジを拡大せず、全て失った後、何度も資金を入れ、毎日何十万人民元をチャージし、ゼロにして再び入金を繰り返し、数ヶ月続けた結果、家も失い、多額の負債を抱えた。

多くの人も似た経験をしているだろう。心の奥底では「ハマってしまった」と理解しているのに、取引や全額投入の行動を止められない。

前頭葉を取り戻し、レバレッジを止める

だから、もしあなたがまだ悪循環に陥っていなければ、すぐに止めよう！

すでにギャンブル道を遠ざかっているなら、次の良い対象を探すのではなく、自分の脳の自動反応から制御権を奪い返すことを始めるべきだ。

まず、次のことを再構築しよう：取引から得られる正しい「心理的報酬」。多くの人は何度も全額投入を繰り返すが、それはもうお金を稼ぐこと自体のためではなく、数字の増減だけが動機になっている。本当の動機は、刺激感、コントロール感、「この一発で引退」の幻想だ。もしあなたが、速さや激しさ、大きなポジションだけを唯一の肯定要素と考えているなら、あなたの脳はこのギャンブルループを強化し続ける。

報酬の対象を「いくら稼いだか」から、「ルールを守ったか」に変えよう。計画通りに損切りしたか、利益後に積極的に縮小したか、連続ミスの後に強制休息を取ったか。

「今日はハマらなかった」「規律を破らなかった」といったことに対して正のフィードバックを得られるようになれば、あなたの脳は次第に学習し始める。新たな安心感の源はレバレッジではなく、コントロールだ。新しいパターンを築こう。

さらに、もっと重要で実行しやすいことは、現実の世界でお金を使うことだ！利益を実生活に変え、適時現金化し、良い日々を過ごすこと。

1枚のSOLで十分に満腹になれることを知っておこう。車を買いたいなら、すぐに買おう。「もっと車のために稼いでから買う」なんて考えずに。自分の脳に「稼ぐ＝賭け続ける」から「生活を豊かにする」へと再構築させよう。

真の幸せは、取引の刺激を超えるものでなければならない。そうすれば、あなたは少しずつレバレッジをかけ続ける道から退き始めることができる。

最後に

数年後、私はあの大物の言葉を理解した。「人生で最初の一桶の金だけはレバレッジをかける必要がある。その後、毎年複利10%以上を維持できれば、一生安泰だ」と。

もし1,000万円を持っていて、年利10%の複利を得られたら、10年後には約2,600万円になる。

しかし、私たちの業界の多くの人は、夜中に夢の中で、かつて持っていた1,000万円を追い続けている。

最初の一桶の金は、判断力、胆力、運に頼るものだ。残りのすべての資金は、構造、規律、「リトレース（回撤）」への畏敬によって築かれるべきだ。

すでに原始的な蓄積を終えた幸運な人は、最も急な曲線を追わず、構造の不明なリスクに触れず、レバレッジやALL INで「確実性」と呼ばれるものと冒険すべきではない。

もしあなたがちょうどお金を稼いだなら、止めよう！現実の生活を楽しみ、脳を誤った道に進ませないように。

——すべてのギャンブル犬の仲間たちと共に、早くギャンブルをやめましょう。Let’s 早日戒了赌。

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