Mercury Systemsの第4四半期決算発表から明らかになったアナリストの質問5選

2026-02-11 14:12:02

マーキュリーシステムズの第4四半期決算発表から明らかになった分析者の質問5選

マーキュリーシステムズの第4四半期決算は、売上高と非GAAP利益の両面でウォール街の予想を上回ったにもかかわらず、市場から否定的な反応を受けました。経営陣は、顧客への納品加速や堅調な受注活動、重要な成長市場でのフランチャイズプログラムの拡大や新規設計獲得を要因としています。CEOのウィリアム・L・ボールハウスは、特にハードウェア出荷の加速や運転資本の改善といった運営の実行が、記録的な上半期売上達成に中心的役割を果たしたと強調しました。経営陣はまた、今四半期の成長の多くは、当初後の期間に計画されていた納品を前倒しした影響であり、その結果、売上高や短期的な利益率に影響を与えたことも認めました。

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マーキュリーシステムズ（MRCY）2025年第4四半期ハイライト：

**売上高：** 2億3,290万ドル（アナリスト予想：2億1,090万ドル、前年比4.4%増、予想超え10.4%）

**調整後EPS：** 0.16ドル（予想：0.06ドル、大きく上回る）

**調整後EBITDA：** 3,002万ドル（予想：2,125万ドル、12.9%マージン、41.2%超え）

**営業利益率：** -4.6%、前年同期と同水準

**受注残高：** 15億ドル（前年同期比7.1%増）

**オーガニック売上高：** 前年比3.9%増（予想超え）

**時価総額：** 51億2,000万ドル

経営陣のコメントを聞くのも楽しいですが、私たちが特に注目しているのはアナリストからの質問です。これらは台本なしで行われ、経営陣が避けたいトピックや回答が複雑なテーマを浮き彫りにすることがよくあります。以下に私たちの注目点をまとめました。

マーキュリーシステムズの第4四半期決算からのトップ5アナリスト質問

**ピーター・アーメント（ベアード）：** 低マージンの受注残の消化見込みについて質問。ウィリアム・L・ボールハウスCEOは、一部の低マージンの受注残は2027年まで残るが、新たな高マージンの受注に置き換わることで影響は次第に薄れると説明。

**ケネス・ジョージ・ハーバート（RBC）：** 一貫した好調にもかかわらず、なぜ見通しを引き上げなかったのか質問。ボールハウスは、納品の加速はサプライチェーンの資材供給状況に依存しており、今後の見通しに自信を持ちにくいと回答。

**カイル・ウォルターズ（ジェフリーズ）：** 純EAC（完了見積もり）の調整の持続性とその利益率への影響について質問。CFOのダビッド・E・ファーンズワースは、これらは現在正常レベルにあり、古いプログラムが終了すれば減少すると述べた。

**マイケル・チャルモリ（トゥルイスト）：** 未請求プログラムに資源を割り当てることによる負荷について明確化を求める。ファーンズワースは、運転資本の削減に向けた継続的な努力を認めたが、これらの割り当てによる売上への影響は定量化しなかった。

**ノア・ポポナック（ゴールドマン・サックス）：** 国際売上比率と利益率の見通しについて質問。ファーンズワースは、国際売上は全体の約15%と推定し、コスト削減と運営のレバレッジ拡大が利益率向上の主要な推進要因と指摘。

 






ストーリーは続く

今後の四半期のカタリスト

今後、StockStoryチームは以下を注視します：(1) マーキュリーシステムズの低マージン受注残の高マージン受注への置き換えペース、(2) 共有処理アーキテクチャプログラムの新生産能力の拡大、(3) ゴールデンドームなどの大型プログラム受注を含む米国および国際防衛予算の増加による潜在的な上振れ効果の実現。運転資本の削減や施設統合の進展も重要な観察ポイントです。

現在、マーキュリーシステムズの株価は85.30ドルで、決算前の99.28ドルから下落しています。この四半期の結果を踏まえ、買いか売りか？詳細は無料の完全調査レポートでご確認ください。