NET 第四四半期深掘り：AI採用とエンタープライズセールスがCloudflareの勢いを牽引

NET 第四四半期深掘り：AI採用とエンタープライズセールスがCloudflareの勢いを牽引

ケイオデ・オモトショ

2026年2月11日（水）午後9時51分（日本時間） 6分で読む

この記事について：

•                                       StockStoryトップピック  
  

Cloudflare（NYSE:NET）は、クラウドセキュリティとパフォーマンスの企業で、2025年の第4四半期決算を発表し、ウォール街の収益予想を上回る結果となった。売上高は前年同期比33.6％増の6億1450万ドルとなった。次四半期の収益予想は620.5百万ドルと予想中央値を上回り、アナリスト予想の614.1百万ドルを1％上回った。非GAAP一株当たり利益は0.28ドルで、アナリストのコンセンサス予想と一致している。

今がNETを買うタイミングか？詳しい調査レポート（無料）で確認しよう。

Cloudflare（NET）2025年第4四半期ハイライト：

**収益：** 6億1450万ドル（アナリスト予想：5億9060万ドル、前年比33.6％増、4.1％上回り）

**調整後EPS：** 0.28ドル（予想：0.27ドル、概ね一致）

**調整後営業利益：** 8960万ドル（予想：8383万ドル、14.6％のマージン、6.9％上回り）

**2026年第1四半期の収益予想：** 620.5百万ドル（中央値）、アナリスト予想の614.1百万ドルを上回る

**2026年度の調整後EPS予想：** 1.12ドル（中央値）、アナリスト予想を5.7％下回る

**営業利益率：** -8％（前年同期と同じ水準）

**請求額：** 6億9490万ドル（前年比26.8％増）

**時価総額：** 630億4000万ドル

StockStoryの見解

Cloudflareの第4四半期の結果は、市場から強い好意的な反応を受けた。企業向け販売とAI駆動の需要に焦点を当てた同社の戦略が好調を支えた。経営陣は、大口顧客の成長加速と高価値取引のパイプライン拡大が四半期の好調の主な要因と述べている。CEOのマシュー・プリンスは、「新規ACVの過去記録を更新し、前年比・四半期比ともに加速した」と強調し、Cloudflareが従来型とAIネイティブの両顧客にとって「必須のプラットフォーム」として戦略的に位置付けられていることを示した。

経営陣は、今後の四半期もAI駆動の需要拡大と利用ベースの契約の拡大を見込んでいる。マシュー・プリンスCEOは、Cloudflareが「インターネットの未来のビジネスモデルを定義する役割を果たす」と述べ、同社の役割をAI企業とコンテンツクリエイターの中立的な仲介者として位置付けた。CFOのトーマス・ザイフェルトは、Cloudflare Workersの採用拡大と資金プール契約からの変動収益の増加が成長を促進すると述べたが、これにより今後の収益予測の変動性も高まることを認めた。

経営陣のコメントからの重要な洞察

Cloudflareのリーダーシップは、堅調なエンタープライズの勢い、AI採用の加速、そして大規模顧客関係の拡大と複数製品の利用増加をもたらした戦略の洗練に、四半期の好調を帰属させている。

ストーリー続く

**エンタープライズ販売の加速：** 経営陣は、製品主導の成長から真のエンタープライズ販売アプローチへの移行が新規年間契約価値（ACV）の成長を牽引したと評価し、営業チームの生産性記録とクォータ達成の向上を指摘した。このアプローチにより、Cloudflareに年間1百万ドル以上を支出する顧客数が過去最高となった。

**AIネイティブ顧客の採用：** 主要なAI企業との複数の大規模契約獲得を強調し、その中にはCloudflareを主要インフラ提供者として選んだ企業も含まれる。これらの顧客は、Cloudflareの統合スタック、迅速な製品開発、そして中立性を理由に選択したと述べている。

**開発者プラットフォームの拡大：** Cloudflareは、スタートアップや大企業がAI駆動アプリケーションの構築とスケーリングにこれらのツールを積極的に利用していることを報告した。経営陣は、迅速なプロトタイピングとコスト効率の良いスケーリングを可能にするこのプラットフォームの差別化要因を強調した。

**利用ベース契約の成功：** 顧客がCloudflareの各種製品に対して柔軟に支出できる「資金プール」契約モデルが普及している。経営陣は、このモデルが四半期の新規ACVの約20％を占めており、AIワークロードに伴う予測不能な利用に対応しながら顧客ロイヤルティを高めていると指摘した。

**チャネルとパートナーの活用：** Cloudflareは、付加価値再販業者やシステムインテグレーターが複雑なエンタープライズ環境にCloudflareの製品を展開しやすくなるよう、チャネルパートナーエコシステムの拡大に大きく進展した。この戦略は、カスタマイズされたソリューションを必要とする垂直市場への浸透を促進すると期待されている。

今後のパフォーマンスの推進要因

Cloudflareの見通しは、AI採用の継続、変動収益の拡大、エンタープライズおよびパートナー主導の販売チャネルの拡大に基づいている。

**AIを成長促進剤に：** 経営陣は、AI駆動のインターネットトラフィックへのシフトがCloudflareのプラットフォームへの需要を高めると考えている。AIエージェントはより多くのリクエストを生成し、高度なセキュリティ、スケーラビリティ、自動化を必要とするため、従来のサービスと開発者向け製品の両方に恩恵をもたらす。

**利用ベース契約の変動性：** CFOのトーマス・ザイフェルトは、「資金プール」モデルは顧客関係を深め、収益潜在力を高める一方で、AIワークロードに伴う利用パターンの予測不能性により四半期ごとの収益認識に変動をもたらすと指摘した。

**チャネル拡大とエンタープライズ重視：** 同社は、チャネルパートナーエコシステムの拡大と直接販売戦略の洗練に投資しており、より広範なエンタープライズ浸透と販売生産性の向上を目指している。これらの市場投入戦略は、さまざまな垂直市場での新製品採用を支援し、スケーラビリティを高めると期待されている。

今後の四半期のきっかけとなる要素

今後の四半期では、（1）AIエージェント採用のペースとCloudflareのコアセキュリティ・開発者プラットフォームへの影響、（2）「資金プール」契約の継続的な拡大と収益安定性への影響、（3）エンタープライズ浸透を促進するためのチャネルパートナー網の拡大に注目していく。新製品の展開やAI・コンテンツマーケットプレイスの収益化戦略の進展も重要な指標となる。

Cloudflareは現在、208.55ドルで取引されており、決算前の182ドルから上昇している。この四半期の結果を受けて、買いか売りか？答えは私たちの完全調査レポート（無料）にある。

今注目のおすすめ株式

今年、市場は大きく上昇しているが、そこには落とし穴も。S&P 500の全騰益の半分をわずか4銘柄が占めている。この集中化は投資家を不安にさせるが、賢い投資家は誰も見ていない高品質な銘柄を狙い、低価格で手に入れている。今月のトップ5成長株に選んだ高品質銘柄リストをチェックしよう。これは、過去5年間（2025年6月30日まで）に244％の市場平均超えリターンを生んだ銘柄のキュレーションリストだ。

リストに入っている銘柄には、今やおなじみのNvidia（2020年6月から2025年6月まで1,326％増）や、隠れた優良企業のTecnoglass（5年リターン1,754％）などがある。StockStoryで次の大きな勝者を見つけよう。

利用規約とプライバシーポリシー

プライバシーダッシュボード

詳しくはこちら