Ingredionの第4四半期決算発表からの洞察に満ちたアナリストの質問5つ

2026-02-11 14:16:47

インゲリオンの第4四半期決算発表からの洞察に富むアナリスト質問5選

インゲリオンの第4四半期決算は、市場から好意的な反応を得ました。売上高と非GAAP利益はウォール街の予想を下回ったものの、経営陣は主にアーゴ施設の生産問題に起因する運営上の課題を指摘し、在庫の減少と米国・カナダの食品および工業用原料セグメントの売上低迷につながったと説明しました。ジェームズ・ザリーCEOは、特にクリーンラベルやソリューション重視の販売において、テクスチャーとヘルシーソリューションズセグメントの継続的な強さを強調しました。ザリーは、「テクスチャーとヘルシーソリューションズは7四半期連続の販売量増加を記録し、4％の伸びを示しました」と述べ、業界全体の甘味料需要が軟化する中でも、このセグメントの勢いを強調しました。

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インゲリオン（INGR）2025年第4四半期ハイライト：

売上高： 17億6000万ドル（アナリスト予想の17億9000万ドルに対し2.4％減、予想未達）
調整後EPS： 2.53ドル（予想の2.61ドルに対し3.1％未達）
調整後EBITDA： 2億8500万ドル（予想の3億400万ドルに対し16.2％のマージン、6.2％未達）
2026年度の調整後EPS予測： 中央値11.40ドル、アナリスト予想を1％下回る
営業利益率： 12.5％（前年同期の9％から上昇）
一定為替レートでの売上高： 前年比3％減（前年同期は5％減）
時価総額： 75億2000万ドル

経営陣のコメントを聞くのも楽しいですが、私たちが特に注目しているのはアナリストの質問です。これらは台本なしで行われるため、経営陣が避けたいトピックや回答が複雑なテーマを浮き彫りにすることがあります。以下に、私たちの注目点をまとめました。

インゲリオンの第4四半期決算からのトップ5アナリスト質問

オッペンハイマー＆カンパニーのクリステン・オーウェンは、アーゴ施設の影響と回復見込みについて詳細を求めました。CFOのジム・グレイは、Q4のセグメント減少の約3分の2がアーゴによるものであり、コスト回収は2026年まで段階的に進むと説明しました。
UBSのジェームズ・キャノンは、ラテンアメリカの販売量の変動と改善要因の内訳について質問しました。グレイは、食品・飲料の販売量は増加した一方、醸造補助剤の販売量は減少したと説明し、多角化の取り組みを強調しました。
バークレイズのベンジャミン・テウラーは、2026年のテクスチャー＆ヘルシーソリューションズの価格動向とコストカバレッジについて質問しました。ジェームズ・ザリーCEOは、契約は横ばいからやや下落の価格で完了しており、粗利益率の拡大はミックス改善と製造コストの管理に依存すると述べました。
**ヘザー・ジョーンズ（ヘザー・ジョーンズリサーチLLC）**は、ラテンアメリカの通貨リスクと新しいメキシコの飲料税について質問しました。グレイは通貨の逆風を認めつつも、食品カテゴリーやワールドカップのようなイベントによる販売量増加がリスクを相殺すると指摘しました。
**ベンジャミン・メイヒュー（BMOキャピタルマーケッツ）**は、長期的な営業利益成長目標への回復のタイムラインについて質問しました。グレイは、米国・カナダのマージン回復には時間がかかるとし、2027〜2028年までにセグメントの利益率が17〜18％に回復する可能性があると答えました。

ストーリーは続きます

今後の四半期のカタリスト

今後、StockStoryチームは以下を注視します：(1) アーゴ施設の運営回復と在庫正常化のペース、(2) クリーンラベルやタンパク質強化製品の採用とマージンへの影響、(3) ラテンアメリカおよびアジア太平洋地域のセグメントが外部の逆風にもかかわらず高マージン成長を維持できるかどうか。企業の生産性向上施策の実行と資本配分の効果も重要な指標となります。

インゲリオンは現在119.30ドルで取引されており、決算前の117.31ドルから上昇しています。この価格で買いか売りか？答えは私たちの完全調査レポートにあります（アクティブなEdge会員は無料です）。