最も危険な経済の乖離は富の差ではなく、信頼の差である。おすすめ動画* * *米国の消費者信頼感は84.5に崩れ、2014年以来の最低水準に落ち込み、パンデミック時代の最低値を下回ったと、コンファレンス・ボードは最近報告した。期待指数は65.1に下落し、過去に景気後退を示す80の閾値を大きく下回っている。所得層別では、1万5千ドル未満の米国人が最も楽観的でないグループであり続けている。一部は今日の米国経済を回復力があると見ている：市場は高値付近、失業率は安定、支出も堅調だと。ほかの人々はもっと暗い見方をしている：手頃さの圧力、停滞する労働市場、そしてシステムが不正に操作されているという感覚の高まりだ。どちらの解釈も正しい可能性がある—なぜなら米国は現在、単一の経済圏に住んでいるわけではないからだ。その理由は、8700万人が絶望経済圏に住んでいるからであり、これは連邦貧困ラインの200％に相当する。さらに、4600万人はエリート経済圏に住み、10万ドル以上の収入を得ている。国はK字型経済に生きている：二つの分岐した道があり、一方の結果は上昇を続ける一方、もう一方は平坦化または静かに悪化している。上半分は複合的に進展している：安定した雇用、資産価値の上昇、選択肢を持つことからくる自信だ。下半分は脆弱だ：インフレに対する高い敏感さ、脆弱なキャッシュフロー、増加する信用ストレス、そして「正しい」ことをしても十分でないと感じることだ。今日、K字型経済の下半分は新たな時代に入っている。これを静かな反乱と呼ぼう。これは、経済的な圧力が行動の退出を引き起こす閾値に達した状態だ。人々は最適化をやめ、選択を始める。これは公共の不安ではなく、何百万もの小さく合理的な決定の積み重ねによるもので、不安定化をもたらす：上昇を目指すのをやめ、長期的な計画を放棄し、短期的な生存を優先し、長期的な複利を犠牲にする。これはシンプルな枠組みに従う。燃料：手頃さの圧迫、借金のストレス、雇用の質の低下。酸素が不足している；行動の自由が奪われ、移動の信頼できる道筋が見えない状態だ。火花は、家庭を「ストレスはあるが機能している」状態から「退出モード」へと押しやるショックだ。これには失業、医療費、家賃の高騰、または単に計算が合わなくなる一か月が含まれる。結果は悪循環だ。信頼感の低下は移動性の低下を招き、機会をさらに狭め、最初に信頼喪失を引き起こした圧力を強化する。経済は一度に崩壊しない。ゆっくりと裂けていき、多くの人が「勝てないゲームに参加する理由はもうない」と決めるまで続く。しかし、この瞬間を特に危険にしているのは、信頼の危機だ。経済学者でウィリアム＆メリー大学の准教授、ピーター・アトワーは、政策立案者が見落としがちな心理的層があると指摘している。人々はインフレやGDPの発表に基づいて行動するのではなく、それらの数字が自分にとって何を意味するかを信じて行動する。そして、その信念が行動を駆動する。信頼は単に現実を反映するだけでなく、それを創り出すこともできる。家庭がコントロール感を持つと、投資し、支出し、リスクを取る。閉塞感を感じると、節目を遅らせ、機会から距離を置き、時には社会契約からも離脱する。ここで、手頃さの問題が政治的な主要課題となる。これはイデオロギーを超えて共感を呼ぶからだ。K字型の下半分は「インフレが下がる」とは感じていない。彼らは、食料品が戻らず、家賃が上がり続け、自動車保険が馬鹿げていると感じ、雇用の流動性が凍結していると感じている。K字型経済の最も危険な段階は、チャートで見える部分ではない。それは見えない部分、すなわち人々が努力が進歩に結びつくと信じなくなる静かな行動の変化だ。問題は次の通りだ：上位10％の世帯が株式市場の資産の約93％を所有している。市場が上昇すると、その信頼も上昇する。S&Pが上がったからといって、「経済は強い」と言う人々は、実際には7割の米国人がそれを感じていない—彼らはそれを所有していないからだ。K字型の市場は、K字型の社会に変わる可能性がある。楽観的な見方は、これが自然に回復するということではない。そうはならない。楽観的な見方は、グラフを戻す戦略が存在するということだ：市場の上昇により多くの人が参加できるようにし、資産形成を自動化するツールを提供し、実際の仕事につながる再スキル化を促進し、信頼できる移動の物語を築くことだ。問題は、多くの金融「ウェルネス」プログラムが、実際には持続性のない安定を前提としていることだ。ほとんどの再スキル化の取り組みは、仕事のオファーなしに資格だけを提供する。ほとんどの政策介入はKの上半分向けに設計されており、そのために下半分が反応しない理由を政策立案者は不思議に思う。アイデアは不足していない。解決策は、変動性に対応したものであり、安定性に対応したものではない。勢いを必要とする人々のためのものであり、すでに勢いを持つ人々のためのものではない。長期間続くK字型経済は、K字型社会へと変貌し、上層は無頓着になり、下層は絶望的になり、真ん中は努力が進歩に結びつくと信じなくなる。これは単なる経済問題ではない。それは安定性のリスクだ。選択は楽観と恐怖のどちらかではない。Kが正常だと偽るか、それを逆転させる条件を整えるかの違いだ。信頼を取り戻すには、真の移動性、真の所有権、真のツールを通じて行動することだ—スローガンではなく。そうすれば、Kは運命ではなく、タイミング良く行動した警告サインとなる。
経済はK字型ではありません。8700万人にとっては絶望的であり、さらに4600万人にとってはエリートです
最も危険な経済の乖離は富の差ではなく、信頼の差である。
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米国の消費者信頼感は84.5に崩れ、2014年以来の最低水準に落ち込み、パンデミック時代の最低値を下回ったと、コンファレンス・ボードは最近報告した。期待指数は65.1に下落し、過去に景気後退を示す80の閾値を大きく下回っている。所得層別では、1万5千ドル未満の米国人が最も楽観的でないグループであり続けている。
一部は今日の米国経済を回復力があると見ている：市場は高値付近、失業率は安定、支出も堅調だと。ほかの人々はもっと暗い見方をしている：手頃さの圧力、停滞する労働市場、そしてシステムが不正に操作されているという感覚の高まりだ。
どちらの解釈も正しい可能性がある—なぜなら米国は現在、単一の経済圏に住んでいるわけではないからだ。その理由は、8700万人が絶望経済圏に住んでいるからであり、これは連邦貧困ラインの200％に相当する。さらに、4600万人はエリート経済圏に住み、10万ドル以上の収入を得ている。
国はK字型経済に生きている：二つの分岐した道があり、一方の結果は上昇を続ける一方、もう一方は平坦化または静かに悪化している。上半分は複合的に進展している：安定した雇用、資産価値の上昇、選択肢を持つことからくる自信だ。下半分は脆弱だ：インフレに対する高い敏感さ、脆弱なキャッシュフロー、増加する信用ストレス、そして「正しい」ことをしても十分でないと感じることだ。
今日、K字型経済の下半分は新たな時代に入っている。これを静かな反乱と呼ぼう。
これは、経済的な圧力が行動の退出を引き起こす閾値に達した状態だ。人々は最適化をやめ、選択を始める。これは公共の不安ではなく、何百万もの小さく合理的な決定の積み重ねによるもので、不安定化をもたらす：上昇を目指すのをやめ、長期的な計画を放棄し、短期的な生存を優先し、長期的な複利を犠牲にする。
これはシンプルな枠組みに従う。燃料：手頃さの圧迫、借金のストレス、雇用の質の低下。酸素が不足している；行動の自由が奪われ、移動の信頼できる道筋が見えない状態だ。火花は、家庭を「ストレスはあるが機能している」状態から「退出モード」へと押しやるショックだ。これには失業、医療費、家賃の高騰、または単に計算が合わなくなる一か月が含まれる。
結果は悪循環だ。信頼感の低下は移動性の低下を招き、機会をさらに狭め、最初に信頼喪失を引き起こした圧力を強化する。経済は一度に崩壊しない。ゆっくりと裂けていき、多くの人が「勝てないゲームに参加する理由はもうない」と決めるまで続く。
しかし、この瞬間を特に危険にしているのは、信頼の危機だ。
経済学者でウィリアム＆メリー大学の准教授、ピーター・アトワーは、政策立案者が見落としがちな心理的層があると指摘している。人々はインフレやGDPの発表に基づいて行動するのではなく、それらの数字が自分にとって何を意味するかを信じて行動する。そして、その信念が行動を駆動する。
信頼は単に現実を反映するだけでなく、それを創り出すこともできる。家庭がコントロール感を持つと、投資し、支出し、リスクを取る。閉塞感を感じると、節目を遅らせ、機会から距離を置き、時には社会契約からも離脱する。
ここで、手頃さの問題が政治的な主要課題となる。これはイデオロギーを超えて共感を呼ぶからだ。K字型の下半分は「インフレが下がる」とは感じていない。彼らは、食料品が戻らず、家賃が上がり続け、自動車保険が馬鹿げていると感じ、雇用の流動性が凍結していると感じている。
K字型経済の最も危険な段階は、チャートで見える部分ではない。それは見えない部分、すなわち人々が努力が進歩に結びつくと信じなくなる静かな行動の変化だ。
問題は次の通りだ：上位10％の世帯が株式市場の資産の約93％を所有している。市場が上昇すると、その信頼も上昇する。S&Pが上がったからといって、「経済は強い」と言う人々は、実際には7割の米国人がそれを感じていない—彼らはそれを所有していないからだ。
K字型の市場は、K字型の社会に変わる可能性がある。
楽観的な見方は、これが自然に回復するということではない。そうはならない。楽観的な見方は、グラフを戻す戦略が存在するということだ：市場の上昇により多くの人が参加できるようにし、資産形成を自動化するツールを提供し、実際の仕事につながる再スキル化を促進し、信頼できる移動の物語を築くことだ。
問題は、多くの金融「ウェルネス」プログラムが、実際には持続性のない安定を前提としていることだ。ほとんどの再スキル化の取り組みは、仕事のオファーなしに資格だけを提供する。ほとんどの政策介入はKの上半分向けに設計されており、そのために下半分が反応しない理由を政策立案者は不思議に思う。
アイデアは不足していない。解決策は、変動性に対応したものであり、安定性に対応したものではない。勢いを必要とする人々のためのものであり、すでに勢いを持つ人々のためのものではない。
長期間続くK字型経済は、K字型社会へと変貌し、上層は無頓着になり、下層は絶望的になり、真ん中は努力が進歩に結びつくと信じなくなる。
これは単なる経済問題ではない。それは安定性のリスクだ。
選択は楽観と恐怖のどちらかではない。Kが正常だと偽るか、それを逆転させる条件を整えるかの違いだ。
信頼を取り戻すには、真の移動性、真の所有権、真のツールを通じて行動することだ—スローガンではなく。そうすれば、Kは運命ではなく、タイミング良く行動した警告サインとなる。