### 重要ポイント* UBSは火曜日に、ソフトウェア業界におけるAI主導の混乱とAIインフラ支出の減速予測を理由に、米国のテクノロジーセクターを中立に格下げした。* Jefferiesのアナリストは最近のレポートで、AI支出の減速が先週の「SaaSpocalypse」後のソフトウェア株の反発のきっかけになる可能性があると指摘した。### Investopediaの回答質問 ソフトウェア株は先週の大暴落後、足場を取り戻している。一部の専門家は、それは楽観的になる理由ではないと言う。 UBSの投資最高責任者は火曜日に、ソフトウェア業界の不確実性が広がっていることと、AIインフラ支出が間もなく鈍化する可能性を理由に、米国のテクノロジーセクターを中立に格下げした。 UBSは、過去3年間で4倍以上に増加したAIインフラ支出が、AIラリーを支えてきたが、ピークに近づいている可能性があると述べている。Microsoft（MSFT）、Alphabet（GOOG）、Amazon（AMZN）、Meta（META）、Oracle（ORCL）は、今年の資本支出が最大7000億ドルに達する可能性があり、これは投資家を一時的に不安にさせる要因となっている。大手テック企業が投資を回収できるかどうか懸念されているためだ。### これが重要な理由AIブームは過去3年間の強気市場の原動力だった。投資家は長い間、データセンター設備への巨額投資を続ける大手テックなしで株価の勢いを維持できるか疑問を抱いている。 UBSは、資本支出の成長が現状から鈍化すると予測しており、「これにより支出を行う企業に対する投資家の見方が改善される可能性がある一方で、エネーブラー層の一部の企業にとってはマイナス要因となる可能性もある」と述べている。これには、Nvidia（NVDA）、Broadcom（AVGO）、Micron（MU）などのS&P 500の主要企業も含まれ、これらはデータセンターのブームにより売上と利益が拡大している。 UBSは、AIがソフトウェア業界に与える影響に関する不確実性—先週の「SaaSpocalypse」を引き起こした懸念—が、引き続きテックセクターの足かせとなると予想している。AIスタートアップのAnthropicがエージェントツールを公開したことで、AIがソフトウェア既存企業にとって脅威であるという懸念が高まり、ソフトウェア株は急落した。 「競争の激化による脅威は、投資家がソフトウェア業界の企業の成長率や収益性に確信を持つことを難しくしている」とUBSのアナリストは記しており、その不確実性は「しばらく続く」と見ている。関連教育--------SaaSの理解：定義、メリット、例人工知能（AI）：何か、仕組み、種類、用途 Jefferiesのアナリストは、UBSがテックセクターの逆風とみなす資本支出の減速が、最終的にはソフトウェア株にかかる不透明感を払拭する助けになると主張している。彼らは、データセンターのブームが空気を抜き、ソフトウェア業界の中間的な成長率を低く見せていると指摘している。 UBSとJefferiesは、先週の売り浴びせの中で確かに一部の株が投げ捨てられたことに同意しており、その評価はVanda Researchのデータによると、個人投資家も積極的に買い増しを行った。 投資家は低評価の株にリスクを取ることで報われている。Datadog（DDOG）の株価は火曜日に急騰し、投資家は同社の予想以上の収益に注目し、期待外れだった利益予測を上回ったことを評価した。これは、低い期待から得られる利益の一例だ。 一方、テックハードウェア株に対する高い期待も、UBSが格下げの一因とする逆風だ。彼らは、このセグメントは、販売が堅調なスマートフォンメーカーが支配しており、「一部は老朽化したインストールベースのスマホに支えられている」と述べている。しかし、その予想PER（株価収益率）は過去5年・10年の平均を大きく上回っており、今年のセグメントのハードルは高い。
主要なウォール街の大手企業がテクノロジー株に警告を発する：投資家にとっての意味
重要ポイント
Investopediaの回答
質問
ソフトウェア株は先週の大暴落後、足場を取り戻している。一部の専門家は、それは楽観的になる理由ではないと言う。
UBSの投資最高責任者は火曜日に、ソフトウェア業界の不確実性が広がっていることと、AIインフラ支出が間もなく鈍化する可能性を理由に、米国のテクノロジーセクターを中立に格下げした。
UBSは、過去3年間で4倍以上に増加したAIインフラ支出が、AIラリーを支えてきたが、ピークに近づいている可能性があると述べている。Microsoft（MSFT）、Alphabet（GOOG）、Amazon（AMZN）、Meta（META）、Oracle（ORCL）は、今年の資本支出が最大7000億ドルに達する可能性があり、これは投資家を一時的に不安にさせる要因となっている。大手テック企業が投資を回収できるかどうか懸念されているためだ。
これが重要な理由
AIブームは過去3年間の強気市場の原動力だった。投資家は長い間、データセンター設備への巨額投資を続ける大手テックなしで株価の勢いを維持できるか疑問を抱いている。
UBSは、資本支出の成長が現状から鈍化すると予測しており、「これにより支出を行う企業に対する投資家の見方が改善される可能性がある一方で、エネーブラー層の一部の企業にとってはマイナス要因となる可能性もある」と述べている。これには、Nvidia（NVDA）、Broadcom（AVGO）、Micron（MU）などのS&P 500の主要企業も含まれ、これらはデータセンターのブームにより売上と利益が拡大している。
UBSは、AIがソフトウェア業界に与える影響に関する不確実性—先週の「SaaSpocalypse」を引き起こした懸念—が、引き続きテックセクターの足かせとなると予想している。AIスタートアップのAnthropicがエージェントツールを公開したことで、AIがソフトウェア既存企業にとって脅威であるという懸念が高まり、ソフトウェア株は急落した。
「競争の激化による脅威は、投資家がソフトウェア業界の企業の成長率や収益性に確信を持つことを難しくしている」とUBSのアナリストは記しており、その不確実性は「しばらく続く」と見ている。
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Jefferiesのアナリストは、UBSがテックセクターの逆風とみなす資本支出の減速が、最終的にはソフトウェア株にかかる不透明感を払拭する助けになると主張している。彼らは、データセンターのブームが空気を抜き、ソフトウェア業界の中間的な成長率を低く見せていると指摘している。
UBSとJefferiesは、先週の売り浴びせの中で確かに一部の株が投げ捨てられたことに同意しており、その評価はVanda Researchのデータによると、個人投資家も積極的に買い増しを行った。
投資家は低評価の株にリスクを取ることで報われている。Datadog（DDOG）の株価は火曜日に急騰し、投資家は同社の予想以上の収益に注目し、期待外れだった利益予測を上回ったことを評価した。これは、低い期待から得られる利益の一例だ。
一方、テックハードウェア株に対する高い期待も、UBSが格下げの一因とする逆風だ。彼らは、このセグメントは、販売が堅調なスマートフォンメーカーが支配しており、「一部は老朽化したインストールベースのスマホに支えられている」と述べている。しかし、その予想PER（株価収益率）は過去5年・10年の平均を大きく上回っており、今年のセグメントのハードルは高い。