2月12日（木曜日）、本日の新聞の見出しの要点は以下の通りです。### 中国証券報**配当金額が過去最高を更新 上場企業が春節前に3,000億元超の「红包」配布**2026年1月末までに、上場企業の春節前の配当金額は前年同期を上回り、過去最高を記録。2025年12月から2026年1月末までに、上海・深圳・北方証券取引所の上場企業235社が春節前の2か月間に配当を実施し、合計3488億元に達し、2025年の春節前3446億元を超えた。2026年2月の一部配当も加わり、春節前の配当総額はさらに増加見込み。業界別では、金融と大消費関連企業が引き続き配当の主力であり、銀行業の春節前配当は2434億元、全体の約7割を占める。**国務院が電力市場体系の改善に関する意見を発表 民間企業の参加促進**中国政府の公式サイトによると、2月11日に国務院は「全国統一電力市場体系の改善に関する実施意見」を発表。意見では、全国電力市場の最適化経路の提案や、省間・区域間の電力取引制度の整備、民間企業の市場参加拡大を打ち出している。国家発展改革委員会の責任者は、今後5～10年の重点課題として、新たな状況に対応した電力市場の整備を進めると述べた。**中国銀河証券の楊超：2026年のA株市場は二つの主線を軸に展開**春節を控え、A株市場はリスク回避と構造的分化の傾向を示す。中国銀河証券の戦略分析責任者・楊超は、現在のA株市場は調整局面にあり、資金は高配当・低評価・消費防御セクターに偏重していると指摘。科技と景気循環株は調整継続中。2026年は、科技革新と内向きの収益回復を軸に展開し、企業の海外進出と内需消費も重要な補助線となると予測。**新質の生産力を牽引、深圳の「20+8」産業政策3.0版が発表予定**深圳市の第7期第6回政协会議と第7期第7回人大会議が開催され、2026年には「20+8」戦略性新興産業クラスターと未来産業政策体系の3.0版を策定し、戦略性新興産業の付加価値増加率を7%以上に設定する計画。### 上海証券報**「科技+景気循環」の二本柱による相場に期待、6割超の私募が節約または満杯での休暇を選択**春節休暇が近づく中、私募排排网の最新調査によると、62.16%の私募投資家は、株式を持ったまま休暇を過ごすことを選び、市場の構造的チャンスは変わらないと考えている。16.22%は中程度の保有で、短期的な調整を見込む。13.51%は中程度の保有で、長期休暇と外部市場の不確実性を理由にしている。8.11%は軽めの保有を選び、短期的な調整リスクを懸念。**公益事業分野の反独占ガイドライン策定、垄断行為の認定ルールを詳細化**市場監督総局は2月11日、「公益事業分野の反独占ガイドライン」を発表。垄断行為の認定基準を明確化し、公用事業の反独占執行と企業のコンプライアンスを支援。市場の公正競争を維持する狙い。**9日間で20.5億元！全国で「楽购新春」大礼包を配布**「楽购新春」春節特別イベントは2月15日から23日まで実施。商务部副部长の盛秋平は、春節期間中の旧換新補助や試験都市での有償レシートキャンペーン、賞金の増額を指導すると述べた。各部門・地域も優良消費資源を統合し、惠民施策を展開。**上場企業の春節前配当は3400億元超、金融と大消費が主力**上海証券報の情報によると、2025年12月から2026年1月末までに、上海・深圳・北方証券取引所の上場企業235社が春節前に配当を実施し、合計3488億元に達した。### 证券时报**国務院が電力市場体系の改善を指示、「各自見積もり・取引」から「統一見積もり・共同取引」へ段階的移行**2月11日、国務院は「全国統一電力市場体系の改善に関する実施意見」を発表。新たに「統一見積もり・共同取引」モデルを提案し、容量市場の構築や民間企業の参加拡大などの革新的施策を推進。地域間の壁を打破し、全国的な電力資源の循環を促進。**基準年のローテーション後初の月次物価報告：1月CPIは穏やかに上昇、物価は引き続き回復**国家統計局は2月11日、2025年を基準とした全国消費者物価指数（CPI）と工業生産者出荷価格指数（PPI）を発表。1月のCPIは前月比0.2%、前年同月比0.2%の上昇。PPIは前月比0.4%、前年同月比1.4%の下落。食品・エネルギー除くコアCPIは穏やかに上昇、PPIも改善傾向。**幅広ETFの資金流出継続、「越境」ETFが資金を集める**春節前の資金動向では、幅広ETFは引き続き資金流出だが、そのペースは鈍化。業界テーマETFは分化し、越境ETFは資金を集めており、総規模は再び1兆元に達した。ハンセン科技指数連動ETFは約2000億元に迫る。**AIがクラウド市場の高成長を牽引、23銘柄が大幅買い増し**Omdiaの最新調査によると、2025年第3四半期の中国クラウドインフラ市場は134億ドルに達し、前年比24%増。AI需要の拡大により、クラウドサービスの普及とインフラの牽引が加速。### 证券日报**1月CPIは前年同月比上昇、PPIは縮小傾向**2月11日、国家統計局の発表によると、1月のCPIは0.2%、前年同月比も0.2%の上昇。食品・エネルギー除くコアCPIは0.8%増。PPIは0.4%上昇、前年同月比は1.4%の下落。**2025年第4四半期の金融政策実施報告から新たな兆候は？**中国人民銀行は「2025年第4四半期の金融政策実施報告」を公表。昨年は適度な緩和策を実施し、既存の金融政策を維持しつつ、多様な金融政策を展開。逆サイクル調整を強化し、実体経済と金融市場の安定を支援。**商务部：春節期間中に20.5億元を直接消費者に支援**2月11日、国新办は春節特別イベントの状況を説明。盛秋平副部长は、旧換新補助や有償レシートキャンペーンを推進し、資金は既に20.5億元に達し、消費券や補助金を通じて直接支援を行うと述べた。**到2035年、全国統一電力市場体系を全面構築**国務院は「全国統一電力市場体系の改善に関する意見」を発表。2030年までに基本的な体系を整備し、電源と除保障性ユーザーを除く全電力ユーザーが直接市場に参加、取引比率は70%を超える見込み。2035年までに市場の成熟と機能強化を図る。### 中央広播網**低空経済の規模拡大を協調推進、五省庁が明確な政策信号を発信**工業情報化部など五省庁は、「低空インフラ発展支援に関する実施意見」を発表。低空通信、監視、ナビゲーション、スマートネットワークなどの情報インフラ整備と能力向上を重点課題とした。**金融監督管理局：個人消費ローンの積極的投入と耐久消費財の旧換新を支援**2月11日、国新办の記者会見で、郭武平局長は、金融機関は「楽购新春」活動の重要な参加者であり、資源配分の最適化や商品・サービスの革新を推進し、消費分野の金融ニーズに応えると述べた。### 第一财经**央行の最新見解：金融政策は引き続き適度緩和、降準・降息は前提条件**降準・降息の時期は？第4四半期の金融政策実施報告が示唆。央行は「2025年第4四半期の金融政策実施報告」を公表し、「柔軟かつ効果的に降準・降息を行う」と表明。ただし、内容の微調整もあり、市場の注目を集めている。**史上最長の春節休暇到来、複数省庁が連携して政策红包を配布**春節休暇に向けて、各地は既に20.5億元の資金を投入し、36億元超の消費補助金や10億元超の賞金などを配布。2月11日に開催された記者会見で、2026年「楽购新春」イベントの詳細と市場供給の確保策を紹介。### 経済参考報**三重の政策パッケージで春節消費を活性化、内需拡大と消費喚起の2026年方針が明確に**商务部などは、長い春節休暇に合わせて、「楽购新春」イベントを開催し、旧換新や有償レシート、金融支援の三大パッケージを実施。資金は真金白銀で消費市場を活性化。**北交所の業績予告は百余り、6割超が黒字見込み**北交所の上場企業は2025年の業績予告を次々と発表中。2月11日時点で123社が予告し、そのうち約6割が黒字見込み、27社が増益、13社が黒字転換。約67%が前年同期比で純利益の増加を示し、市場需要に積極対応している。
2024年2月12日 国内四大証券新聞紙・重要な経済メディアの一面トップ内容の要約
2月12日（木曜日）、本日の新聞の見出しの要点は以下の通りです。
中国証券報
配当金額が過去最高を更新 上場企業が春節前に3,000億元超の「红包」配布
2026年1月末までに、上場企業の春節前の配当金額は前年同期を上回り、過去最高を記録。2025年12月から2026年1月末までに、上海・深圳・北方証券取引所の上場企業235社が春節前の2か月間に配当を実施し、合計3488億元に達し、2025年の春節前3446億元を超えた。2026年2月の一部配当も加わり、春節前の配当総額はさらに増加見込み。業界別では、金融と大消費関連企業が引き続き配当の主力であり、銀行業の春節前配当は2434億元、全体の約7割を占める。
国務院が電力市場体系の改善に関する意見を発表 民間企業の参加促進
中国政府の公式サイトによると、2月11日に国務院は「全国統一電力市場体系の改善に関する実施意見」を発表。意見では、全国電力市場の最適化経路の提案や、省間・区域間の電力取引制度の整備、民間企業の市場参加拡大を打ち出している。国家発展改革委員会の責任者は、今後5～10年の重点課題として、新たな状況に対応した電力市場の整備を進めると述べた。
中国銀河証券の楊超：2026年のA株市場は二つの主線を軸に展開
春節を控え、A株市場はリスク回避と構造的分化の傾向を示す。中国銀河証券の戦略分析責任者・楊超は、現在のA株市場は調整局面にあり、資金は高配当・低評価・消費防御セクターに偏重していると指摘。科技と景気循環株は調整継続中。2026年は、科技革新と内向きの収益回復を軸に展開し、企業の海外進出と内需消費も重要な補助線となると予測。
新質の生産力を牽引、深圳の「20+8」産業政策3.0版が発表予定
深圳市の第7期第6回政协会議と第7期第7回人大会議が開催され、2026年には「20+8」戦略性新興産業クラスターと未来産業政策体系の3.0版を策定し、戦略性新興産業の付加価値増加率を7%以上に設定する計画。
上海証券報
「科技+景気循環」の二本柱による相場に期待、6割超の私募が節約または満杯での休暇を選択
春節休暇が近づく中、私募排排网の最新調査によると、62.16%の私募投資家は、株式を持ったまま休暇を過ごすことを選び、市場の構造的チャンスは変わらないと考えている。16.22%は中程度の保有で、短期的な調整を見込む。13.51%は中程度の保有で、長期休暇と外部市場の不確実性を理由にしている。8.11%は軽めの保有を選び、短期的な調整リスクを懸念。
公益事業分野の反独占ガイドライン策定、垄断行為の認定ルールを詳細化
市場監督総局は2月11日、「公益事業分野の反独占ガイドライン」を発表。垄断行為の認定基準を明確化し、公用事業の反独占執行と企業のコンプライアンスを支援。市場の公正競争を維持する狙い。
9日間で20.5億元！全国で「楽购新春」大礼包を配布
「楽购新春」春節特別イベントは2月15日から23日まで実施。商务部副部长の盛秋平は、春節期間中の旧換新補助や試験都市での有償レシートキャンペーン、賞金の増額を指導すると述べた。各部門・地域も優良消費資源を統合し、惠民施策を展開。
上場企業の春節前配当は3400億元超、金融と大消費が主力
上海証券報の情報によると、2025年12月から2026年1月末までに、上海・深圳・北方証券取引所の上場企業235社が春節前に配当を実施し、合計3488億元に達した。
证券时报
国務院が電力市場体系の改善を指示、「各自見積もり・取引」から「統一見積もり・共同取引」へ段階的移行
2月11日、国務院は「全国統一電力市場体系の改善に関する実施意見」を発表。新たに「統一見積もり・共同取引」モデルを提案し、容量市場の構築や民間企業の参加拡大などの革新的施策を推進。地域間の壁を打破し、全国的な電力資源の循環を促進。
基準年のローテーション後初の月次物価報告：1月CPIは穏やかに上昇、物価は引き続き回復
国家統計局は2月11日、2025年を基準とした全国消費者物価指数（CPI）と工業生産者出荷価格指数（PPI）を発表。1月のCPIは前月比0.2%、前年同月比0.2%の上昇。PPIは前月比0.4%、前年同月比1.4%の下落。食品・エネルギー除くコアCPIは穏やかに上昇、PPIも改善傾向。
幅広ETFの資金流出継続、「越境」ETFが資金を集める
春節前の資金動向では、幅広ETFは引き続き資金流出だが、そのペースは鈍化。業界テーマETFは分化し、越境ETFは資金を集めており、総規模は再び1兆元に達した。ハンセン科技指数連動ETFは約2000億元に迫る。
AIがクラウド市場の高成長を牽引、23銘柄が大幅買い増し
Omdiaの最新調査によると、2025年第3四半期の中国クラウドインフラ市場は134億ドルに達し、前年比24%増。AI需要の拡大により、クラウドサービスの普及とインフラの牽引が加速。
证券日报
1月CPIは前年同月比上昇、PPIは縮小傾向
2月11日、国家統計局の発表によると、1月のCPIは0.2%、前年同月比も0.2%の上昇。食品・エネルギー除くコアCPIは0.8%増。PPIは0.4%上昇、前年同月比は1.4%の下落。
2025年第4四半期の金融政策実施報告から新たな兆候は？
中国人民銀行は「2025年第4四半期の金融政策実施報告」を公表。昨年は適度な緩和策を実施し、既存の金融政策を維持しつつ、多様な金融政策を展開。逆サイクル調整を強化し、実体経済と金融市場の安定を支援。
商务部：春節期間中に20.5億元を直接消費者に支援
2月11日、国新办は春節特別イベントの状況を説明。盛秋平副部长は、旧換新補助や有償レシートキャンペーンを推進し、資金は既に20.5億元に達し、消費券や補助金を通じて直接支援を行うと述べた。
到2035年、全国統一電力市場体系を全面構築
国務院は「全国統一電力市場体系の改善に関する意見」を発表。2030年までに基本的な体系を整備し、電源と除保障性ユーザーを除く全電力ユーザーが直接市場に参加、取引比率は70%を超える見込み。2035年までに市場の成熟と機能強化を図る。
中央広播網
低空経済の規模拡大を協調推進、五省庁が明確な政策信号を発信
工業情報化部など五省庁は、「低空インフラ発展支援に関する実施意見」を発表。低空通信、監視、ナビゲーション、スマートネットワークなどの情報インフラ整備と能力向上を重点課題とした。
金融監督管理局：個人消費ローンの積極的投入と耐久消費財の旧換新を支援
2月11日、国新办の記者会見で、郭武平局長は、金融機関は「楽购新春」活動の重要な参加者であり、資源配分の最適化や商品・サービスの革新を推進し、消費分野の金融ニーズに応えると述べた。
第一财经
央行の最新見解：金融政策は引き続き適度緩和、降準・降息は前提条件
降準・降息の時期は？第4四半期の金融政策実施報告が示唆。央行は「2025年第4四半期の金融政策実施報告」を公表し、「柔軟かつ効果的に降準・降息を行う」と表明。ただし、内容の微調整もあり、市場の注目を集めている。
史上最長の春節休暇到来、複数省庁が連携して政策红包を配布
春節休暇に向けて、各地は既に20.5億元の資金を投入し、36億元超の消費補助金や10億元超の賞金などを配布。2月11日に開催された記者会見で、2026年「楽购新春」イベントの詳細と市場供給の確保策を紹介。
経済参考報
三重の政策パッケージで春節消費を活性化、内需拡大と消費喚起の2026年方針が明確に
商务部などは、長い春節休暇に合わせて、「楽购新春」イベントを開催し、旧換新や有償レシート、金融支援の三大パッケージを実施。資金は真金白銀で消費市場を活性化。
北交所の業績予告は百余り、6割超が黒字見込み
北交所の上場企業は2025年の業績予告を次々と発表中。2月11日時点で123社が予告し、そのうち約6割が黒字見込み、27社が増益、13社が黒字転換。約67%が前年同期比で純利益の増加を示し、市場需要に積極対応している。