Inspire Medical株価が8%下落、コーディング変更が見通しに影を落とす

ミネアポリス - Inspire Medical Systems, Inc.（NYSE:INSP）が発表した第4四半期の決算はアナリスト予想を上回ったものの、同社がコードの明確化を開示したことにより、医師による最新の睡眠時無呼吸症候群治療機器の保険償還に影響を与える可能性があるとして、株価は8.7％下落した。

この医療技術企業の第4四半期の調整後1株当たり利益は1.65ドルで、アナリスト予想の0.68ドルを大きく上回った。売上高は2億6910万ドルに達し、予想の2億6381万ドルを超え、前年比12％増となった。好調な業績にもかかわらず、投資家は今後の償還の課題に注目している。

経営陣が新しいInspire Vシステムの手術にCPTコード64582と-52修飾子を使用して請求することを明らかにした後、Inspireの株価は大きく下落し、医師の報酬額が減少する可能性がある。さらに、同社は2026年の売上見通しを9億5000万ドルから10億ドルに修正し、年率4％から10％の成長を見込む慎重な予測を示した。これはコードの不確実性を反映している。

Inspire Medical Systemsの会長兼CEOのティム・ハーバートは、「この結果には失望しているが、この明確化は今後の方向性を示しており、MACや政府機関、商業支払者、医師会などの支払者と協力して、この変更が医師の費用に与える影響を最小限に抑える努力を続ける」と述べた。

2025年通年の売上高は9億1200万ドルで、前年比14％増となった。調整後1株当たり利益は2.42ドル。第4四半期の粗利益率は86.6％に上昇し、160ベーシスポイント増加した。これは販売量の増加とInspire Vシステムの販売比率の向上によるもの。

Inspireは第4四半期に5250万ドルの営業キャッシュフローを生み出し、通年では1億1700万ドルとなった。同社は2025年末時点で4億460万ドルの現金、現金同等物、投資を保有しており、前年より1億1190万ドル減少した。これは、2025年に1億7500万ドルの株式買戻しを行ったためである。

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