金は最近の高値から大きく調整されており、月曜日の欧州取引中にXAU/USDは一部回復しています。今週初めに5,600ドル超まで上昇した貴金属は、利益確定の圧力により約4,766ドルまで下落しました。この下落は、ケビン・ウォーシュ氏が次期連邦準備制度理事会（FRB）議長に就任するとの発表を受けて加速し、政策の変化の可能性を示唆する中、安全資産からのローテーションが生じました。さらに、CMEグループが貴金属の証拠金要件を引き上げた決定も売り圧力を高め、特にレバレッジをかけた金銀市場のポジションの清算を促進しました。## テクニカル分析：強気派は重要な局面で抵抗に直面テクニカル的には、XAU/USDはアジア・ヨーロッパの重複時間帯に一時的に安定を見せたものの、依然として下落圧力が続いています。移動平均収束拡散法（MACD）は、2つの移動平均の関係を追跡する指標で、ゼロラインよりかなり下に位置していますが、その平坦化した動きは勢いが弱まっている可能性を示唆しています。価格変動の速度を測る相対力指数（RSI）は、極端に売られ過ぎた状態から反発した後も40未満にとどまっており、売り手が依然として優勢であることを示しています。上昇を試みるトレーダーは、まず日中高値の約4,890ドルを初期の抵抗線として注視すべきです。これを超えると、心理的に重要な5,000ドルの抵抗帯が次の目標となります。さらなる上昇には、1月29日の安値に対応する5,100ドルのサポートを突破する必要があります。下値では、日中安値の約4,404ドルが即時のサポートラインとなり、これを下回ると、11月から1月の上昇範囲全体から算出されたフィボナッチ78.2％のレベルである4,270ドルに向けて下落リスクが高まります。## 金の役割理解：経済サイクルが重要な理由金は、購買力の保存手段とヘッジ手段の両面で、世界の金融において独特の位置を占めています。特定の国や中央銀行に紐づく通貨とは異なり、貴金属は価値を独立して維持する性質があり、通貨の価値下落やインフレ懸念の際に特に魅力的です。この中央銀行の準備資産としての価値は、金融政策からの独立性によるものです。金への需要は、より深い経済の動きと連動しています。2022年には中央銀行が1,136トンの金を積み増し、約700億ドルの価値となり、過去最高の年間合計を記録しました。特に中国、インド、トルコなどの新興国は、経済の信用力を高めるために積極的に金準備を拡大しています。XAU/USDが上昇すると、これらの国々は市場の混乱時に資産の多様化を進めることができます。## ドルとの関係：USDの動きが金価格を左右する理由金は米ドルと逆相関の関係にあります。ドルが上昇すると金は下落圧力にさらされ、逆にドルが下落すると金は上昇しやすくなります。これは、金が世界的にドル建てで価格付けされているためです。ドルが弱くなると、非米国の買い手にとって金が安くなり、需要が高まります。同様に、米国債の利回りも金価格と逆の動きを示し、金利の上昇は非利子資産である金の魅力を減少させます。株式市場との相関も重要です。リスクオンのムードが高まり株価が上昇すると、金は圧迫されやすくなります。一方、株式の売りが進むと、安全資産としての金に資金が流入します。地政学的緊張や景気後退の懸念が高まると、この関係性は急速に逆転し、投資家は金の安全性を求めて逃避します。現在のテクニカル状況は、XAU/USDが心理的抵抗の5,000ドルを回復するまでは脆弱な状態にあることを示唆しており、中間のサポートラインがさらなる下落のクッションとなっています。
XAU/USDはピークから下落するも、テクニカルな状況が明確になりサポートを見出す
金は最近の高値から大きく調整されており、月曜日の欧州取引中にXAU/USDは一部回復しています。今週初めに5,600ドル超まで上昇した貴金属は、利益確定の圧力により約4,766ドルまで下落しました。この下落は、ケビン・ウォーシュ氏が次期連邦準備制度理事会（FRB）議長に就任するとの発表を受けて加速し、政策の変化の可能性を示唆する中、安全資産からのローテーションが生じました。さらに、CMEグループが貴金属の証拠金要件を引き上げた決定も売り圧力を高め、特にレバレッジをかけた金銀市場のポジションの清算を促進しました。
テクニカル分析：強気派は重要な局面で抵抗に直面
テクニカル的には、XAU/USDはアジア・ヨーロッパの重複時間帯に一時的に安定を見せたものの、依然として下落圧力が続いています。移動平均収束拡散法（MACD）は、2つの移動平均の関係を追跡する指標で、ゼロラインよりかなり下に位置していますが、その平坦化した動きは勢いが弱まっている可能性を示唆しています。価格変動の速度を測る相対力指数（RSI）は、極端に売られ過ぎた状態から反発した後も40未満にとどまっており、売り手が依然として優勢であることを示しています。
上昇を試みるトレーダーは、まず日中高値の約4,890ドルを初期の抵抗線として注視すべきです。これを超えると、心理的に重要な5,000ドルの抵抗帯が次の目標となります。さらなる上昇には、1月29日の安値に対応する5,100ドルのサポートを突破する必要があります。下値では、日中安値の約4,404ドルが即時のサポートラインとなり、これを下回ると、11月から1月の上昇範囲全体から算出されたフィボナッチ78.2％のレベルである4,270ドルに向けて下落リスクが高まります。
金の役割理解：経済サイクルが重要な理由
金は、購買力の保存手段とヘッジ手段の両面で、世界の金融において独特の位置を占めています。特定の国や中央銀行に紐づく通貨とは異なり、貴金属は価値を独立して維持する性質があり、通貨の価値下落やインフレ懸念の際に特に魅力的です。この中央銀行の準備資産としての価値は、金融政策からの独立性によるものです。
金への需要は、より深い経済の動きと連動しています。2022年には中央銀行が1,136トンの金を積み増し、約700億ドルの価値となり、過去最高の年間合計を記録しました。特に中国、インド、トルコなどの新興国は、経済の信用力を高めるために積極的に金準備を拡大しています。XAU/USDが上昇すると、これらの国々は市場の混乱時に資産の多様化を進めることができます。
ドルとの関係：USDの動きが金価格を左右する理由
金は米ドルと逆相関の関係にあります。ドルが上昇すると金は下落圧力にさらされ、逆にドルが下落すると金は上昇しやすくなります。これは、金が世界的にドル建てで価格付けされているためです。ドルが弱くなると、非米国の買い手にとって金が安くなり、需要が高まります。同様に、米国債の利回りも金価格と逆の動きを示し、金利の上昇は非利子資産である金の魅力を減少させます。
株式市場との相関も重要です。リスクオンのムードが高まり株価が上昇すると、金は圧迫されやすくなります。一方、株式の売りが進むと、安全資産としての金に資金が流入します。地政学的緊張や景気後退の懸念が高まると、この関係性は急速に逆転し、投資家は金の安全性を求めて逃避します。
現在のテクニカル状況は、XAU/USDが心理的抵抗の5,000ドルを回復するまでは脆弱な状態にあることを示唆しており、中間のサポートラインがさらなる下落のクッションとなっています。