この記事では* CVSお気に入りの株をフォロー無料アカウント作成カリフォルニア州グリーンブレアで2025年7月31日に歩行者がCVS店舗のそばを通り過ぎる様子。Justin Sullivan | Getty ImagesCVSヘルスは火曜日、四半期の収益と売上高が予想を上回り、投資家を驚かせた2026年の利益見通しを再確認し、ヘルスケア大手の立て直し計画が着実に進展していることを示しました。「2024年は会社にとって厳しい年でした。だからこそ2025年は軌道に乗せました」とCVSのCFOブライアン・ニューマンはインタビューで述べました。米国最大級の薬局チェーンの一つを運営するCVSは、通年の利益を1株あたり7ドルから7.20ドルと見込んでいます。これはLSEGによると、アナリストの予想である1株あたり7.17ドルと一致しています。ニューマンはまた、同社が2026年の売上高見通しを少なくとも4000億ドルに維持しているとも述べました。アナリストは4097.7億ドルの売上高を予想していますが、これらの見積もりにニューマンが指摘した逆風のすべてが含まれているかは不明です。彼は、その見通しには200億ドルの逆風が含まれており、その半分は今年、同社が医療保険の個人交換市場から撤退する動きによるものだと述べました。もう半分は、ドナルド・トランプ大統領が最近数か月で複数の製薬会社と結んだ「最も好ましい国」取引後の薬価引き下げに適応するための小売事業の調整を反映しています。先週、CVSは9,000以上の薬局が、トランプ大統領が新たに立ち上げたダイレクト・トゥ・コンシューマープラットフォーム「TrumpRx」の対象患者向けに割引カードを受け入れていると発表しました。ニューマンは、CVSはコスト削減を目指すトランプ政権の目標を共有していると述べました。彼はまた、価格の引き下げが、同社の薬局福利管理会社Caremarkがクライアントと交渉する際の新たな出発点となり、「これらを敵対的な関係とは見ていません」と付け加えました。CVSは以前、今年の成長は、私的運営のメディケア・アドバンテージプランやCaremarkを中心とした回復中のAetna保険事業の目標利益率への回帰によって促進されると予想していました。ニューマンはまた、プライマリーケア提供者のOak Street Healthが「収益性を改善している」と述べました。これは、CVSが業績不振のOak Streetの16店舗を閉鎖した後のことです。小売薬局事業については、新技術への投資や、昨年倒産したRite Aidから獲得した店舗や新規顧客など、いくつかの追い風があると述べました。投資家は、2024年末にCEOに就任したデイビッド・ジョイナーが、長年の低迷を逆転させるための大規模な再構築を推進したことで、昨年CVSの株価は約40％上昇しました。コスト削減やリーダーシップの再編、弱い市場からの撤退がその要因です。以下は、LSEGのアナリスト調査に基づく、ウォール街の予想と比較したCVSの第4四半期の報告内容です。* 1株当たり利益：調整後1.09ドル（予想99セント）* 売上高：1056.9億ドル（予想1035.9億ドル）同社は第4四半期の純利益を29億2000万ドル（1株あたり2.30ドル）計上しました。これは、前年同期の純利益16億2000万ドル（1株あたり1.30ドル）と比較されます。一部項目を除外した調整後の利益は、四半期あたり1.09ドルでした。CVSは第4四半期の売上高を1056.9億ドルとし、前年同期比8.2％増となりました。これは、3つの事業セグメントすべてで成長を示しました。事業部門別の成長----------------保険事業は、四半期に362.9億ドルの収益を上げ、2024年の同時期より10％以上増加しました。ニューマンは、その部門は「非常に好調」な四半期を過ごし、主にメディケア・アドバンテージによる利益率の改善を見込んでいると述べました。同社の私的運営のメディケアプランは、「2028年までに3％から4％の目標利益率に向かって進んでいる」と述べました。Aetnaや他の保険会社は、過去1年で予想以上に高い医療費に直面し、パンデミック中に遅らせた手術のために多くのメディケア・アドバンテージ患者が病院に戻ったことが影響しています。医療費は依然高いものの、AetnaやUnitedHealthcareなどの保険会社は、今後この問題に対処する能力が向上しているようです。それでも、ニューマンは「我々は引き続き高水準の傾向を維持します。...何か他の見通しを持つには早すぎるとは思いません」と述べました。保険セグメントの医療給付比率（総医療費を保険料収入で割った指標）は、前年と変わらず94.8％でした。比率が低いほど、保険料収入に対して支払った医療費が少なく、利益率が高いことを示します。ニューマンは、その比率の最大の要因は、12月末に発生したメディケイドの通過支払いだと述べました。また、CVSは、インフレ抑制法の変更に伴うメディケア薬価の支払いタイミングの変化により、政府事業のパフォーマンス改善が相殺されたと発表しました。より多くのCNBCヘルス関連記事-------------------------* トランプ政権がCOVIDや子供向けワクチンの推奨を変更 – その影響は？* トランプ氏、米国企業に国内工場建設を義務付け、ブランド薬に100％関税* Eli Lilly、肥満薬などのために65億ドルのテキサス製造施設を建設先月、メディケア・アドバンテージ保険会社の株価は、トランプ政権が2027年の政府支払い率をほぼ横ばいに提案した後、下落しました。ニューマンは、その提案されたレートは医療費の動向を反映していないと考えています。CVSは、4月初旬に最終決定されるレート通知前に、Medicare & Medicaid Services（CMS）と対話を開始したと述べました。CVSの薬局・消費者ウェルネス部門は、第4四半期に376.6億ドルの売上を記録し、前年同期比12.4％増となりました。この増加は、一部は処方箋の増加やRite Aidからの処方箋取得によるものでしたが、薬局の償還圧力や一部ジェネリック薬の市場投入も影響しました。この部門は、CVSの9,000以上の小売薬局で処方箋を調剤し、予防接種や診断検査などのサービスも提供しています。CVSのヘルスサービス部門は、四半期に512.4億ドルの売上を記録し、2024年の同じ四半期と比べて9％増加しました。この部門には、保険プラン向けに薬価割引交渉を行うCaremarkや、医薬品リスト（ファーマコリ）を作成し、処方箋に対して薬局に払い戻しを行う役割も含まれています。
CVS、四半期の予想を上回り、立て直し計画が効果を発揮する中、利益見通しを再確認
この記事では
お気に入りの株をフォロー無料アカウント作成
カリフォルニア州グリーンブレアで2025年7月31日に歩行者がCVS店舗のそばを通り過ぎる様子。
Justin Sullivan | Getty Images
CVSヘルスは火曜日、四半期の収益と売上高が予想を上回り、投資家を驚かせた2026年の利益見通しを再確認し、ヘルスケア大手の立て直し計画が着実に進展していることを示しました。
「2024年は会社にとって厳しい年でした。だからこそ2025年は軌道に乗せました」とCVSのCFOブライアン・ニューマンはインタビューで述べました。
米国最大級の薬局チェーンの一つを運営するCVSは、通年の利益を1株あたり7ドルから7.20ドルと見込んでいます。これはLSEGによると、アナリストの予想である1株あたり7.17ドルと一致しています。
ニューマンはまた、同社が2026年の売上高見通しを少なくとも4000億ドルに維持しているとも述べました。アナリストは4097.7億ドルの売上高を予想していますが、これらの見積もりにニューマンが指摘した逆風のすべてが含まれているかは不明です。
彼は、その見通しには200億ドルの逆風が含まれており、その半分は今年、同社が医療保険の個人交換市場から撤退する動きによるものだと述べました。もう半分は、ドナルド・トランプ大統領が最近数か月で複数の製薬会社と結んだ「最も好ましい国」取引後の薬価引き下げに適応するための小売事業の調整を反映しています。
先週、CVSは9,000以上の薬局が、トランプ大統領が新たに立ち上げたダイレクト・トゥ・コンシューマープラットフォーム「TrumpRx」の対象患者向けに割引カードを受け入れていると発表しました。ニューマンは、CVSはコスト削減を目指すトランプ政権の目標を共有していると述べました。彼はまた、価格の引き下げが、同社の薬局福利管理会社Caremarkがクライアントと交渉する際の新たな出発点となり、「これらを敵対的な関係とは見ていません」と付け加えました。
CVSは以前、今年の成長は、私的運営のメディケア・アドバンテージプランやCaremarkを中心とした回復中のAetna保険事業の目標利益率への回帰によって促進されると予想していました。
ニューマンはまた、プライマリーケア提供者のOak Street Healthが「収益性を改善している」と述べました。これは、CVSが業績不振のOak Streetの16店舗を閉鎖した後のことです。小売薬局事業については、新技術への投資や、昨年倒産したRite Aidから獲得した店舗や新規顧客など、いくつかの追い風があると述べました。
投資家は、2024年末にCEOに就任したデイビッド・ジョイナーが、長年の低迷を逆転させるための大規模な再構築を推進したことで、昨年CVSの株価は約40％上昇しました。コスト削減やリーダーシップの再編、弱い市場からの撤退がその要因です。
以下は、LSEGのアナリスト調査に基づく、ウォール街の予想と比較したCVSの第4四半期の報告内容です。
同社は第4四半期の純利益を29億2000万ドル（1株あたり2.30ドル）計上しました。これは、前年同期の純利益16億2000万ドル（1株あたり1.30ドル）と比較されます。
一部項目を除外した調整後の利益は、四半期あたり1.09ドルでした。
CVSは第4四半期の売上高を1056.9億ドルとし、前年同期比8.2％増となりました。これは、3つの事業セグメントすべてで成長を示しました。
事業部門別の成長
保険事業は、四半期に362.9億ドルの収益を上げ、2024年の同時期より10％以上増加しました。
ニューマンは、その部門は「非常に好調」な四半期を過ごし、主にメディケア・アドバンテージによる利益率の改善を見込んでいると述べました。同社の私的運営のメディケアプランは、「2028年までに3％から4％の目標利益率に向かって進んでいる」と述べました。
Aetnaや他の保険会社は、過去1年で予想以上に高い医療費に直面し、パンデミック中に遅らせた手術のために多くのメディケア・アドバンテージ患者が病院に戻ったことが影響しています。医療費は依然高いものの、AetnaやUnitedHealthcareなどの保険会社は、今後この問題に対処する能力が向上しているようです。
それでも、ニューマンは「我々は引き続き高水準の傾向を維持します。…何か他の見通しを持つには早すぎるとは思いません」と述べました。
保険セグメントの医療給付比率（総医療費を保険料収入で割った指標）は、前年と変わらず94.8％でした。比率が低いほど、保険料収入に対して支払った医療費が少なく、利益率が高いことを示します。
ニューマンは、その比率の最大の要因は、12月末に発生したメディケイドの通過支払いだと述べました。
また、CVSは、インフレ抑制法の変更に伴うメディケア薬価の支払いタイミングの変化により、政府事業のパフォーマンス改善が相殺されたと発表しました。
より多くのCNBCヘルス関連記事
先月、メディケア・アドバンテージ保険会社の株価は、トランプ政権が2027年の政府支払い率をほぼ横ばいに提案した後、下落しました。ニューマンは、その提案されたレートは医療費の動向を反映していないと考えています。
CVSは、4月初旬に最終決定されるレート通知前に、Medicare & Medicaid Services（CMS）と対話を開始したと述べました。
CVSの薬局・消費者ウェルネス部門は、第4四半期に376.6億ドルの売上を記録し、前年同期比12.4％増となりました。
この増加は、一部は処方箋の増加やRite Aidからの処方箋取得によるものでしたが、薬局の償還圧力や一部ジェネリック薬の市場投入も影響しました。
この部門は、CVSの9,000以上の小売薬局で処方箋を調剤し、予防接種や診断検査などのサービスも提供しています。
CVSのヘルスサービス部門は、四半期に512.4億ドルの売上を記録し、2024年の同じ四半期と比べて9％増加しました。
この部門には、保険プラン向けに薬価割引交渉を行うCaremarkや、医薬品リスト（ファーマコリ）を作成し、処方箋に対して薬局に払い戻しを行う役割も含まれています。