中信证券：太空光伏设备の価値量は、今後大きく飛躍的に向上する可能性があります。

中信証券のリサーチレポートによると、宇宙太陽光発電の需要は指数関数的な成長が見込まれる。イーロン・マスクは太陽光発電の製造に賭けており、軌道上の計算能力とAIへの電力供給の基盤を築いている。中国の主要な太陽光発電設備メーカーは高効率なイテレーションと迅速な対応能力を備えており、テスラやSpaceXなどの関連設備サプライチェーンに参入し、多額の受注を獲得し、新たな成長空間を切り開く可能性が高い。さらに、宇宙太陽光発電設備は明らかなインフレ効果を持つ可能性があり、その価値は飛躍的に向上することが期待される。技術、製品、シェアの優位性を持つ太陽光発電各分野のリーディング企業を重点的に推奨する。

全文は以下の通り

電力・新エネルギー｜宇宙太陽光発電が価値の飛躍を迎える可能性

宇宙太陽光発電の需要は指数関数的な成長が見込まれる。イーロン・マスクは太陽光発電の製造に賭けており、軌道上の計算能力とAIへの電力供給の基盤を築いている。中国の主要な太陽光発電設備メーカーは高効率なイテレーションと迅速な対応能力を備えており、テスラやSpaceXなどの関連設備サプライチェーンに参入し、多額の受注を獲得し、新たな成長空間を切り開く可能性が高い。さらに、宇宙太陽光発電設備は明らかなインフレ効果を持つ可能性があり、その価値は飛躍的に向上することが期待される。技術、製品、シェアの優位性を持つ太陽光発電各分野のリーディング企業を重点的に推奨する。

▍SpaceXは軌道上の計算能力を目指し、宇宙太陽光発電の需要増加は想像以上の規模になる可能性。

SpaceXは商業宇宙開発を牽引し、スターリンク（Starlink）の構築と衛星のアップグレードを加速させ、百万衛星の展開を申請しており、正式に宇宙データセンターに進出している。宇宙太陽光発電は現段階で衛星や軌道上の計算能力の唯一のエネルギー源であり、その需要増加と市場規模は指数関数的に拡大する見込みだ。私たちの推定では、保守的なシナリオ下で、2030年の世界の宇宙太陽光発電の需要量と市場規模はそれぞれ1GWと800億元を超える可能性がある。楽観的なシナリオでは、2030年における需要と市場規模はそれぞれ70GWと約3兆円に達する見込みだ。今後5年間で、太陽光P型HJTやペロブスカイト電池の市場成長は百倍、あるいは千倍以上に拡大する可能性がある。

▍イーロン・マスクは太陽光発電の製造に賭けており、主要な設備企業には大きなチャンス。

マスクは2026年のダボス会議で、テスラとSpaceXが今後数年間でそれぞれ100GWの太陽光発電上下流の生産能力を計画していると明らかにした。私たちの予測では、現段階でテスラは主にTOPCon技術を採用し、SpaceXはP型HJT技術を選定する可能性が高い。中国の太陽光発電設備リーディング企業は高効率なイテレーションと迅速な対応といった顕著な優位性を持ち、テスラやSpaceXの高い基準と厳しい要求により適合している。各分野のトップ企業は、その設備サプライチェーンのシェアを高め、場合によっては独占的に獲得し、地上から宇宙までの広大な成長空間をさらに拡大することが期待される。

▍太陽光発電設備のリーディング企業の成長余地が拡大、設備の価値は飛躍的に向上する可能性。

SpaceXはすでに自社の太陽光発電能力を明確に構築しているほか、国内外の他のメーカーも生産能力の計画を加速させている。太空計算能力の発展とペロブスカイト積層電池技術の成熟に伴い、設備のアップグレード需要も継続的に高まる見込みであり、長期的には百GW/年規模の市場拡大も期待できる。さらに、宇宙太陽光発電技術は、工法の難易度、カスタマイズ性、設備標準、低効率による冗長性などの点で従来の太陽光発電を大きく上回っており、関連設備の価値向上を促進し、市場規模も予想以上に拡大する可能性がある。

リスク要因：

衛星打ち上げのペースが予想を下回る可能性；テスラとSpaceXの太陽光発電能力拡大の進捗が遅れる可能性；国内外の設備メーカーの受注状況に不確実性；標準体系や認証プロセスの発展が遅れる可能性；宇宙計算能力の計画に不確実性。

投資戦略：

イーロン・マスクは太陽光発電の製造に賭けており、軌道上の計算能力とAIへの電力供給の基盤を築いている。中国の主要な太陽光発電設備メーカーは高効率なイテレーションと迅速な対応能力を備えており、テスラやSpaceXなどの関連設備サプライチェーンに参入し、多額の受注を獲得し、新たな成長空間を切り開く可能性が高い。さらに、宇宙太陽光発電設備は明らかな「インフレ」効果を持つ可能性があり、その価値は飛躍的に向上することが期待される。太陽光発電設備リーディング企業を重点的に推奨する。

（出典：財聯社）