新しいCEOのもとで、ウォルマートとターゲットのどちらが今後より良い投資先になるのか？

2025年にわずか4％未満の上昇にとどまり、S&P 500の11セクター中最も成績の悪い二番目となった消費財株は、今年反発の兆しを見せています。

2026年のわずか1か月余りで、消費財セクターは約9％の上昇を記録し、エネルギーと素材セクターのそれぞれ約12％と10％の上昇に次ぐ好調なパフォーマンスを示しています。

テクノロジーからの資金の回転が防御的セクターに恩恵をもたらす一方で、米国最大手の小売業者2社の年初来（YTD）パフォーマンスも好調です。

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Target（ターゲット）NYSE: TGTとWalmart（ウォルマート）NASDAQ: WMTは、それぞれYTDで約11％と13％以上の上昇を記録しています。両社ともに新たなリーダーシップの下にあり、投資家は今年の消費財の早期成功が今後も続くことを期待しています。

ウォルマート、マクミロンの後任に馴染みの顔を選ぶ

2025年に24％以上の上昇を遂げた後、ウォルマートは2月3日火曜日に時価総額10億ドルのクラブに加入しました。これは、新任の社長兼CEOジョン・ファーナーの就任からわずか3日後のことです。

ウォルマート株式今日の予測

12か月株価予測：
127.19ドル
-1.44％の下落リスク

適度な買い推奨
34人のアナリスト評価に基づく

ウォルマート株式予測の詳細

2月1日に指揮を執ったファーナーは、ダグ・マクミロンの後を継いでいます。マクミロンは12年間ウォルマートのCEOを務め、1984年に17歳のときに夏季の株式アソシエイトとして入社し、その後長年にわたり同社を率いてきました。

マクミロンは特に、ウォルマートのデジタル変革を主導し、会員制のWalmart+をAmazon NASDAQ: AMZNに次ぐ主要な競合に育て上げ、倉庫型店舗のサムズクラブをコストコ NASDAQ: COSTの主要競合として維持しました。

2026年度第4四半期（FY2026）の決算発表は2月19日に予定されており、これはマクミロンCEOとしての最後の四半期の業績を反映します。ファーナーはこの遺産を引き継ぎ、過去16四半期で14回の利益と売上高の上回りを達成しています。

1993年にウォルマートで時間給の従業員として働き始めたファーナーは、前任者のEPS成長の実績（過去2年間で44.08％と26.18％）を継続しようとしています。

おそらく新CEOにとって最大の課題は、AIの導入を成功させながらウォルマートの前例のない成長を維持することです。それまでは、投資家は着実に増加する配当利回りを期待できます。ウォルマートは53年連続で配当を増やしており、配当性向も33％未満と健全な水準を維持しつつ、過去5年間の年平均配当成長率は3.17％です。

ターゲットの新CEO、マイケル・フィデルケの課題

一方、ターゲットの新CEOマイケル・フィデルケは、同社のCOOを務めた経験を持ち、2月1日に就任してからより厳しい環境に直面しています。

ターゲット株式今日の予測

12か月株価予測：
103.20ドル
-9.89％の下落リスク

保有推奨
34人のアナリスト評価に基づく

ターゲット株式予測の詳細

前CEOのブライアン・コーネルは14年間の在任期間を経て辞任しましたが、その後の業績は消費者の信頼低下や、ウォルマートやコストコに顧客を奪われるなどの問題により芳しくありませんでした。高利益率の消費財の低迷やインフレの影響も重なり、株価は2021年8月の最高値から57％以上下落しています。

2023年と2024年の収益減少や2024年のEPSの赤字により、株価は大きく下落しています。

過去7四半期のうち3回、収益予想を下回り、5回の四半期で売上も予想を下回っています。

ターゲットの将来の株価収益率（PER）12.80が今後の好調を示すと信じる忍耐強い投資家にとって、同株はウォルマートと同じく配当王（Dividend King）であり、配当利回りは4.10％と同業他社の0.74％を上回っています。過去5年間の配当成長率は11.30％です。

アナリストのウォルマートとターゲットに対する見解

最近の成功と消費財の非弾力的需要を背景に、アナリストはウォルマートに対して強気で、34人中32人が買い推奨を付けています。ただし、平均12か月の株価目標は123.93ドルで、約3％の下落リスクを示唆しています。

一方、ターゲットについては、34人中大多数がホールド推奨で、平均株価目標は103.21ドル、7％以上の下落余地があると見られています。

ターゲットの空売り比率は3.79％と高めで、ウォール街の弱気派はより下落リスクを警戒しています。一方、ウォルマートの空売り比率はわずか0.50％です。

ただし、ターゲットの大きな強みは、機関投資家の所有比率が約80％と高く、過去12か月で120億ドル超の資金流入があったのに対し、流出は70億ドル未満にとどまっている点です。ウォルマートの機関投資家の所有比率は27％未満ですが、過去12か月の資金流入は520億ドル超で、流出の240億ドルを大きく上回っています。

ターゲットはMarketBeatが評価した企業の87％以上を上回り、小売/卸売セクターの201銘柄中43位に位置しています。一方、ウォルマートは86位で、72％以上のスコアを獲得しています。

ただし、ウォルマートの大きな優位点は、TradeSmithの財務健全性スコアで、過去9か月以上にわたり「グリーンゾーン」に位置しているのに対し、ターゲットは過去1年の大半を「レッドゾーン」に滞留している点です。

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