コカコーラ、需要懸念の中で控えめな成長を予測

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コカ・コーラCEOジェームズ・クインシー、Q4の売上不振について：「奇妙な異常現象」だが、売上成長は堅調

スクォーク・オン・ザ・ストリート

コカ・コーラは火曜日、四半期の売上高が予想を下回り、5年ぶりにウォール街の予測を下回ったと発表した。

しかし、北米およびラテンアメリカでの飲料の需要は改善の兆しを見せ始めている。

2026年に向けて、同社は通年の有機売上高成長率を4%から5%、一株当たりの比較可能利益の成長率を7%から8%と予測している。

「年の始まりにあたり、我々は現実的かつ慎重なアプローチを取っていると思います。特に国際市場では状況の改善を見たいと考えており、より良い実行のためにいくつかの施策を行う必要があります」と、退任するCEOのジェームズ・クインシーはCNBCの「スクォーク・オン・ザ・ストリート」で述べた。

以下は、12月31日に終了した期間の同社の報告内容と、LSEGのアナリスト調査に基づくウォール街の予測との比較です。

• 調整後一株当たり利益: 58セント（予想56セント）
• 調整後売上高: 118億2,000万ドル（予想120億3,000万ドル）

飲料大手は、株主に帰属する第4四半期の純利益を22億7,000万ドル、1株当たり53セントと報告し、前年の22億ドル、51セントから増加した。

取引益や一時的な項目を除外すると、コカ・コーラは1株当たり58セントを稼いだ。

純売上高は2%増の118億2,000万ドルとなった。

買収や売却、為替の影響を除いた有機売上高は、四半期で5%増加した。

ユニットケースの販売量は四半期で1%増加し、連続2四半期の成長を記録した。この指標は価格設定や外国為替の影響を除外し、需要を反映している。

競合のペプシコと同様に、コカ・コーラは予算を意識した消費者が食料品の節約や外食の頻度を減らす中、飲料の需要が減少している。2025年の総販売量は前年と変わらなかった。

しかし、SmartwaterやFairlifeなどの一部ブランドは、プレミアム飲料に対して消費者が依然として高い支出意欲を持っていることを示している。

また、コカ・コーラにとって重要な2つの市場も改善の兆しを見せている。北米での販売量は1%増加し、ラテンアメリカでは2%増加した。

世界的には、水、スポーツ、コーヒー、紅茶部門がポートフォリオの他の部分を上回る成績を収めており、健康志向の飲料に対する消費者の支出意欲を示している。このセグメントは、SmartwaterやBodyarmorなどのブランドの需要増により、3%の販売量増を記録した。

同社の炭酸飲料事業は販売量が横ばいだった。代表的なソーダは1%増加し、Coke Zero Sugarは13%の増加を示した。

ジュース、付加価値乳製品、植物由来飲料部門は3%の減少を報告した。Fairlifeの需要増は、ナイジェリアでのコカ・コーラの完成品事業をボトラーの一つに売却したことによる影響を相殺した。

CEO交代

火曜日はクインシーの最後の決算発表日となる。12月に、最高執行責任者のヘンリケ・ブラウンが3月31日付でCEOに就任することを発表した。

ブラウンは火曜日のカンファレンスコールで、コカ・コーラの新商品を市場に出すスピードを改善し、実際に顧客が飲料を購入する場所でのマーケティングをより良く統合し、システムのデジタル化を継続する意向を示した。

「我々のシステムは、変革と影響を促進するために、あらゆる面で少しずつ改善し、鋭くなる必要があります」とブラウンは述べた。

また、CFOのジョン・マーフィーによると、同社は買収に関して「柔軟かつ機会を見据えた」姿勢を維持する予定だという。コカ・コーラの実績は完璧ではなかったが、同社の320億ドル規模のブランドのほぼ半数は、取引によって生まれたと付け加えた。

経営陣は、2月17日に開催されるCAGNY年次会議で、今後の優先事項についてさらに詳しく共有する予定だ。

火曜日の株式市場の始値時点で、コカ・コーラの株価は過去1年で約20%上昇し、市場価値は3300億ドルを超えている。

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